BOT: fine di un’era. Ora sono a rendimento NEGATIVO

Facciamo due conti con l’emissione dei Titoli di Stato a 12 mesi e scopriamo che il cliente…ci rimette.

Il BOT people, nel corso degli anni si era abituato a rendimenti che spesso e volentieri si aggiravano sul 10%. Poi è arrivata la “mannaia” dell’Unione Europea, con conseguente adeguamento dei tassi italiani a quelli dell’Eurozona…

E poi è arrivato Mario Draghi,che da quel famosissimo “Whaterer it takes”  ha nuovamente cambiato lo scenario dei rendimenti sui titoli di stato italiani, levandoli dal “rischio sistemico” (eravamo vicini ad un tracollo a causa della mancanza di fiducia nei confronti del sistema Italia e nella fattispecie dell’operato del Governo) ma, ovvia conseguenza, contribuendo in modo determinante ad un definitivo crollo dei rendimenti.

Siamo tutti concordi che senza la protezione della BCE, i nostri BTP sarebbe ben altrove. Ma questa è la realtà e siamo tenuti a considerarla con attenzione.

Ma quel famoso BOT-people che era così affezionato ai BOT, che sta combinando? Molti sono dirottati su altri investimenti o altre scadenza (passando ai BTP) altri invece sono rimasti “fedeli alla linea” e si sono dovuti accontentare di rendimenti sempre più calanti.

Ora, facciamo due conti, tanto per capire a che punto siamo, coi dati di fine settimana scorsa:

BOT 12 mesi scad. 15 giugno 2015 (considero questo BOT essendo quello con la scadenza più lontana)

⇒Prezzo: 99.69
Rendimento Lordo: 0.337 %

Ritenuta fiscale pari al 12.50%
⇒Rendimento NETTO: 0.27%

Commissione bancaria: 0.10% (… ma può essere anche ben superiore)
⇒Netto al cliente: 0.17%

Imposta di bollo sul dossier titoli pari allo 0.20%

⇒RENDIMENTO EFFETTIVO NETTO FINALE: -0.03%

Cavolo, mai mi sarei immaginato che il rendimento dei nostri BOT a 12 mesi potesse diventare NEGATIVO per il cliente. Però mi pare giusto, l’Italia è un paese solido, con forti radici economiche, con un debito in forte diminuzione…

Grafico Debito Pubblico e Deficit Italia

…e con una crescita economica (come visto ieri) non certo virtuosa.
Scenario moralmente inaccettabile.

STAY TUNED!

Danilo DT

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