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La curva dei tassi, il differenziale di rendimento e la crescita economica
Scritto il 6 Marzo 2015 alle 12:54 da
Lo stimolo monetario della BCE resta sicuramente il motore principale della ripresa per i mercati azionari dell’Eurozona e (si spera) possa fungere da stimolo anche per l’economia reale.
Il mercato che più di tutti sarà interessato è direttamente il mercato obbligazionario, grazie alla “campagna acquisti monstre” che il buon Mario Draghi ha messo in piedi e che promette di comprare titoli per oltre 1.000 miliardi di Euro. Tutto questo teatrino è stato montato con un obiettivo primario: combattere attivamente la deflazione e cercare di riportare il tasso di inflazione ad un livello il più possibile vicino a quota 2%.
E’ ovvio che l’intervento della BCE influenzerà (ed ha già molto influenzato solo sulla notizia) la curva dei tassi.
Però studiare l’andamento della curva dei tassi è molto utile anche per comprendere, in ambito intermarket, quale potrebbe essere la view sulla crescita economica, analizzando il differenziale tasso (Spread 10-2).
In questo articolo scritto su Piano Inclinato ho cercato di illustrare questo ed altro.
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Ma cos e successo ai treasuries?
Ma come mai? Ho capito che alzan i tassi prima o poi..
Non dovrebbero aumentare i prezzi dato il qe europeo?