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SWAP: operazione conclusa con successo. La Grecia è salva (per ora).
Scritto il 9 Marzo 2012 alle 08:20 da
Elenco nuovi bond Grecia rilasciati adi bondholders a seguito dello swap . Adesioni al 86%. Ora la parola all’ISDA.
Dopo una lunga nottata arrivano i risultati dello swap sui bond Grecia.
Consegnati per lo scambio l’85.8% dei titoli obbligazionari della Repubblica Ellenica. E poi c’è la CAC, che obbliga chi non ha aderito a godere dei privilegi (!!!) di questo swap. Azionando la CAC, si arriverà al 95.7%. E proprio con questo scambio e utilizzando la CAC, quella famosa scadenza del 20 marzo verrà convertita in bond a lunga scadenza, come da mappa qui sotto. Però per poter dare il via anche alla CAC ci vorrà il benstare della BCE, UE e FMI (TROIKA, do you remember?) perché potrebbe aprire una pericolosa breccia per far scattare a sua volta i Cds, cioè i credit default swap, contratti di assicurazione che sul debito greco ammontano a 3,25 miliardi netti e a un noziale pari a 70 miliardi di euro.
ATENE, 9 marzo (Reuters) – La Grecia passa l’esame dello swap: il piano di concambio volontario dei titoli di Stato detenuti da investitori privati ha infatti registrato adesioni per il 85,8% del totale. Lo ha comunicato il ministero delle Finanze ellenico, dopo che ieri sera alle ore 21 si è chiuso il termine per la partecipazione da parte dei soggetti interessati. Dal comunicato si apprende che le adesioni ricevute hanno riguardato bond per complessivi 172 miliardi, di cui 152 miliardi di diritto greco. Il tasso di partecipazione potrebbe raggiungere la soglia del 95,7% in caso di applicazione delle clausole di azione collettiva che potrebbero costringere ad aderire anche chi si è per ora astenuto. La Grecia – prosegue il comunicato – ha informato i partner internazionali della volontà di far scattare tali clausole sui bond di diritto greco in circolazione non ancora consegnati allo swap.
Questa era la “mappa” che vi avevo pubblicato nei giorni scorsi sullo “swap Grecia”. L’ipotesi cerchiata è quella poi che si è realizzata.
Ora vediamo che succede oggi pomeriggio. All’una (ora di Londra) si riunirà l’ISDA e si pronuncerà in modo definitivo su cosa comporterà questo swap per i CDS.
Comunicato Ufficiale Governo greco su SWAP
Intanto vi lascio sia l’elenco dei vecchi bond ellenici che le nuove emissioni appioppate ai risparmiatori. Con gli auguri della casa, visto che abbiamo tappato una falla momentanea, chiedendo sacrifici enormi ai bonholders. Ma il problema Grecia non si può dire definitivamente risolto a medio lungo termine. Secondo Daniel Gros, direttore del Ceps di Bruxelles, fra un anno ci sarà bisogno di un terzo piano di aiuti con allungamento delle scadenze del debito e riduzione degli interessi, quindi nuovi haircut e nuovo swap potenziale; ma a quel punto ormai sarà debito in maggior parte in mano agli stati e quindi più facile da gestire nel corso di un futuro summit europeo.
I vecchi bond Grecia
| Emittente | Cedola | Scadenza | Circ (MM) | Val | ISIN | Legge |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,3 | 03/20/12 | 9.766,81 | EUR | GR0110021236 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,137 | 05/15/12 | 450 | EUR | XS0147393861 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,25 | 05/18/12 | 4.665,70 | EUR | GR0124018525 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,25 | 06/20/12 | 413,7 | EUR | GR0124020547 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 1 | 06/30/12 | 139,43 | EUR | GR0106003792 | GR |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 4,41 | 07/13/12 | 350 | EUR | GR2000000106 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,1 | 08/20/12 | 4.586,03 | EUR | GR0114020457 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 4,915 | 09/13/12 | 190 | EUR | FR0000489676 | EN |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 3,563 | 12/21/12 | 250 | EUR | XS0208636091 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 0 | 12/22/12 | 2.012,82 | EUR | GR0326042257 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,79 | 12/31/12 | 22,86 | EUR | GR0508001121 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,339 | 02/20/13 | 5.376,72 | EUR | GR0512001356 | GR |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 4,057 | 03/26/13 | 240 | EUR | XS0354223827 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,506 | 03/31/13 | 36,43 | EUR | GR0110022242 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 4,495 | 04/02/13 | 412,5 | EUR | XS0165688648 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 7,5 | 05/20/13 | 1.492,69 | EUR | GR0128001584 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,6 | 05/20/13 | 4.490,57 | EUR | GR0124021552 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,625 | 06/25/13 | 1.083,92 | EUR | XS0372384064 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,9 | 07/03/13 | 326,03 | EUR | GR0124022568 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 2,125 | 07/05/13 | 538,44 | EUR | CH0021839524 | CH |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,427 | 07/31/13 | 64,29 | EUR | GR0110023257 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4 | 08/20/13 | 3.680,25 | EUR | GR0114021463 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,52 | 09/30/13 | 149,36 | EUR | GR0124023574 | GR |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 0 | 10/11/13 | 635 | EUR | GR2000000064 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 0 | 12/22/13 | 1.854,74 | EUR | GR0326043263 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 6,5 | 01/11/14 | 2.698,97 | EUR | GR0128002590 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 5,46 | 01/30/14 | 197 | EUR | XS0142390904 | EN |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 0 | 05/05/14 | 3,57 | EUR | GR2000000221 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,5 | 05/20/14 | 4.368,65 | EUR | GR0124024580 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4 | 05/21/14 | 69 | EUR | XS0097596463 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2,99 | 05/21/14 | 3.650,29 | EUR | GR0514017145 | GR |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 0 | 06/22/14 | 14,29 | EUR | GR2000000239 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,5 | 07/01/14 | 393,97 | EUR | GR0124025595 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,985 | 07/25/14 | 155,36 | EUR | GR0112003653 | GR |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 4,301 | 08/12/14 | 160 | EUR | XS0198741687 | |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 4,456 | 08/12/14 | 162,5 | EUR | GR2000000304 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,5 | 08/20/14 | 8.541,18 | EUR | GR0114022479 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,113 | 09/30/14 | 85,71 | EUR | GR0112004669 | GR |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 3,5 | 12/20/14 | 6,45 | EUR | GR2000000247 | |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 3,608 | 12/27/14 | 157,6 | EUR | GR2000000023 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,901 | 02/04/15 | 2.020,00 | EUR | GR0514020172 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 7,35 | 03/03/15 | 94,14 | EUR | JP530005AR32 | |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 3,68 | 03/24/15 | 17,5 | EUR | GR2000000254 | |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 3,064 | 06/30/15 | 32,31 | EUR | GR2000000262 | |
| REPUBLIC OF GREECE | 5,8 | 07/14/15 | 188,29 | EUR | JP530000CR76 | JP |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,7 | 07/20/15 | 6.093,50 | EUR | GR0124026601 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 6,1 | 08/20/15 | 4.811,70 | EUR | GR0114023485 | GR |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 5,728 | 08/28/15 | 700 | EUR | GR1150003688 | |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 3,34 | 09/16/15 | 200 | EUR | GR2000000072 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,702 | 09/30/15 | 171,43 | EUR | GR0114024491 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 4,68 | 10/29/15 | 200 | EUR | FR0010027557 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,7 | 11/10/15 | 374,97 | EUR | GR0124027617 | GR |
| REPUBLIC OF GREECE | 5,25 | 02/01/16 | 282,43 | EUR | JP530000BS19 | JP |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 3,824 | 02/03/16 | 149,51 | EUR | GR2000000080 | |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 0 | 03/04/16 | 265 | EUR | GR2000000049 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,59 | 04/08/16 | 400 | EUR | XS0165956672 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,84 | 04/11/16 | 5.547,20 | EUR | XS0357333029 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,894 | 05/21/16 | 170,29 | EUR | GR0516003606 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 2,244 | 05/24/16 | 250 | EUR | XS0193324380 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,6 | 07/20/16 | 5.442,13 | EUR | GR0124028623 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5 | 08/22/16 | 376,58 | EUR | JP530000CS83 | JP |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 0 | 08/25/16 | 800 | EUR | GR2000000056 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,02 | 09/13/16 | 142,86 | EUR | GR0116002875 | GR |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 4,851 | 09/19/16 | 320 | EUR | GR1150001666 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,5 | 11/08/16 | 376,58 | EUR | XS0071095045 | EN |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 4,5 | 12/06/16 | 81,91 | EUR | JP530005ASC0 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 0 | 12/27/16 | 383,74 | EUR | GR0326038214 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,225 | 03/01/17 | 285,71 | EUR | GR0118014621 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 4,028 | 03/17/17 | 450 | EUR | XS0215169706 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,843 | 04/04/17 | 4.937,00 | EUR | GR0528002315 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,9 | 04/20/17 | 3.646,20 | EUR | GR0118012609 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 2,201 | 07/01/17 | 415,5 | EUR | GR0518072922 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 2,475 | 07/01/17 | 71,59 | EUR | GR0518071916 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,5 | 07/03/17 | 282,43 | EUR | XS0078057725 | EN |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 5,008 | 07/18/17 | 200,94 | EUR | XS0308854149 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,3 | 07/20/17 | 7.562,09 | EUR | GR0124029639 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,8 | 08/08/17 | 470,72 | EUR | XS0079012166 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,675 | 10/09/17 | 214,29 | EUR | GR0118013615 | GR |
| HELLENIC RAILWAY ORG | 5,014 | 12/27/17 | 165 | EUR | XS0160208772 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,59 | 04/03/18 | 444 | EUR | GR0120003141 | GR |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 4,139 | 04/25/18 | 125,41 | EUR | GR2000000270 | |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 4,38 | 06/02/18 | 713,7 | EUR | GR2000000031 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,688 | 07/05/18 | 2.086,00 | EUR | XS0260024277 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,6 | 07/20/18 | 5.875,76 | EUR | GR0124030645 | GR |
| ATHENS URBAN TRNSPRT ORG | 4,351 | 08/09/18 | 340 | EUR | GR2000000098 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 0 | 02/22/19 | 280 | EUR | XS0286916027 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,014 | 02/27/19 | 112 | EUR | GR0122002737 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,959 | 03/04/19 | 425 | EUR | GR0122003743 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5 | 03/11/19 | 182,88 | EUR | IT0006527532 | IT |
| HELLENIC REPUBLIC | 3 | 04/30/19 | 235,36 | EUR | XS0097010440 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,2 | 06/03/19 | 110 | EUR | XS0097598329 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 6 | 07/19/19 | 11.747,55 | EUR | GR0124031650 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,161 | 09/17/19 | 350 | EUR | GR0120002135 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 6,5 | 10/22/19 | 6.174,48 | EUR | GR0133001140 | GR |
| HELLENIC RAILWAYS ORG. | 4,218 | 12/20/19 | 255 | EUR | XS0280601658 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 6,25 | 06/19/20 | 3.633,65 | EUR | GR0124032666 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,676 | 07/13/20 | 250 | EUR | XS0224227313 | EN |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 3,886 | 08/12/20 | 520 | EUR | GR2000000015 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 0 | 04/19/21 | 250 | EUR | XS0251384904 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,633 | 05/31/21 | 100 | EUR | XS0255739350 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2,003 | 06/09/21 | 150 | EUR | XS0256563429 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,9 | 10/22/22 | 7.622,76 | EUR | GR0133002155 | GR |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 4,92 | 05/16/23 | 213 | EUR | GR2000000296 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,7 | 03/20/24 | 9.156,94 | EUR | GR0133003161 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,187 | 07/07/24 | 250 | EUR | XS0223870907 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 3,586 | 07/06/25 | 400 | EUR | XS0223064139 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC I/L | 2,9 | 07/25/25 | 7.152,00 | EUR | GR0338001531 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,3 | 03/20/26 | 6.063,29 | EUR | GR0133004177 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 6 | 07/10/26 | 130 | EUR | XS0260349492 | EN |
| HELLENIC DEFENSE SYSTEMS | 4,665 | 05/18/27 | 175 | EUR | GR2000000288 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 6,14 | 04/14/28 | 200 | EUR | XS0110307930 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC I/L | 2,3 | 07/25/30 | 7.415,00 | EUR | GR0338002547 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 1,892 | 05/10/34 | 1.000,00 | EUR | XS0192416617 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 5,2 | 07/17/34 | 1.000,00 | EUR | XS0191352847 | EN |
| HELLENIC RAILWAYS ORG | 5,066 | 06/14/37 | 800,49 | EUR | GR1150002672 | |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,5 | 09/20/37 | 8.867,20 | EUR | GR0138001673 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 4,6 | 09/20/40 | 7.920,00 | EUR | GR0138002689 | GR |
| HELLENIC REPUBLIC | 2,085 | 07/25/57 | 1.600,00 | EUR | XS0292467775 | EN |
Le nuove obbligazioni Grecia
| Emittente | Cedola | Scadenza | Val | ISIN | Legge |
| EFSF TBILL | 0 | 09/12/12 | EUR | EU000A1G0BV0 | EN |
| EFSF | 0,4 | 03/12/13 | EUR | EU000A1G0AF5 | EN |
| EFSF | 1 | 03/12/14 | EUR | EU000A1G0AG3 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/23 | EUR | GR0128010676 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/24 | EUR | GR0128011682 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/25 | EUR | GR0128012698 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/26 | EUR | GR0128013704 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/27 | EUR | GR0128014710 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/28 | EUR | GR0133006198 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/29 | EUR | GR0133007204 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/30 | EUR | GR0133008210 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/31 | EUR | GR0133009226 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/32 | EUR | GR0133010232 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/33 | EUR | GR0138005716 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/34 | EUR | GR0138006722 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/35 | EUR | GR0138007738 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/36 | EUR | GR0138008744 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/37 | EUR | GR0138009759 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/38 | EUR | GR0138010765 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/39 | EUR | GR0138011771 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/40 | EUR | GR0138012787 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/41 | EUR | GR0138013793 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 2 | 02/24/42 | EUR | GR0138014809 | EN |
| HELLENIC REPUBLIC | 0 | 10/15/42 | EUR | GRR000000010 | EN |
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10 commenti Commenta
a_rnasi
Scritto il 9 Marzo 2012 at 11:00
questo il motivo della richiesta..
vediamo
http://www.reuters.com/article/2012/03/08/hedgefunds-legal-idINDEE8270H520120308
bonjourf
Scritto il 9 Marzo 2012 at 16:57
Ottimo articolo. Una domanda: ho comprato tempo fa un titolo di Stato Grecia per nominale 1.000 euro. Mi sembra di capire, che mi daranno 20 nuovi titoli greci del valore nominale ciascuno di 15,75 euro (da to da 1.000 x 31,5% : 20). Ognuno mi darà un cedola netta annua di 0,28 euro. Ma non è assurdo? Per tutti, costa più la gestione che darmi subito 315 euro in contanti. E se volessi rivendere uno dei titoli (quotati) li vendo in Borsa o su Ebay?
Scritto il 9 Marzo 2012 at 17:45
NO, non 20 titoli ma 24 titoli (scatta l’appaluso…).
Sono pienamente d’accordo con te sull’illogicità della distribuzione/disgregazione.
E per rivenderli vedremo se li quotano e dove li quotano.
Su Ebay occhio, potresti diventare Top Seller!!!! 
gainhunter
Scritto il 9 Marzo 2012 at 21:23
“Yes, a Restructuring Credit Event has occurred with respect to The Hellenic Republic”
lampo
Scritto il 9 Marzo 2012 at 21:40
Questa effettivamente è una NOTIZIA! Quindi, contrariamente a tutte le precedenti decisioni, hanno deciso di pagare!
Comunicato dell’ISDA
http://www2.isda.org/attachment/NDA5NQ==/Greek%20Sovereign%20CDS%20Credit%20Event%20FAQs%2003-09.pdf
How much will be paid out now that a CDS credit event has been triggered?>/bold>
According to the Depository Trust & Clearing Corporation’s CDS data warehouse, the total net
exposure of market participants who have sold CDS credit protection on Greek sovereign debt is
approximately $3.2bn as of March 2, 2012.
I dati esatti li trovate qui, assieme a tutti gli altri (si sono resi finalmente conto che ci voleva un po di trasparenza):
http://www.dtcc.com/products/derivserv/data_table_i.php?tbid=6&tabid=0&tid=0&kid=5&asc=0
Ovviamente l’Italia, come stato sovrano, è al primo posto!
lampo
Scritto il 9 Marzo 2012 at 21:48
Questa effettivamente è una NOTIZIA! Quindi, contrariamente a tutte le precedenti decisioni, hanno deciso di pagare!
Comunicato dell’ISDA
http://www2.isda.org/attachment/NDA5NQ==/Greek%20Sovereign%20CDS%20Credit%20Event%20FAQs%2003-09.pdf
How much will be paid out now that a CDS credit event has been triggered?>/bold>
According to the Depository Trust & Clearing Corporation’s CDS data warehouse, the total net
exposure of market participants who have sold CDS credit protection on Greek sovereign debt is
approximately $3.2bn as of March 2, 2012.
lampo
Scritto il 9 Marzo 2012 at 21:48
I dati esatti li trovate qui, assieme a tutti gli altri (si sono resi finalmente conto che ci voleva un po di trasparenza):
http://www.dtcc.com/products/derivserv/data_table_i.php?tbid=6&tabid=0&tid=0&kid=5&asc=0
Ovviamente l’Italia, come stato sovrano, è al primo posto!
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Ottimo tempismo!
Aspetterei qualche giorno per cantare vittoria, dato atto delle ultime parole del comunicato Ufficiale che hai linkato… 😉