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Il denaro non circola: depositi banche in BCE vicini ai massimi

Scritto il 14 Febbraio 2012 alle 11:35 da Danilo DT

L’operazione “Fiducia Totale” ha contribuito in modo determinante a far risalire i prezzi dei vari BTP, e quindi a far restringere lo spread Bund BTP su valori più consoni, anche se la strada da fare è ancora tanta.
Non sorprende inoltre il fatto che l’offerta di Bond ENEL abbia fatto “tutto esaurito” visto che potrebbe essere un eccellente asset utilizzabile come controparte per l’operazione LTRO II che ormai è alle porte.
Ma c’è una cosa che quantomeno mi incuriosisce e merita un po’ di attenzione.

(AGI) Francoforte – I depositi overnight parcheggiati dalle banche europee alla Bce salgono alla fine della settimana scorsa a 507 miliardi di euro dai 496 di giovedi’ scorso. I prestiti overnight scendono da 1,6 a 1,2 miliardi di euro.

Ops… ma se i depositi in BCE sono nuovamente vicini ai massimi storici, cosa vuol dire? Significa che le banche CONTINUANO a non fidarsi l’una dell’altra e, soprattutto, non si fidano delle aziende (il che è innegabile) oppure è liquidità parcheggiata in BCE in attesa di…una qualche motivazione?
La logica mi farebbe pensare che, se veramente c’è maggiore fiducia e tranquillità, i prestiti in BCE dovrebbero tornare a scendere considerevolmente. E invece tutto è statico, il denaro NON circola e quindi l’economia reale non riparte. Guardate questo grafico, con in evidenza l’incremento della base monetaria in Eurozona ma con una velocità di circolazione della moneta che resta bassissima.