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INFLAZIONE: la grande paura del déjà vu di Jerome Powell

Scritto il 30 Ottobre 2023 alle 07:51 da Danilo DT

Durante l’attuale ciclo di restrizione delle politiche monetarie, mirato a mitigare il tasso inflazione in rapida ascesa, la Federal Reserve ha espresso preoccupazione riguardo alla possibilità di abbassare i tassi d’interesse troppo precipitosamente e ripetere gli errori commessi dai responsabili delle politiche negli anni ’70.

Cosa era capitato negli anni ’70? Chi ha un po’ di cultura finanziaria accademica, si ricorderà che la FED fece un errore gravissimo. ovvero il taglio prematuro e rapido dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve dell’epoca, il che generò un secondo aumento dell’inflazione ancora più significativo del primo.

Queste paure sono tecnicamente fondate, perchè l’attuale momento economico, compreso il suo andamento a livello inflattivo, mostra somiglianze con quello degli anni ’70. Ovvio, nessuno può avere la certezza che i due momenti storici siano paragonabili anche perché sono passati 50 anni e sia il mercato che l’economia sono molto diversi rispetto ad allora.

Leggo che alcuni economisti preferiscono paragonare il momento attuale con quello vissuto nel dopo guerra. Chiaro, parliamo di due mondi differenti però ci sono delle interessante assonanza con l’economia USA on quanto la Seconda Guerra Mondiale ha portato a una temporanea carenza di manodopera, mentre la spesa pubblica è aumentata drasticamente, concentrandosi principalmente sulle esigenze militari. Se sostituiamo la spesa bellica con il sostegno post pandemico, abbiamo un quadro più coerente a quello attuale.