Downgrading: avanti il prossimo! Il Portogallo

Se pensavate che con il salvataggio dalla Grecia dal default (per ora) fossero finiti i problemi, beh.. vi sbagliavate di grosso.
Ed ecco che, puntuale come un cronografo portoghese , arriva la nuova stangata sul sistema… Portogallo ridotto in brandelli da Moody’s. BEN 4 GRADINI!!!

London, 05 July 2011 — Moody’s Investors Service has today downgraded Portugal’s long-term government bond ratings to Ba2 from Baa1 and assigned a negative outlook. Concurrently, Moody’s has also downgraded the government’s short-term debt rating to (P) Not-Prime from (P) Prime-2. Today’s rating action concludes the review of Portugal’s ratings initiated on 5 April 2011.
The following drivers prompted Moody’s decision to downgrade and assign a negative outlook:
1. The growing risk that Portugal will require a second round of official financing before it can return to the private market, and the increasing possibility that private sector creditor participation will be required as a pre-condition.
2. Heightened concerns that Portugal will not be able to fully achieve the deficit reduction and debt stabilisation targets set out in its loan agreement with the European Union (EU) and International Monetary Fund (IMF) due to the formidable challenges the country is facing in reducing spending, increasing tax compliance, achieving economic growth and supporting the banking system.

Un balzo di ben 4 livelli. E ora siamo al livello Junk Bond che rappresenta l’area ALERT, il punto di “svolta” che va a generare il panico, i timori e le problematiche viste con la Grecia.

Le motivazioni sono sempre le solite. Il Portogallo ovviamente non accederà al mercato del credito facilmente, non riuscirà comunque a finanziarsi a tassi accettabili, e che in futuro il bilancio pubblico rappresenterà un problema. Ma non solo…

Although Portugal’s Ba2 rating indicates a much lower risk of restructuring than Greece’s Caa1 rating, the EU’s evolving approach to providing official support is an important factor for Portugal because it implies a rising risk that private sector participation could become a precondition for additional rounds of official lending to Portugal in the future as well. This development is significant not only because it increases the economic risks facing current investors, but also because it may discourage new private sector lending going forward and reduce the likelihood that Portugal will soon be able to regain market access on sustainable terms. (Source)

Si chiede già il sostegno dell’Unione Europea… Beh… nulla da dire, si ricomincia. Ma nulla di strano, ce lo aspettavamo. Era solo una questione di tempo…

STAY TUNED!

DT

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