Archivi tag: exit strategy

Powell ha usato qualsiasi arma per stimolare la CRESCITA ECONOMICA. Azzerato i tassi di interesse, comprato bond a manetta e sfruttato a dovere la forward guidance. La grande sfida di Powell sarà riuscire ad arrivare ad una exit strategy SOFT. E non dimentichiamoci che l’unica cosa veramente irrazionale spesso è il comportamento del risparmiatore che è fantastico ad essere lui stesso un eccellente indicatore “contrarian”. Ora occhio al repricing condizionato da tasso inflazione e rendimento di equity e bond Continua a leggere →

Non è che avessimo bisogno di grandi conferme, ma rileggere i verbali del meeting FED ti dà sempre la possibilità di avere maggiore consapevolezza di quanto stia accadendo. Intanto le banalità: tutti concordi su un tasso inflazione superiore alle attese. … Continua a leggere →

Prima di parlare di Outlook 2022, come vuole la tradizione, anche nel 2021 possiamo goderci un po’ di Rally di Natale. Ma non solo le borse salgono, ma salgono anche i contagi, salgono i costi dell’energia, salgono i timori per … Continua a leggere →

Ripartiamo da dove eravamo arrivati. Ovvero al FOMC di stasera che poteva essere un importante “turning point” anche in ottica previsionale per il 2022. E se dobbiamo essere onesti, non possiamo negare che le attese non sono state smentite. Aspettavate … Continua a leggere →

La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) è considerate la “banca centrale delle banche centrali”. Un organismo teoricamente super partes che in passato ha sempre fornito analisi equilibrate ed illuminanti. Quando escono dei report marchiati BRI, cerco sempre di andarmeli a … Continua a leggere →

Tapering alle porte ma i mercati continuano a tenere sulla fiducia malgrado tassi reali che iniziano ad essere in salita. E sull’oro attenzione ai pro ed ai contro (compresa Basilea 3) Continua a leggere →

  Mi tocca riprendere per forza il post di ieri sul Meeting FED perché, come volevasi dimostrare, nell’effettivo cambia niente ma è bastato lasciare intendere qualcosa e subito il mercato ha preso posizione. Tra le tante cose dette, è stato chiaro … Continua a leggere →

Chi può, deve accelerare con la politica fiscale a sostegno dell’economia. E la exit strategy al momento non deve essere un problema. Ma per l’Italia il problema deve essere considerato, eccome… Continua a leggere →

Il debito aggregato, dal 2008, è salito di oltre il 50%. Altro che exit strategy, le banche centrali sono ormai prigioniere del sistema e in questo quadro di mercato le società “Fallen Angels” rappresentano un problema, se crolla la fiducia. Continua a leggere →

Exit strategy e guerra commerciale sono al centro del pensiero degli investitori. Ma oggi cosa stanno scontando i mercati? Grafico VIX. Questo blog è stato da sempre un “deposito” di idee. L’ho usato per dire quello che pensavo sui mercati, … Continua a leggere →

Ormai questi post assumono quasi una natura statistica. Tutti avete capito come si muove il sistema e cosa sta accadendo. Ma non posso fare a meno di farvi notare quelle strane “divergenze” che non possono durare all’infinito. In altri termini, … Continua a leggere →

Le previsioni vengono fatte per poi poter essere smentite. E soprattutto quando la confusione si fa sempre più forti, le previsioni prendono le sembianze di vere scommesse. Guardate il momento attuale. Quali sono le certezze di cui disponiamo? Forse solo … Continua a leggere →

Mi tocca spesso spiegare le motivazioni per cui, a volte, sembro cadere in contraddizione. Cari amici, se ancora non lo avete capito, ve lo ribadisco per l’ennesima volta. Esiste un quadro macroeconomico di mercato, che è quello che ci porta … Continua a leggere →

Ormai i massimi delle borse non rappresentano più una novità e tantomeno una notizia. Abbiamo una situazione geopolitica delicata, con i livelli di massima allerta tra Corea del Nord e USA. Senza poi dimenticare le tensioni europee, non per ultime … Continua a leggere →

chart by @bondvigilantes In molti vedono la exit strategy come la pietra tombale per la borsa USA. In effetti il grafico che vi ho pubblicato in apertura, creato dai “Bond Vigilantes” di M&G, illustra una divergenza che sulla carta è … Continua a leggere →