SWAP: operazione conclusa con successo. La Grecia è salva (per ora).

Scritto il alle 08:20 da Danilo DT

Elenco nuovi bond Grecia rilasciati adi bondholders a seguito dello swap . Adesioni al 86%. Ora la parola all’ISDA.

Dopo una lunga nottata arrivano i risultati dello swap sui bond Grecia.
Consegnati per lo scambio l’85.8% dei titoli obbligazionari della Repubblica Ellenica. E poi c’è la CAC, che obbliga chi non ha aderito a godere dei privilegi (!!!) di questo swap. Azionando la CAC, si arriverà al 95.7%. E proprio con questo scambio e utilizzando la CAC, quella famosa scadenza del 20 marzo verrà convertita in bond a lunga scadenza, come da mappa qui sotto. Però per poter dare il via anche alla CAC ci vorrà il benstare della BCE, UE e FMI (TROIKA, do you remember?)  perché potrebbe aprire una pericolosa breccia per far scattare a sua volta i Cds, cioè i credit default swap, contratti di assicurazione che sul debito greco ammontano a 3,25 miliardi netti e a un noziale pari a 70 miliardi di euro.

ATENE, 9 marzo (Reuters) – La Grecia passa l’esame dello swap: il piano di concambio volontario dei titoli di Stato detenuti da investitori privati ha infatti registrato adesioni per il 85,8% del totale. Lo ha comunicato il ministero delle Finanze ellenico, dopo che ieri sera alle ore 21 si è chiuso il termine per la partecipazione da parte dei soggetti interessati. Dal comunicato si apprende che le adesioni ricevute hanno riguardato bond per complessivi 172 miliardi, di cui 152 miliardi di diritto greco. Il tasso di partecipazione potrebbe raggiungere la soglia del 95,7% in caso di applicazione delle clausole di azione collettiva che potrebbero costringere ad aderire anche chi si è per ora astenuto. La Grecia – prosegue il comunicato – ha informato i partner internazionali della volontà di far scattare tali clausole sui bond di diritto greco in circolazione non ancora consegnati allo swap.

Questa era la “mappa” che vi avevo pubblicato nei giorni scorsi sullo “swap Grecia”. L’ipotesi cerchiata è quella poi che si è realizzata.

Ora vediamo che succede oggi pomeriggio. All’una (ora di Londra) si riunirà l’ISDA e si pronuncerà in modo definitivo su cosa comporterà questo swap per i CDS.

Comunicato Ufficiale Governo greco su SWAP

Intanto vi lascio sia l’elenco dei vecchi bond ellenici che le nuove emissioni appioppate ai risparmiatori. Con gli auguri della casa, visto che abbiamo tappato una falla momentanea, chiedendo sacrifici enormi ai bonholders. Ma il problema Grecia non si può dire definitivamente risolto a medio lungo termine. Secondo Daniel Gros, direttore del Ceps di Bruxelles, fra un anno ci sarà bisogno di un terzo piano di aiuti con allungamento delle scadenze del debito e riduzione degli interessi, quindi nuovi haircut e nuovo swap potenziale; ma a quel punto ormai sarà debito in maggior parte in mano agli stati e quindi più facile da gestire nel corso di un futuro summit europeo.

I vecchi bond Grecia

Emittente Cedola Scadenza Circ (MM) Val ISIN Legge
HELLENIC REPUBLIC 4,3 03/20/12 9.766,81 EUR GR0110021236 GR
HELLENIC REPUBLIC 1,137 05/15/12 450 EUR XS0147393861 EN
HELLENIC REPUBLIC 5,25 05/18/12 4.665,70 EUR GR0124018525 GR
HELLENIC REPUBLIC 5,25 06/20/12 413,7 EUR GR0124020547 GR
HELLENIC REPUBLIC 1 06/30/12 139,43 EUR GR0106003792 GR
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 4,41 07/13/12 350 EUR GR2000000106  
HELLENIC REPUBLIC 4,1 08/20/12 4.586,03 EUR GR0114020457 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 4,915 09/13/12 190 EUR FR0000489676 EN
HELLENIC RAILWAY ORG 3,563 12/21/12 250 EUR XS0208636091 EN
HELLENIC REPUBLIC 0 12/22/12 2.012,82 EUR GR0326042257 GR
HELLENIC REPUBLIC 1,79 12/31/12 22,86 EUR GR0508001121 GR
HELLENIC REPUBLIC 3,339 02/20/13 5.376,72 EUR GR0512001356 GR
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 4,057 03/26/13 240 EUR XS0354223827 EN
HELLENIC REPUBLIC 4,506 03/31/13 36,43 EUR GR0110022242 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 4,495 04/02/13 412,5 EUR XS0165688648 EN
HELLENIC REPUBLIC 7,5 05/20/13 1.492,69 EUR GR0128001584 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,6 05/20/13 4.490,57 EUR GR0124021552 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,625 06/25/13 1.083,92 EUR XS0372384064 EN
HELLENIC REPUBLIC 3,9 07/03/13 326,03 EUR GR0124022568 GR
HELLENIC REPUBLIC 2,125 07/05/13 538,44 EUR CH0021839524 CH
HELLENIC REPUBLIC 4,427 07/31/13 64,29 EUR GR0110023257 GR
HELLENIC REPUBLIC 4 08/20/13 3.680,25 EUR GR0114021463 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,52 09/30/13 149,36 EUR GR0124023574 GR
HELLENIC RAILWAYS ORG 0 10/11/13 635 EUR GR2000000064  
HELLENIC REPUBLIC 0 12/22/13 1.854,74 EUR GR0326043263 GR
HELLENIC REPUBLIC 6,5 01/11/14 2.698,97 EUR GR0128002590 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 5,46 01/30/14 197 EUR XS0142390904 EN
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 0 05/05/14 3,57 EUR GR2000000221  
HELLENIC REPUBLIC 4,5 05/20/14 4.368,65 EUR GR0124024580 GR
HELLENIC REPUBLIC 4 05/21/14 69 EUR XS0097596463 EN
HELLENIC REPUBLIC 2,99 05/21/14 3.650,29 EUR GR0514017145 GR
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 0 06/22/14 14,29 EUR GR2000000239  
HELLENIC REPUBLIC 4,5 07/01/14 393,97 EUR GR0124025595 GR
HELLENIC REPUBLIC 3,985 07/25/14 155,36 EUR GR0112003653 GR
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 4,301 08/12/14 160 EUR XS0198741687  
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 4,456 08/12/14 162,5 EUR GR2000000304  
HELLENIC REPUBLIC 5,5 08/20/14 8.541,18 EUR GR0114022479 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,113 09/30/14 85,71 EUR GR0112004669 GR
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 3,5 12/20/14 6,45 EUR GR2000000247  
HELLENIC RAILWAYS ORG 3,608 12/27/14 157,6 EUR GR2000000023  
HELLENIC REPUBLIC 3,901 02/04/15 2.020,00 EUR GR0514020172 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 7,35 03/03/15 94,14 EUR JP530005AR32  
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 3,68 03/24/15 17,5 EUR GR2000000254  
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 3,064 06/30/15 32,31 EUR GR2000000262  
REPUBLIC OF GREECE 5,8 07/14/15 188,29 EUR JP530000CR76 JP
HELLENIC REPUBLIC 3,7 07/20/15 6.093,50 EUR GR0124026601 GR
HELLENIC REPUBLIC 6,1 08/20/15 4.811,70 EUR GR0114023485 GR
HELLENIC RAILWAYS ORG 5,728 08/28/15 700 EUR GR1150003688  
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 3,34 09/16/15 200 EUR GR2000000072  
HELLENIC REPUBLIC 3,702 09/30/15 171,43 EUR GR0114024491 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 4,68 10/29/15 200 EUR FR0010027557 EN
HELLENIC REPUBLIC 3,7 11/10/15 374,97 EUR GR0124027617 GR
REPUBLIC OF GREECE 5,25 02/01/16 282,43 EUR JP530000BS19 JP
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 3,824 02/03/16 149,51 EUR GR2000000080  
HELLENIC RAILWAYS ORG 0 03/04/16 265 EUR GR2000000049  
HELLENIC REPUBLIC 4,59 04/08/16 400 EUR XS0165956672 EN
HELLENIC REPUBLIC 1,84 04/11/16 5.547,20 EUR XS0357333029 EN
HELLENIC REPUBLIC 1,894 05/21/16 170,29 EUR GR0516003606 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 2,244 05/24/16 250 EUR XS0193324380 EN
HELLENIC REPUBLIC 3,6 07/20/16 5.442,13 EUR GR0124028623 GR
HELLENIC REPUBLIC 5 08/22/16 376,58 EUR JP530000CS83 JP
HELLENIC RAILWAYS ORG 0 08/25/16 800 EUR GR2000000056  
HELLENIC REPUBLIC 4,02 09/13/16 142,86 EUR GR0116002875 GR
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 4,851 09/19/16 320 EUR GR1150001666 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,5 11/08/16 376,58 EUR XS0071095045 EN
HELLENIC RAILWAY ORG 4,5 12/06/16 81,91 EUR JP530005ASC0  
HELLENIC REPUBLIC 0 12/27/16 383,74 EUR GR0326038214 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,225 03/01/17 285,71 EUR GR0118014621 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 4,028 03/17/17 450 EUR XS0215169706 EN
HELLENIC REPUBLIC 1,843 04/04/17 4.937,00 EUR GR0528002315 GR
HELLENIC REPUBLIC 5,9 04/20/17 3.646,20 EUR GR0118012609 GR
HELLENIC REPUBLIC 2,201 07/01/17 415,5 EUR GR0518072922 GR
HELLENIC REPUBLIC 2,475 07/01/17 71,59 EUR GR0518071916 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,5 07/03/17 282,43 EUR XS0078057725 EN
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 5,008 07/18/17 200,94 EUR XS0308854149 EN
HELLENIC REPUBLIC 4,3 07/20/17 7.562,09 EUR GR0124029639 GR
HELLENIC REPUBLIC 3,8 08/08/17 470,72 EUR XS0079012166 EN
HELLENIC REPUBLIC 4,675 10/09/17 214,29 EUR GR0118013615 GR
HELLENIC RAILWAY ORG 5,014 12/27/17 165 EUR XS0160208772 EN
HELLENIC REPUBLIC 4,59 04/03/18 444 EUR GR0120003141 GR
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 4,139 04/25/18 125,41 EUR GR2000000270  
HELLENIC RAILWAYS ORG 4,38 06/02/18 713,7 EUR GR2000000031  
HELLENIC REPUBLIC 1,688 07/05/18 2.086,00 EUR XS0260024277 EN
HELLENIC REPUBLIC 4,6 07/20/18 5.875,76 EUR GR0124030645 GR
ATHENS URBAN TRNSPRT ORG 4,351 08/09/18 340 EUR GR2000000098  
HELLENIC REPUBLIC 0 02/22/19 280 EUR XS0286916027 GR
HELLENIC REPUBLIC 5,014 02/27/19 112 EUR GR0122002737 GR
HELLENIC REPUBLIC 5,959 03/04/19 425 EUR GR0122003743 GR
HELLENIC REPUBLIC 5 03/11/19 182,88 EUR IT0006527532 IT
HELLENIC REPUBLIC 3 04/30/19 235,36 EUR XS0097010440 EN
HELLENIC REPUBLIC 4,2 06/03/19 110 EUR XS0097598329 EN
HELLENIC REPUBLIC 6 07/19/19 11.747,55 EUR GR0124031650 GR
HELLENIC REPUBLIC 5,161 09/17/19 350 EUR GR0120002135 GR
HELLENIC REPUBLIC 6,5 10/22/19 6.174,48 EUR GR0133001140 GR
HELLENIC RAILWAYS ORG. 4,218 12/20/19 255 EUR XS0280601658 EN
HELLENIC REPUBLIC 6,25 06/19/20 3.633,65 EUR GR0124032666 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,676 07/13/20 250 EUR XS0224227313 EN
HELLENIC RAILWAYS ORG 3,886 08/12/20 520 EUR GR2000000015  
HELLENIC REPUBLIC 0 04/19/21 250 EUR XS0251384904 EN
HELLENIC REPUBLIC 3,633 05/31/21 100 EUR XS0255739350 EN
HELLENIC REPUBLIC 2,003 06/09/21 150 EUR XS0256563429 EN
HELLENIC REPUBLIC 5,9 10/22/22 7.622,76 EUR GR0133002155 GR
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 4,92 05/16/23 213 EUR GR2000000296  
HELLENIC REPUBLIC 4,7 03/20/24 9.156,94 EUR GR0133003161 GR
HELLENIC REPUBLIC 3,187 07/07/24 250 EUR XS0223870907 EN
HELLENIC REPUBLIC 3,586 07/06/25 400 EUR XS0223064139 EN
HELLENIC REPUBLIC I/L 2,9 07/25/25 7.152,00 EUR GR0338001531 GR
HELLENIC REPUBLIC 5,3 03/20/26 6.063,29 EUR GR0133004177 GR
HELLENIC REPUBLIC 6 07/10/26 130 EUR XS0260349492 EN
HELLENIC DEFENSE SYSTEMS 4,665 05/18/27 175 EUR GR2000000288  
HELLENIC REPUBLIC 6,14 04/14/28 200 EUR XS0110307930 EN
HELLENIC REPUBLIC I/L 2,3 07/25/30 7.415,00 EUR GR0338002547 GR
HELLENIC REPUBLIC 1,892 05/10/34 1.000,00 EUR XS0192416617 EN
HELLENIC REPUBLIC 5,2 07/17/34 1.000,00 EUR XS0191352847 EN
HELLENIC RAILWAYS ORG 5,066 06/14/37 800,49 EUR GR1150002672  
HELLENIC REPUBLIC 4,5 09/20/37 8.867,20 EUR GR0138001673 GR
HELLENIC REPUBLIC 4,6 09/20/40 7.920,00 EUR GR0138002689 GR
HELLENIC REPUBLIC 2,085 07/25/57 1.600,00 EUR XS0292467775 EN

Le nuove obbligazioni Grecia

Emittente Cedola Scadenza Val ISIN Legge
EFSF TBILL 0 09/12/12 EUR EU000A1G0BV0 EN
EFSF 0,4 03/12/13 EUR EU000A1G0AF5 EN
EFSF 1 03/12/14 EUR EU000A1G0AG3 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/23 EUR GR0128010676 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/24 EUR GR0128011682 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/25 EUR GR0128012698 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/26 EUR GR0128013704 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/27 EUR GR0128014710 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/28 EUR GR0133006198 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/29 EUR GR0133007204 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/30 EUR GR0133008210 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/31 EUR GR0133009226 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/32 EUR GR0133010232 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/33 EUR GR0138005716 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/34 EUR GR0138006722 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/35 EUR GR0138007738 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/36 EUR GR0138008744 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/37 EUR GR0138009759 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/38 EUR GR0138010765 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/39 EUR GR0138011771 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/40 EUR GR0138012787 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/41 EUR GR0138013793 EN
HELLENIC REPUBLIC 2 02/24/42 EUR GR0138014809 EN
HELLENIC REPUBLIC 0 10/15/42 EUR GRR000000010 EN

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DT

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10 commenti Commenta
lampo
Scritto il 9 marzo 2012 at 08:44

Ottimo tempismo!
Aspetterei qualche giorno per cantare vittoria, dato atto delle ultime parole del comunicato Ufficiale che hai linkato… :wink:

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Scritto il 9 marzo 2012 at 08:49

E soprattutto,vediamo che succede con questo…

http://www2.isda.org/attachment/NDA4OQ==/EMEA%20DC%20Accepts%20Hellenic%20Republic%20Credit%20Event%20Question%2003-08.pdf

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lampo
Scritto il 9 marzo 2012 at 08:58

Dream Theater,

Come con le precedenti… :roll: :wink:

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a_rnasi
Scritto il 9 marzo 2012 at 11:00

questo il motivo della richiesta..

vediamo

http://www.reuters.com/article/2012/03/08/hedgefunds-legal-idINDEE8270H520120308

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bonjourf
Scritto il 9 marzo 2012 at 16:57

Ottimo articolo. Una domanda: ho comprato tempo fa un titolo di Stato Grecia per nominale 1.000 euro. Mi sembra di capire, che mi daranno 20 nuovi titoli greci del valore nominale ciascuno di 15,75 euro (da to da 1.000 x 31,5% : 20). Ognuno mi darà un cedola netta annua di 0,28 euro. Ma non è assurdo? Per tutti, costa più la gestione che darmi subito 315 euro in contanti. E se volessi rivendere uno dei titoli (quotati) li vendo in Borsa o su Ebay?

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Scritto il 9 marzo 2012 at 17:45

NO, non 20 titoli ma 24 titoli (scatta l’appaluso…).
Sono pienamente d’accordo con te sull’illogicità della distribuzione/disgregazione.
E per rivenderli vedremo se li quotano e dove li quotano.
Su Ebay occhio, potresti diventare Top Seller!!!! :mrgreen:

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gainhunter
Scritto il 9 marzo 2012 at 21:23

“Yes, a Restructuring Credit Event has occurred with respect to The Hellenic Republic”

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lampo
Scritto il 9 marzo 2012 at 21:40

gainhunter,

Questa effettivamente è una NOTIZIA! Quindi, contrariamente a tutte le precedenti decisioni, hanno deciso di pagare!
Comunicato dell’ISDA
http://www2.isda.org/attachment/NDA5NQ==/Greek%20Sovereign%20CDS%20Credit%20Event%20FAQs%2003-09.pdf

How much will be paid out now that a CDS credit event has been triggered?>/bold>
According to the Depository Trust & Clearing Corporation’s CDS data warehouse, the total net
exposure of market participants who have sold CDS credit protection on Greek sovereign debt is
approximately $3.2bn as of March 2, 2012.

I dati esatti li trovate qui, assieme a tutti gli altri (si sono resi finalmente conto che ci voleva un po di trasparenza):
http://www.dtcc.com/products/derivserv/data_table_i.php?tbid=6&tabid=0&tid=0&kid=5&asc=0

Ovviamente l’Italia, come stato sovrano, è al primo posto!

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lampo
Scritto il 9 marzo 2012 at 21:48

gainhunter,

Questa effettivamente è una NOTIZIA! Quindi, contrariamente a tutte le precedenti decisioni, hanno deciso di pagare!
Comunicato dell’ISDA
http://www2.isda.org/attachment/NDA5NQ==/Greek%20Sovereign%20CDS%20Credit%20Event%20FAQs%2003-09.pdf

How much will be paid out now that a CDS credit event has been triggered?>/bold>
According to the Depository Trust & Clearing Corporation’s CDS data warehouse, the total net
exposure of market participants who have sold CDS credit protection on Greek sovereign debt is
approximately $3.2bn as of March 2, 2012.

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lampo
Scritto il 9 marzo 2012 at 21:48

I dati esatti li trovate qui, assieme a tutti gli altri (si sono resi finalmente conto che ci voleva un po di trasparenza):
http://www.dtcc.com/products/derivserv/data_table_i.php?tbid=6&tabid=0&tid=0&kid=5&asc=0
Ovviamente l’Italia, come stato sovrano, è al primo posto!

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