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Scritto il 28 Dicembre 2023 alle 14:03 da
In questi giorni, quasi sottotono, c’è un asset class che sta rompendo i massimi storici. E non parlo di Wall Street ma dell’oro. Il grafico qui sotto ci fa vedere un attacco chiarissimo ai massimi storici, più volte tentato in passato e, probabilmente, riuscito proprio in questi giorni. I motivi? Necessità di bene rifugio? Parlando con ...
Scritto il 28 Dicembre 2023 alle 07:59 da
Quanto è cambiato il mondo dei rendimenti nel corso del 2023. E in questo fine anno, non possiamo non notare uno scenario che potremmo definire più “normalizzato”. Il mondo bond torna ad essere remunerativo in ogni dove e la slide qui sotto lo testimonia. Ricordate la stessa slide un anno fa? Era un elenco di tassi ...
Scritto il 27 Dicembre 2023 alle 09:27 da
L’analisi del mondo High Yield è sempre molto valida per cercare di tastare il polso all’economia e indirettamente al mondo equity. Se quindi si va ad analizzare lo spread tra gli emittenti più solidi ed il mondo High Yield già si percepisce lo stato di salute dell’economia. Se poi si analizzano anche le tendenze il quadro ...
Scritto il 26 Dicembre 2023 alle 10:53 da
A volte mi ritrovo dei grafici che mi incuriosiscono e mi fanno pensare. E allora prendo per le corna la buona volontà e mi metto a cercare. E si scoprono anche delle cose interessanti. Intanto un dato di cronaca. Solo in 5 occasioni negli ultimi 90 anni la Fed ha tagliato i tassi quando il PCE ...
Scritto il 22 Dicembre 2023 alle 23:20 da
E' Natale e il mercato regala ai risparmiatori un po' di soddisfazioni. Una cosa voluta fortemente anche dai gestori che non potevano presentare numeri negativi dopo un 2022 da incubo. La partita si giocherà a gennaio. Qui vi spiego perchè. Cosa possiamo aspettarci dalla settimana entrante? Come sempre con l'analisi intermarket, cerchiamo di interpretare i ...
Scritto il 22 Dicembre 2023 alle 15:16 da
In questo post (cliccate qui) già abbiamo parlato di OUTLOOK 2024. Il quadro qui sotto rappresenta un po’ quello che secondo me è quanto ci si può aspettare dal 2024. Premessa: è chiaro che si esclude un ritorno di inflazione galoppante, ma il grande nodo da sciogliere è sulla crescita. Si tratta di un interessante analisi ...
Scritto il 19 Dicembre 2023 alle 08:59 da
Il Rally di Natale probabilmente ha dato quello che doveva dare. La parola ora al 2024, dove il rapporto tra crescita economica ed inflazione farà la differenza
Scritto il 18 Dicembre 2023 alle 13:52 da
Questo grafico ve l’ho già illustrato in passato ma secondo me è importante ripresentarlo perché ricorda quale è la più grande paura di Jerome Powell. Quella di ritrovarsi con un “déjà vu” che potrebbe rendere ingestibile la situazione in casa FED. Cosa rappresenta? E’ un confronto tra il tasso inflazione visto nell’ultimo periodo, col suo picco ...
Scritto il 18 Dicembre 2023 alle 09:03 da
Guest post: Trading Room #507. Settimana piatta, un consolidamento normale dopo i rialzi delle ultime tre settimane. Doji di indecisione ma fino a quando non rompiamo al ribasso i 29.500 punti non ci sono problemi. Occhio a Poste Italiane. Buona visione Un benvenuto ancora all'amico Alberto Zanetti e alla sua rubrica "Trading Room" che ormai ci ...
Scritto il 16 Dicembre 2023 alle 00:14 da
I dati macroeconomici hanno dato la possibilità alle banche centrali NON di tagliare i tassi ma di cambiare il loro outlook di medio termine. La reazione dei mercati è stata evidente. Continuerà il rally ininterrotto dei mercati? Cosa possiamo aspettarci dalla settimana entrante? Come sempre con l'analisi intermarket, cerchiamo di interpretare i movimenti dell'ultima settimana ...
Scritto il 15 Dicembre 2023 alle 09:29 da
Questo grafico è la perfetta fotografia di come l’economia italiana sia caduta in disgrazia e di come l’italiano medio si sia impoverito. Il PIL pro capite è importante perché fornisce una visione più accurata del livello di benessere economico di una nazione rispetto al solo PIL totale. Mentre un paese potrebbe avere un PIL elevato, se ...
Scritto il 14 Dicembre 2023 alle 09:28 da
Ennesimo FOMC e verrebbe da dire solito “nulla di fatto”. Ma stavolta per forza non può essere così. Intanto il grafico in apertura. Trovate due riferimenti fondamentali. Il Tasso FED e il PCE Core, l’indice inflazione preferito dalla FED stessa. Come notate è indiscutibile il movimento correttivo al ribasso del PCE. Ma se l’inflazione scende, come ...
Scritto il 13 Dicembre 2023 alle 07:49 da
Il grafico DAX in apertura non lascia spazio all’immaginazione. La borsa tedesca, la locomotiva d’Europa, è ai massimi storici. Mai visti questi livelli, una testimonianza evidente di quanto sia forte e potente l’economica teutonica. Ed è impressionante pensare che abbiamo avuto Lehman Bros e la Germania ha avuto le sue belle beghe bancarie, il COVID, la ...
Scritto il 12 Dicembre 2023 alle 08:08 da
Si parla di rallentamento economico. Ma forse diventa difficile avere un quadro chiaro della situazione. Come ho già fatto in passato, chiedo aiuto al CESI, il Citigroup Economic Surprise Index. Per chi non lo sapesse, il CESI è un indice economico che misura quanto i dati economici effettivi superano o meno le aspettative del mercato. Questo ...
Scritto il 11 Dicembre 2023 alle 14:48 da
Alla fine l’unica certezza è che non ci sono certezze. Facciamo un rapido sunto della mia view. E’ evidente il rallentamento globale ma lo scenario “soft landing” per assurdo potrebbe non essere realistico, non in modo univoco, quantomeno. Mi spiego meglio. USA: qui il rallentamento economico è meno percepibile. Molto bene, per certi versi, perché l’economia ...
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