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WEEKENDER: dopo la FED è il turno della BCE
Scritto il 4 Marzo 2017 alle 15:31 da
E’ stata la settimana dove è tornata protagonista la FED, con una serie di dichiarazioni che alla fine hanno portate tutte al medesimo risultato.
Ormai Bloomberg sconta un rialzo di 25 bp poco sotto il 90% (88% il 3/3, stima Bloomberg).
Gli interventi dell’ultima settimana hanno spalancato la porta a un
rialzo ravvicinato, anche più di quanto implicito nel “piuttosto presto” degli ultimi verbali.
Secondo Dudley (NY Fed) “gli argomenti per un rialzo a marzo sono diventati molto più cogenti”; secondo Williams (San Francisco Fed) un rialzo a marzo è in “seria considerazione”; diversi altri hanno affermato che un rialzo è appropriato “più presto piuttosto che più tardi”.
Insomma, tutti tra falchi e colombe concordano sulla necessità di alzare i tassi di ¼ di punto.
Ma cosa ha cambiato così fortemente il sentiment sui tassi del FOMC?
Tutti sono d’accordo che si è tornati sul sentiero dei tassi al rialzo. E’ solo una questione di tempi dettati da tre elementi:
1) quadro economico di crescita USA;
2) gli sviluppi della politica fiscale e delle altre iniziative della Trumpoomics che potrebbero, in teoria, avere effetti non solo sugli USA ma sul mondo intero.
3) l’evoluzione del quadro economico globale.
Oggi le condizioni sembrano indirizzare quindi ad un rialzo già fin da metà marzo.
E se sembra tutto chiaro in ambito di politica monetaria USA… che succederà in BCE la settimana prossima?
Probabilmente nulla di che. Già ve l’ho anticipato in altri post. La riunione di marzo della BCE sarà interlocutoria. Il Consiglio non potrà esimersi dal prendere atto dei progressi dell’economia reale, rivedendo forse i target su crescita economica ed inflazione. Però quanto abbiamo visto nelle ultime settimane è giodato NON da fenomeni strutturali (come i salari) ma da elementi volatili (prezzo petrolio per esempio) e quindi occorreranno altre conferme prima di iniziare a discutere di contromosse che, al momento attuale, sono solo chiacchiere da bar. Infatti la BCE ribadirà che in assenza di un rialzo duraturo dell’inflazione core è
prematuro discutere sulla rimozione delle misure non convenzionali (tassi negativi e QE).
Di questo e di altro abbiamo parlato in questa settimana. Innanzitutto vi invito a visionare il video di TRENDS uscito ieri sera. Inoltre se ancora non avete letto, buttate un occhio al meglio della settimana, credo che ci sia tanta informazione indipendente che merita un po’ di attenzione.
TODAY
YESTERDAY
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