TLTRO: Mario Draghi e l’ultimo salvagente

Vero, e poi, se l’economia andasse proprio male, cosa potrebbe più fare la BCE? Draghi si tiene la cartuccia del QE per il caso cruciale.

Ancora la storia della giapponesizzazione dell’economia, non se ne può più. L’economia giapponese è andata benissimo negli ultimi 20 anni è stata la migliore di tutte, ma se uno non osserva la demografia non capirà nulla. Mi pare evidente che la gente non pensa, groupware allo stato puro, si attiene alla narrativa vigente e stop, in questo modo si qualifica come chi preferisce una torta da 1 kg da dividere in 10 invece che una da 0,9 da dividere in 8. Mai che si misurino le variabili economiche in pro/capite ! Si scoprirebbe che il Giappone dal 2000 a oggi ha fatto molto MA MOLTO meglio di tutti. Non ci credete, bah !

http://www.albertoforchielli.com/il-segreto-del-giappone/

Cosa poi significhi demografia calante nel contesto di un’economia che deve espandere continuamente il credito per restare in piedi, anche qui non servirebbe la mente di Einstein. Se cala il numero delle persone che producono e aumenta il debito complessivo è evidente che il debito pro/capite … Cosa poi possa accadere a economie dove oltre ad aumentare il debito cala la produttività, anche qui non serve essere Einstein.

L’unico trade assennato è short sul genere umano, il problema è incassare.

… e inoltre, già scritto mille volte … 1) il QE sostituisce un asset con riserve, le quali sono una posta contabile a pareggio, è denaro che resta nell’interbancario, non entrano nell’economia reale per definizione non per cattiveria di qualcuno 2) le banche centrali conoscono benissimo quello che fanno, non sono i cretini che menti presuntuose si ostinano a dipingere. L’inflazione non c’è perchè le CB manco ci hanno provato a crearla, oggi poi è l’ultima cosa che vorrebbero. Che accade allo smorgasbord di bond e credito di infima qualità se ci fosse anche solo un pò di inflazione ? E il destino di un’enorme quantità di aziende (e interi paesi) zombie che vengono tenute in vita (insieme a milioni di posti di lavoro improduttivi) dai tassi a zero ?

Comprano un pò di tempo, fanno il possibile per tenere in piedi i mercati finanziari in quanto mezzo di controllo sociale numero uno oggi. Ma il denaro elettronico che è chiuso nei mercati è una mera posta contabile, non è lì per essere speso ma per rendere ottusamente mansueti i buoi. Poi un giorno tutto questo finirà, basta che piccolo numero di persone si convinca che quello appena scritto è vero e viene giù tutto.

… e infine … poi basta … se si vuole avere un’idea di come funziona le mente umana e di come non sia in grado di accettare la realtà ma deve necessariamente crearne una a supporto dei propri desideri e delle proprie speranze, non è a economisti o analisti sociali che ci deve rivolgere. Da sempre sono gli artisti a comprendere prima e di più. Kurt Vonnegut è stato una dei massimi scrittori della seconda metà del secolo scorso e il tema di tutti i suoi romanzi è stata la percezione della realtà.

C’è pure la versione tradotta in italiano, ma ho solo quella in inglese, profetico ?

The thing was, though: When James Wait got there, a worldwide financial crisis, a sudden revision of human opinions as to the value of money and stocks and bonds and mortgages and so on, bits of paper, had ruined the tourist business not only in Ecuador, but practically everywhere…Ecuador, after all, like the Galapagos Islands, was mostly lava and ash, and so could not begin to feed its nine million people. It was bankrupt, and so could no longer buy food from countries with plenty of topsoil, so the seaport of Guayaquil was idle, and the people were beginning to starve to death…Neighboring Peru and Columbia were bankrupt, too…Mexico and Chile and Brazil and Argentina were likewise bankrupt – and Indonesia and the Philippines and Pakistan and India and Thailand and and Italy and Ireland and Belgium and Turkey. Whole nations were suddenly in the same situation as the San Mateo, unable to buy with their paper money and coins, or their written promises to pay later, even the barest essentials. … They were suddenly saying to people with nothing but paper representations of wealth, “Wake up, you idiots! Whatever made you think paper was so valuable?”

The financial crisis, was simply the latest in a series of murderous twentieth century catastrophes which had originated entirely in human brains. From the violence people were doing to themselves and each other, and to all other living things, for that matter, a visitor from another planet might have assumed that the environment had gone haywire, and that people were in such a frenzy because Nature was about to kill them all.

But the planet a million years ago was as moist and nourishing as it is today – and unique, in that respect, in the entire Milky Way. All that had changed was people’s opinion of the place.

Kurt Vonnegut, Galapagos (1985)

Ciao John. E’ un piacere ritrovarti

john_ludd@finanza,

Come potrebbero creare inflazione le BC?

alplet@finanza,
Aumentando il prezzo dei generi che sono nel paniere.

ndf@finanza,
Dopodiché basterebbe aumentare stipendi e lavoro a tempo indeterminato

alplet@finanza,

monetizzando deficit fiscali senza alcun limite dove lo stato per esempio porta le tasse verso lo zero o qualsiasi altro modo per aumentare il denaro circolante. Ci arriveremo in un paio di anni, a quel punto ci troveremo di fronte al muro finale, non ci sono risorse energetiche per un’espansione dei consumi. Dovunque decidano di andare, vanno a sbattere, è tardi e non è neppure il problema maggiore, neanche alla lontana.

john_ludd,

Complimenti. Sono sempre logici ed illuminati i suoi interventi.

Solo una cosa: A riguardo la sua frase ” monetizzando deficit fiscali senza alcun limite dove lo stato per esempio porta le tasse verso lo zero o qualsiasi altro modo per aumentare il denaro circolante” , a mio parere vorrebbe dire che lo Stato si taglierebbe le radici con la propria zappa. Molto più probabile, per le situazioni legislative al limite che già oggi vediamo ( es: il divieto di fumo al volante), che introducano sempre più in modo strisciante divieti, cambiamenti di mentalità e restrizioni sociali, sì che quando arriverà il redde rationem, la popolazione non abbia più nemmeno la forza di volontà di alcuna reazione. ( vedasi le reazione tiepide rispetto al caso DIAMANTI).

Spero di leggerLa più spesso in qusto blog. Un abbraccio,

bandeirante@finanza,

sei alquanto lucido, è vero ci sono diversi scenari possibili e non possono essere esplorati all’interno dell’esiguo spazio di un commento su un blog. Proviamo ad accendere un accendino nel buio, scusandomi per l’eccesso di sintesi che conduce a una tragica banalizzazione di materie molto vaste e complesse.

1) la ragione umana non è appoggiata sulla razionalità ma sull’emotività, non è un difetto ma un prodotto dell’evoluzione, la quale non fa errori, è un processo di ottimizzazione che seleziona solo funzioni utili. A cosa ? A consentire lo sviluppo delle relazioni sociali umane, enormemente più complesse rispetto quelle di qualunque altra specie. Queste funzioni superiori risiedono in ciò che chiamiamo mente e hanno consentito, come sottoprodotto, anche lo sviluppo della matematica, dell’arte oppure delle armi e dei metodi di sterminio di massa .
2) Durante i circa 2-4 milioni di anni della nostra storia, da ominide a homo sapiens, lo stadio attuale raggiunto circa 70.000 anni fa e per tutto il periodo successivo sino alla scoperta degli antibiotici, la vita dell’uomo è stata breve e miserabile, anche il più forte dei guerrieri poteva morire a 20 anni per una banale infezione e la durata media della vita era attorno a 30 anni. La sofferenza era l’unica fedele compagna per ogni singolo uomo e donna. Tra le funzioni della nostra mente c’è la tendenza all’ottimismo, ci ha consentito di non pesare questa evidenza dando massimo peso alla speranza, quella di guarire, di riuscire a trovare il cibo etc … L’ottimismo consente il desiderio, l’uomo è desiderio, il desiderio è azione ma se l’azione viene inibita subentra la depressione e l’angoscia. L’ottimismo non è un difetto comportamentale ma una funzione che è stata (vedi punto 9) essenziale per condurci sino qua.
2) Avere ragione significa riuscire a imporre agli altri la propria versione della realtà. E’ irrilevante che questa sia vicina o lontana dal vero. Chi riesce a imporre la propria ragione gode di un’enorme vantaggio competitivo, nella stessa misura in cui un gorilla maschio alfa impone la sua fisicità sul gorilla più debole per scopi puramente riproduttivi. L’eccezionale complessità delle strutture sociali umane lo hanno portato molto oltre i suoi limiti biologici, l’imposizione della propria versione di realtà non ha fini immediatamente riproduttivi ma consente una vita più facile, meno faticosa e potenzialmente assai più lunga di chi la subisce.
3) Il metabolismo umano, la fabbrica chimica che ci consente di vivere è uno straordinario processo che si è evoluto al fine di ottimizzare i consumi energetici. In media ci servono solo 90 watt, il consumo di una lampadina. L’uomo moderno però ha ampliato il suo metabolismo biologico per mezzo della scienza e della tecnica. Un americano consuma in media 10.000 watt, un italiano la metà, un cinese un quarto, un indiano meno di un decimo.
4) In un pianeta finito le risorse sono finite. La crescita dell’attività economica richiede crescenti consumi energetici. La crescita economica ha due contributi: l’aumento della popolazione e l’aumento della produttività individuale. Sino alla scoperta dei combustibili fossili solo la prima ha avuto peso ma l’esplosione demografica recente è diretta emanazione dei maggiori consumi energetici (e di ogni altra risorsa naturale). L’aumento della produttività è figlia della scienza e della tecnica ma almeno in eguale misura dall’abbondanza di risorse naturali a basso costo. La crescita del 3% all’anno (il fondo monetario prevede il 3,5%) determinerebbe il raddoppio dell’economia in 24 anni. Attualmente le risorse naturali vengono consumate con una velocità enormemente superiore al tempo necessario alla natura per provvedere al rimpiazzo. Lo sviluppo tecnico e scientifico si scontra con una evidenza nota come ritorni diminuiti, non è esponenzialmente illimitata, segue un andamento esponenziale all’inizio per poi appoggiarsi su un asintoto, ovvero incrementi minori richiedono sforzi maggiori.
5) Il 10% della popolazione umana che consuma di più, pretende di continuare a farlo, il 25% sta correndo velocemente per chiudere la differenza con i primi, il restante deve ancora iniziare e farà tutto ciò che può per riuscirci. E’ noto che la volontà di chi parte da zero è superiore a quella di chi deve difendere una posizione molto comodo e che considera come consolidata per sempre.
6) La storia è sempre stata fatta dalle élite, il popolo è uno strumento, l’equivalente di un’aratro. Talvolta, quando il contesto lo consente diventa uno strumento di diversa natura, un’arma che consente a una nuova élite di soppiantare la precedente.
7) Le élite sono tali in quanto hanno mezzi enormemente superiori a quelli del popolo, il quale poi è un termine generico e vago in quanto gruppo vasto ed eterogeneo con interessi differenti e tra loro in conflitto, fatto molto utile per le élite. Per le più intelligenti e dunque quelle che durano di più, costruire un’efficace, duratura ma celata divisione è lo strumento di controllo numero uno. Possono farlo perché hanno più mezzi e più informazioni, alla peggio più armi.
8) La natura esistenziale dei problemi di oggi è in buona parte nota alle élite, ma anche per loro vale quanto scritto in precedenza, dunque se la risoluzione di un determinato problema richiede il ridimensionamento del proprio ruolo o anche solo la condivisione di una parte di ciò che si è consolidato allora non essendo accettabile rimuove pure il problema. Ad esempio, l’evidenza dei cambiamenti climatici diviene dunque solamente l’occasione per un nuovo grande business non essendo accettabile cambiare il modello economico e sociale dal quale si trae il proprio ruolo di élite. Il popolo ? Il popolo non è informato ma viene costantemente disinformato portandolo a dividersi su temi la cui gravità viene percepita come esistenziale e che vengono creati e aggravati ad arte. Talvolta il popolo si fida delle élite quando le percepisce come nuove ma non sono popolo sono élite. Un pò come la favola dello scorpione e della rana, il popolo tende spesso ad assumere il ruolo della rana.
9) L’ambiente sociale/economico e anche fisico nel quale viviamo oggi non potrebbe essere più lontano da quello per il quale siamo adattati. La selezione naturale ci ha dotato di strumenti formidabili per un mondo che non c’è più. Abbiamo le emozioni di un uomo del paleolitico, strutture sociali da basso medio evo e una tecnologia divina.

Una nota …

internet è una sorta di cloaca, il mondo dell’informazione è diventato molto simile alla pornografia, la stessa ossessiva tendenza alla ripetizione senza alcun approfondimento. Naturalmente ci sono eccezioni, ma lo sforzo encomiabile dell’individuo che mantiene un blog si disintegra di fronte alla complessità dei temi da trattare che richiedono tempo e voglia di approfondire una materia. Si leggono pochissimi libri, si guarda ancora troppa TV e ci si incenerisce il cervello su internet. Dunque l’unico consiglio operativo che mi permetto di dare è la lettura di un libro che è da poco è stato tradotto anche in italiano:

“Scala. Le leggi universali della crescita, dell’innovazione, della sostenibilità e il ritmo di vita degli organismi, delle città, dell’economia e delle aziende.”

L’autore, Geoffrey West, è un fisico teorico, presidente del Santa Fe Institute, il più importante centro studi sui sistemi adattivi e la complessità in generale.

john_ludd@finanza,

Quando scrive l’amico F. (John Ludd) è sempre un piacere leggere il suo parere.
Ogni singola frase meriterebbe di essere ripresa oppure commentata anche con considerazioni personali.
Intanto è importante il punto di vista di una persona lungimirante come Lui. Oltre che le Vs considerazioni, sempre interessanti.
Il confronto, questo è positivo