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Ormai il nostro debito è tornato quasi totalmente nelle tasche degli italiani. Se nel 2006 gli stranieri detenevano circa il 51.4% del nostro debito pubblico, oggi solo il 35.6% dei BTP è in mani estere. Il dato di oggi stupisce … Continua a leggere →

E’ corretto paragonare le emissioni obbligazionarie di Italia, USA e Gran Bretagna paragonandone rendimento e rischiosità? La logica potrebbe essere corretta, ma si tratta di tre emissioni provenienti da tre mondi separati. I CDS (Credit Default Swap) ci fanno vedere che il nostro BTP non è “risk free”. Continua a leggere →

L’assicurazione di Mario Draghi continua a dare i suoi effetti. Lo spread Bund BTP scende nuovamente sotto area 150 ma questa è statistica. Importa poco in questo momento. Ciò che più interessa è vedere quanto pagano i BTP come tasso. … Continua a leggere →

I Junk Bond sono ad un livello di prezzo illogico. I BTP non hanno mai reso così poco. Il tutto in uno scenario che è incoerente. A poco importa che il rapporto Debito PIL dei PIGS non fa altro che … Continua a leggere →

Non voglio tornare a parlarvi di come sarebbe stato bello o brutto il mondo senza Euro. Quello che è stato, è stato, e di certo: a) non si può tornare indietro b) nessuno può dire con certezza a che punto … Continua a leggere →

La vittoria netta di Matteo Renzi e del PD non può che tranquillizzare i mercati, che avevano temuto negli ultimi giorni il trionfo della frangia più estrema (M5s in testa), ovvero i cosiddetto “Euroscettici” (Fdi, Lega e ovviamente M5S) che … Continua a leggere →

Il rendimento del BTP continua a salire, il FTSEMIB è debole, sale il CDS Italia. Non è fuga dal Bel Paese ma un ritorno ad una maggiore consapevolezza del rischio Italia. Sta accadendo tutto quanto previsto. Arrivano le elezioni ed … Continua a leggere →

Il Quantitative Easing Europeo e la curva dei tassi porteranno ben presto il nostro Titolo di Stato a rendere meno del paritetico USA. La grande corsa del BTP ha lasciato tutti di stucco. E’ palese l’incoerenza qualitativa del movimento (in … Continua a leggere →

Ed è nuovo record. Il tasso del BTP a 10 anni raggiunge un nuovo minimo. Siamo sotto anche ai rendimenti del 2005, quando si registrò un minimo al 3.21%. Questa mattina il decennali italiano viaggiava al 3.092%. Un grafico che … Continua a leggere →

Titolo Grecia 10yr scende sotto il rendimento del 6%, e BTP e Bonos rendono come il decennale USA. Tutta colpa della bassa percezione di rischio finanziario e della spasmodica ricerca di rendimento. Alla faccia del “safe haven”… Questo articolo è … Continua a leggere →

Quanto pesano le dinamiche di politica monetarie della BoJ sui prezzi delle asset class oggi più in voga, proprio come i nostri BTP? Molto, oltre a quanto possiate immaginare. Questo grafico da solo basta ed avanza per spiegare tutte le … Continua a leggere →

Lo spread Bund BTP raggiunge nuovi livelli di minimo. Era da giungo 2011 che non si vedeva area 180bp. Fuga dal rischio? Si, può essere, ma di certo non dai bonds dell’Europa periferica. La giornata di lunedì ha fatto vedere … Continua a leggere →

Alla vigilia di Stress Test e AQR, il mercato non sconta alcun rischio per i nostri titoli di Stato. La Consob, oltre ad avere funzioni di controllo, ci regala periodicamente anche dei report interessanti come quello uscito proprio negli ultimi … Continua a leggere →

  Và che campione di ministro che abbiamo, non a caso è listato a lutto. Giuro, non mi stancherò mai di ripetere che lo spread che ci propinano i media velinari, i soloni dei talk show e i politicanti è … Continua a leggere →

Quanto dice Mario Draghi è chiarissimo: «La politica monetaria rimarrà accomodante finchè sarà necessario. Da qui in avanti monitoreremo molto da vicino gli sviluppi economici e monetari e siamo pronti ad agire se necessario». Nei limiti del possibile, la BCE … Continua a leggere →