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Scritto il 6 Ottobre 2023 alle 13:17 da
MATHUSALEM AUSTRIA: un bond che è ben peggio di un’azione Credo sia superfluo ricordare a tutti la situazione critica del mercato obbligazionario non solo in Italia e in Eurozona, ma in tutto il panorama globale. Senza andare troppo lontano, il nostro BTP a 50 anni è sotto di oltre il 50% ma il grande benchmark estremo che ...
Scritto il 6 Ottobre 2023 alle 07:48 da
Non pensiate che voglio essere pessimista o peggio ancora catastrofista. Quello che cerco di essere è assolutamente REALISTA mettendo in chiaro alcuni aspetti che sfuggono ai più o che sono volutamente lasciate a parte. Torniamo a parlare di Italia e debito pubblico, in merito anche alla nuova emissione di BTP Valore di cui tanto si parla ...
Scritto il 5 Ottobre 2023 alle 07:50 da
Quanto è importante per l’intermarket il tasso inflazione? Tantissimo. Perché poi dal tasso inflazione, dovuto anche dal prezzo delle materie prime, dipende la politica monetaria, i tassi di interesse, i rendimenti dei titoli di stato, il rendimento differenziale dell’equity e tutto il resto. Le aspettative di inflazione per il 2024 sono state oggetto di molte discussioni ...
Scritto il 4 Ottobre 2023 alle 08:00 da
Il grafico dell’Hang Seng di Hong Kong ci fa vedere un indice che in 6 mesi ha perso il 24%. Una scoppola non indifferente soprattutto se si tiene conto del fatto che molte aziende quotate su questo listino, sono anche quotate sul listino cinese ma con multipli ben maggiori. E’ un po’ come se ci ...
Scritto il 3 Ottobre 2023 alle 12:27 da
Inutile dire che il BTP Valore sarà un successo. La prima giornata si è chiusa con 4,7 miliardi di raccolta. Oggi si collocherà ALTRETTANTO. Il battage pubblicitario e la ricca cedola sicuramente contribuiscono ad un aumento delle richieste da parte dei risparmiatori italiani, logorati da tanti mesi di incertezza e di false ripartenze ed ammaliati da ...
Scritto il 2 Ottobre 2023 alle 11:49 da
Guest post: Trading Room #496. La settima in arrivo potrebbe essere molto importante. Ancora lateralità, mancanza di trend e quindi attesa che potrebbe portare a nuove direzionalità. Eccovi il video. Buona visione Un benvenuto ancora all'amico Alberto Zanetti e alla sua rubrica "Trading Room" che ormai ci accompagna da anni e che è arrivato all'edizione numero ...
Scritto il 29 Settembre 2023 alle 23:04 da
Una settimana dove il mood delle banche centrali è stato protagonista. Inflazione che fatica a scendere, tassi che resteranno alti per più tempo. Quindi un problema sia per il mondo bond che per il mondo equity. Dollaro USA sugli scudi ma adesso... ecco cosa ci aspettiamo la settimana prossima. In ambito intermarket possiamo notare alcune ...
Scritto il 29 Settembre 2023 alle 13:50 da
Vi ho parlato in QUESTO POST della stagionalità dei mercati. Poi magari non l’avete preso sul serio quell’articolo, resta il fatto che anche questa volta settembre si è dimostrato un mese complicato per i mercati. Se guardiamo il passato, prendendo i dati dal 1928, è evidente che settembre è statisticamente il mese peggiore. E il grafico ...
Scritto il 29 Settembre 2023 alle 08:09 da
Il passato è statistica ma spesso può essere molto utile per fare delle analisi in proiezione. Visto che tutti dicono che nel lungo termine sono i mercati azionari ad essere vincenti, e allora andiamo a vedere come stanno le cose partendo dalla tavola dei rendimenti che vi ho esposto qui sopra. La tavola dei rendimenti mostra ...
Scritto il 28 Settembre 2023 alle 12:55 da
Chi mi segue da più tempo, sa che in ambito intermarket una delle correlazioni che considero più importanti per poter provare a “prevedere” l’andamento dell’azionario è quella tra Bond High Yield e SP500. Questo perché il mondo dei junk bond ha una innegabile “liaison” con l’azionario. Un degrado delle condizioni di quel mercato, con un aumento ...
Scritto il 28 Settembre 2023 alle 07:41 da
Nel corso degli anni vi ho spesso illustrato il rapporto diretto (correlazione) tra l’indice azionario SP500 e il bilancio della FED. La liquidità ha alimentato l’economia ma anche le borse. Se non che ultimamente questa correlazione sembrava venire meno soprattutto a causa dell’aumento dell’inflazione che ha portato una flessione del valore dei bond governativi USA ...
Scritto il 27 Settembre 2023 alle 14:01 da
Cosa succede se sono esercitate? Chi lo decide? Come funzionano le nuove CACs? Ci sarà haircut, rollover e taglio della cedola? E perché si dovrebbe votare a favore? Già in passato abbiamo spiegato l’argomento, però è corretto riprenderlo proprio perché la situazione delle finanze pubbliche italiche non è proprio splendente. Ci ritroviamo con un rapporto debito ...
Scritto il 27 Settembre 2023 alle 07:52 da
Ormai i giornali parlano tutti di questa interessante tendenza: una nuova corsa agli acquisti dei titoli di stato italiani. Questo interesse può essere attribuito a diversi fattori, tra cui il rendimento offerto dai titoli di stato italiani e la fiducia degli investitori nella stabilità economica del paese (e qui si potrebbe aprire un ampio dibattito visto ...
Scritto il 26 Settembre 2023 alle 07:55 da
Ormai la situazione sta diventando imbarazzante. Se andiamo a guardare il tasso di inflazione e lo confrontiamo con il rendimento delle obbligazioni, otteniamo il rendimento reale delle stesse. In questo grafico vedete sia il rendimento dei bond USA Inflation link e il tasso “break even inflation”. Il “break even inflation” è una misura dell’inflazione attesa basata ...
Scritto il 25 Settembre 2023 alle 12:33 da
Guest post: Trading Room #495. Dopo aver vissuto le decisioni della FED, che non ha soddisfatto il mercato, i mercati hanno avuto una reazione negativa e quindi il quadro tecnico tende a deteriorarsi. Eccovi il video. Buona visione Un benvenuto ancora all'amico Alberto Zanetti e alla sua rubrica "Trading Room" che ormai ci accompagna da anni ...
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