ECCO cosa ha mosso REALMENTE i mercati

Se vogliamo provare a trovare un vero protagonista, di questo rally di borsa, lo potremmo trovare in un elemento che, in tempi non sospetti, ho più volte denunciato come una delle chiavi assolute che doveva essere seguito per tastare il polso ai mercati.
Parliamo dei TASSI REALI.

Infatti è evidente la correlazione di tutte le varie asset class, situazione che ha reso il mercato, come è noto, unidirezionale. Ma se notate, il ruolo dei tassi reali è assolutamente preponderante.

Fintanto che i tassi reali sono rimasti negativi, i mercati vivevano in uno scenario positivo e propositivo. Poi la situazione è cambiata ed i tassi reali hanno cominciato la loro corsa, con un rialzo che li ha portati prima in positivo e poi addirittura in area 1.50% ben oltre la cosiddetta soglia del dolore che avevo definito in area +1%.
Adesso sono tornati a quota 1.3% ma non basta, occorre uno sforzo per tornare sotto quota 1%, altrimenti si tratterà di un rimbalzo meramente tecnico e lascerà il tempo che trova.

STAY TUNED!

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Danilo DT

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