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Perché l’Euro continua ad essere una valuta forte?
Scritto il 6 Febbraio 2013 alle 15:00 da
Ricevo molto spesso richieste su cosa potrebbe succedere al cross EUR USD. In particolar modo mi si chiede quanto potrebbe influire la politica italiana proprio sul cambio tra la moneta unica e il Dollaro USA:
Ho trovato sul WSJ un grafico che spiega in modo ottimo cosa realmente comanda il cambio EUR USD. E’ tutto un giochetto guidato dalle banche centrali e dai relativi bilanci. Ne parlavo proprio ieri in questo post e il grafico qui sotto lo conferma ulteriormente.
La sfida : FED vs BCE
Incuriosisce soprattutto cosa è successo quanto la BCE ha ricevuto il rimborso di un po’ degli LTRO dati alle banche mesi fa. Il rimborso dell’ LTRO ha portato ad una diminuzione degli asset in bilancio della BCE: e subito BOOM! Il rapporto FED – BCE è passato da 1.04 a 1.09 e l’Euro è letteralmente decollato.
Quindi evitiamo di diventare matti leggendo dati di bilance commerciali, export ecc. E’ tutta questione di Banche Centrali. E non può che preoccupare (per l’Euro) il fatto che ulteriore LTRO verrà rimborsato (diminuendo il bilancio BCE) si sommerà ad ulteriore QE che verrà elargito (espandendo il bilancio FED).
A sto punto provate ad immaginare lo stato di salute del nostro export e della nostra recessione. Euro fortissimo che contribuirà a soffocare la già limitata crescita economica.
A meno che la Bundesbank accetti la sfida del mercato, decida di mettersi anche lei in guardia e permetta alla BCE una politica monetaria più spavalda (e nel lungo termine distruttiva) ma paritetica a quella effettuata dalle altre banche centrali.
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La guerra dei poveri
Si, occorre accettare la “guerra dei poveri” altrimenti un Euro che tutti diranno “incomprensibilmente forte” strozzerà le economie dell’Eurozona.
A questo punto mi sorge una domanda.
Vista la correlazioen evidente tra EUR USD e trend delle borse, un Euro ancora più forte spingerà i mercati azionari ancora al rialzo? E tutto questo malgrado utili e margini aziendali soprattutto in Europa in forte contrazione, proprio a causa anche dell’Euro troppo forte?
Dubbi amletici…
SP 500 vs EUR USD: trovate delle somiglianze?
STAY TUNED!
DT
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4 commenti Commenta
paolo41
Scritto il 6 Febbraio 2013 at 17:16
… ma i Ltro non avevano scadenza tre anni??? non mi sembra, leggendo in giro, che la situazione delle banche sia delle più rosee, visto l’aumento delle sofferenze e degli incagli.
Mi sfugge la ragione perchè debbano rimborsare anticipatamente….
maurobs
Scritto il 7 Febbraio 2013 at 08:12
secondo me è un maquillage per dare un’immagine di solidità che in realtà non c’è…..
Come evidenziato da Dream e come spiegato ieri l’altro da ZH c’è un’impennata del bilancio FED dovuto a prestiti in USD concessi a banche europee(si badi bene nessuna italiana in quanto non hanno accesso diretto al mkt USA e infatti nessuna banca italiana rimborsa anticipatamente)
quindi la fed finanzia in usd le banche europee che comprano euro per rimborsare bce, rafforzando l’euro. E qui secondo me sta il capolavoro: come ammesso da vari esponenti il valore dell’euro non risulta storicamente forte nemmeno ora.Infatti i paesi Nord europei hanno sempre lavorato e convissuto con un cambio forte.E probabilmente fino a 1,45 la germania non ha problemi, i problemi sono per chi ha un mercato meno flessibile e non può sfogare le distorsioni sul cambio…..non a caso oltre a spagna italia grecia comincia a soffrire la Francia…
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guerra … ma perchè dei poveri ?