Archivi tag: curva dei tassi

Scritto il alle 07:55 da Danilo DT

Per certi versi nulla di nuovo. La Federal Reserve statunitense «procederà con cautela» nel valutare l’evoluzione della politica monetaria, ma possibili nuovi rialzi dei tassi se la crescita economica resterà sopra il trend desiderato. Come sempre la FED “subisce” il … Continua a leggere

Scritto il alle 12:15 da Danilo DT

I rendimenti sono diventati molto competitivi. Solo qualche mese fa vi postavo questa slide con rendimenti anche a medio termine drammaticamente negativi. E poi arrivo l’invasione ucraina che accese il prezzo delle materie prime e con esso il tasso inflazione. … Continua a leggere

Scritto il alle 07:52 da Danilo DT

La statistica spesso ci porta a fare delle valutazioni sbagliate perché i mercati hanno delle dinamiche imprevedibili e spesso non cosi ripetibili. Quando ad esempio parliamo della curva dei tassi e dell’inversione della stessa, avrete letto da più parti (compreso … Continua a leggere

Scritto il alle 15:18 da Danilo DT

Da sempre l’analisi dei tassi di interesse viene presa in considerazione come una metrica affidabile per comprendere se è concreto il rischio recessione. La motivazione non è solo statistica. I tassi iniziano a salire quando le banche centrali vogliono mettere … Continua a leggere

Scritto il alle 11:23 da Danilo DT

Quando parliamo di “differenziale di tasso”, spesso ci riferiamo dello spread tra il titolo governativo a 10y e quello a 2y. Un parametro che non solo ci dà la possibilità di capire l’inclinazione della curva dei tassi ma diventa anche … Continua a leggere

Scritto il alle 08:03 da Danilo DT

Correzione in corso? Tutto nelle logiche intermarket. Nulla è lasciato al caso e il mercato, guidato da logiche chiare e, permettetemi, condizionate e gestite dall’intelligenza artificiale (quanto influiscono i software?) si muove in modo coordinato come u orologio. Basta guardare … Continua a leggere

Scritto il alle 13:55 da Danilo DT

Quando parliamo di curve dei tassi invertite come ben sapete è una situazione di mercato in cui i rendimenti offerti per le scadenze più lunghe sono minori rispetto ai rendimenti della parte a breve della curva. I tassi benchmark sono … Continua a leggere

Scritto il alle 07:53 da Danilo DT

Purtroppo la recessione è una brutta bestia, sia perché non è sempre facile da scoprire, soprattutto in anticipo, e sia perché spesso è biricchina e lancia segnali contradditori. Chi segue questo blog, sa bene che uno degli indicatori più noti … Continua a leggere

Scritto il alle 07:54 da Danilo DT

Questo maledetto differenziale di tasso 10y-2y ha già annoiato i lettori. Io ne parlo da anni e quindi mi sembra giusto tornare sull’argomento proprio in un momento dove ci ritroviamo con un dato veramente notevole. Ma non del 10y-2y ma … Continua a leggere

Scritto il alle 07:46 da Danilo DT

  Geopolitica a parte, siamo sempre con gli occhi puntati a quella brutta bestia che si chiama tasso inflazione, che condiziona e condizionerà economia e mercati per i prossimi mesi. Partiamo da alcune considerazioni su quanto è accaduto la settimana … Continua a leggere

Scritto il alle 07:46 da Danilo DT

Questa mattina ho avuto la fortuna di confrontarmi con un cliente che, tra le altre cose, è anche un socio di una SIM e quindi, non è proprio l’ultimo degli sprovveduti. Un personaggio che è un professionista oltre che un … Continua a leggere

Scritto il alle 07:40 da Danilo DT

Dopo un periodo di tregua (non bellica purtroppo) si torna a parlare di Spread BTP Bund, ovvero di differenziale di rendimento tra titoli di stato Italiano e tedesco. E da alcune parti ho già letto di un’impennata dello spread e … Continua a leggere

Scritto il alle 07:41 da Danilo DT

Considerate queste mie elucubrazioni (che restano assolutamente personali e quindi senza ombra di dubbio errate e non da seguire) come ragionamenti statistici, visto che ci sono pur sempre delle questioni geopolitiche importanti che possono cambiare le dinamiche sul campo in … Continua a leggere

Scritto il alle 15:06 da Danilo DT

Quando si parlava di “forward guidance” ci si riferiva sempre ad un modo per comunicare al mercato quali erano le intenzioni future, rassicurando le masse e dando delle indicazioni chiare, fornendo quindi la possibilità al mercato di adeguarsi anzitempo. Nelle … Continua a leggere

Scritto il alle 07:39 da Danilo DT

Le dichiarazioni di Klaas Knot sulla necessità di concludere il prima possibile il programma di acquisti obbligazionario (quantitative easing) della Bce e di ragionare su possibili rialzi dei tassi di interesse a partire da ottobre, non potevano passare inosservate. Klaas … Continua a leggere

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