Archivi tag: debt deflation

Il sostegno del sistema alla “zombie economy” ha cambiato gli equilibri, dando vita ad un neo socialismo. La cura potrebbe essere una moderata inflazione ma adesso è debt deflation. Continua a leggere →

Per cercare di comprendere la crescita economica spesso si usano le lettere dell’alfabeto. In questo caso illustro una chiave di lettura alternativa. E su Iperinflazione? Guardate la velocità di circolazione della moneta. Massa monetaria alle stelle ma classico scenario da debt deflation. Continua a leggere →

Non era certo necessario questa analisi di Deutsche Bank tratta da Bloomberg per farmi capire che: 1) Il sistema Goldilocks è quello che è condiviso da tutti 2) Il mondo è all’interno di una debt deflation che inchioderà la crescita … Continua a leggere →

I dati sul tasso inflazione sono stati abbastanza sorprendenti, in Italia come in Europa. Ma attenzione alla corretta lettura del dato. L’inflazione, il tasso annuo di crescita dei prezzi, a dicembre risale, risultando pari allo 0,5%. Lo rileva l’Istat nelle … Continua a leggere →

Nel post precedente ho accennato al crollo dei rendimenti su scala globale, complice l’interventismo delle banche centrali e il mix di debito e rallentamento globale che sta portando il sistema verso la debt deflation. Tutto questo ha portato ad un … Continua a leggere →

Ormai è noto a tutti che i rendimenti, su scala globale hanno raggiunti livelli di minimo mai visto. Colpa di due fattori contingenti. Innanzitutto l’attivismo sfrontato e sconsiderato delle banche centrali, un “New Mood” che vede i principali istituti a … Continua a leggere →

Ormai siamo quasi all’indecenza, come direbbe un mio collega nonché caro amico. Eticamente è già di per se fortemente discutibile il fatto che si presti del denaro a tassi negativi. Ma ormai siamo fuori da ogni logica. Quantomeno all’apparenza, visto … Continua a leggere →

Il rapporto debito PIL Usa ed il debito privato preoccupano non solo il Congresso. E’ il quadro ideale per la debt deflation. Proprio quando sembra che sia tornata la pace tra Jerome Powell ed i mercati finanziari, ecco che incombe … Continua a leggere →

Tutto sembrava fatto apposta per garantirci un inizio agosto quantomeno tranquillo. Assolutamente in linea con le attese di mercato e operatori, come è ovvio che sia come ampiamente descritto in passato, la Federal Reserve ha confermato ieri sera i tassi … Continua a leggere →

Metti un paese che ha usato la politica monetaria all’ennesima potenza per finanziare la crescita. Metti che poi lo stesso paese, finita l’onda d’urto (e il ciclo) della politica monetaria, utilizza la leva della politica fiscale. Poi quando anche queste … Continua a leggere →

Il tasso inflazione sale oltre le attese, ma poi si scopre che i salari scendono e che è tutto sotto controllo. E lo scenario da debt deflation è da archiviare. Il tasso 5y5y inflation swap forward direbbe di no. Ma poi c’è la fiscal policy di Trump… Continua a leggere →

Mamma mia. A volte sono veramente sorpreso dalle illuminanti conclusioni dei report redatti dalle menti dotte del FMI. O che sia una cosa voluta? Forse certi concetti vengono ribaditi proprio per creare un po’ di consapevolezza agli ignari investitori, drogati … Continua a leggere →

Ho già parlato mille volte ma questo grafico sintetizza alla grande la questione. Dal 2007, se volete da quando c’è stato il default di Lehman Brothers, le banche centrali sono state protagonista di quello che più volte ho definito come … Continua a leggere →

Dopo tanti anni di iniezioni di liquidità, la FED sta per partire con quella che potrebbe essere una exit strategy. E le altre banche centrali come si comporteranno? E sopratutto, siamo certi che in un quadro che è sempre a rischio “debt deflation” le banche centrali potranno permettersi questo tipo di operatività? Continua a leggere →

Banche centrali: la Bce si impegna spingendo sull’accelleratore del suo QE Europeo promettendo modifiche già fin da dicembre. Ma tutto è condizionato anche dal valore di mercato delle materie prime Continua a leggere →