Archivi autore: Danilo DT

Hanno sicuramente scatenato il panico anche se per un arco temporale limitato. In molti le hanno considerate il Cigno Nero che può cambiare le dinamiche del mercato. Ma poi è arrivata al FED ed ha spento tutti gli incendi. La … Continua a leggere →

Passato il primo trimestre del 2023, cerchiamo di capire a che punto siamo nel ciclo di mercato. Con l’S&P 500 in rialzo del 7% sull’anno, cresce l’ottimismo sul fatto che il peggio sia passato. Ma chi invece è un po’ … Continua a leggere →

Se guardiamo i cosiddetti “indicatori anticipatori”; l’ISM manifatturiero rappresenta da sempre un importante cartina tornasole per tastare il polso del sentiment dell’economia USA. Per chi non lo sapesse, l’ ISM manifatturiero viene elaborato dell’Institute for Supply Management sulla base di … Continua a leggere →

In molti avrete già visto questo grafico. Un confronto tra la massa monetaria M1 e il tasso inflazione. Già adesso è evidente il collasso della M1 (grafico “lagged”). Ed è preventivabile un crollo o comunque un forte rallentamento del tasso … Continua a leggere →

Quando parliamo di “differenziale di tasso”, spesso ci riferiamo dello spread tra il titolo governativo a 10y e quello a 2y. Un parametro che non solo ci dà la possibilità di capire l’inclinazione della curva dei tassi ma diventa anche … Continua a leggere →

Come spesso accade, le attese vengono…disattese e le sorprese sono sempre dietro l’angolo. Anche quando parliamo di asset class e di settori. Era molto chiaro all’apparenza. Tassi che iniziano a salire e quindi meglio evitare la tecnologia e privilegiare le … Continua a leggere →

VIX, MOVE index ed il rischio recessione I mercati degli ultimi anni sono stati caratterizzati fondamentalmente da una correlazione totale tra l’andamento del mercato azionario e quello del mercato obbligazionario. Per farla breve, o tutto saliva o tutto scendeva. E … Continua a leggere →

I mercati si sono tranquillizzati e i dati sull’inflazione hanno sicuramente sostenuto le quotazioni. Banche centrali meno aggressive sono sinonimo di crescita economica per gli operatori e allora vai con rally anche inattesi. Il trimestre si chiude molto positivamente ma … Continua a leggere →

Partendo dal governativo USA, e confrontandolo con i CMBS, possiamo capire lo stato di salute ed il sentiment sul mercato immobiliare USA. In questo caso, ovviamente, parliamo del mondo immobiliare commerciale. Sissignore, parliamo di SPREAD tra Treasury e CMBS. Ma … Continua a leggere →

Sempre interessante analizzare la slide con le performance YTD (da inizio anno) delle varie asset class presenti sul mercato con un chiaro ritorno del RISK ON. E’ vero, manca un giorno ma si possono tranquillamente fare delle valutazioni. In primis … Continua a leggere →

Cosa accomuna CDS, speculazione mercati e Lehman Brothers? Fondamentalmente questo. La storia ha insegnato molto ma alcune cose non sono ancora state corrette nel modo giusto. E permettere alla speculazione di agire sui CDS, malgrado quanto successo proprio nell’epoca del … Continua a leggere →

Avanti il prossimo. Questo era il mantra che sentivo sui mercato venerdi scorso. Dopo Credit Suisse era fin troppo facile capire chi poteva essere la preda della speculazione. Bastava un detonatore per far scoppiare la bomba. E quando Deutsche Bank … Continua a leggere →

Dopo Credit Suisse, in Europa scatta la speculazione contro Deutsche Bank. Ma il colosso teutonico non è paragonabile a CS. La speculazione adesso regna e diventa importante capire utilizzando l’analisi intermarket, cosa possiamo aspettarci per la settimana prossima.  Dopo una … Continua a leggere →

Direi che su quanto è accaduto ieri non ci sia molto da dire quantomeno all’apparenza. La FED ha alzato i tassi di 25 punti base, in linea con le attese della maggior parte degli osservatori, portandoli in un range di … Continua a leggere →

Nel post precedente abbiamo analizzato gli scenari della politica monetaria, cercando di capire cosa potrebbe accadere. Il grafico del T-note USA a 10yr è veramente emblematico. Si è formato un muro di sbarramento a quota 3.40% e diventa a questo … Continua a leggere →