Wall Street e COT Report: Chart e analisi

Scritto il 3 Settembre 2012 alle 15:45 da Lukas

GUEST POST: analisi dei dati del CFTC e del COT Report secondo Lukas. Fase di stallo in corso. Meglio essere cauti

Cari amici, anche nell’ultima settimana di agosto, i mercati finanziari non hanno fornito indicazioni chiare ed univoche circa l’andamento prossimo venturo degli stessi. Lo scenario intermarket delle ultime settimane risulta sostanzialmente confermato. Prosegue in particolare, con moderata intensità, la svalutazione del dollaro Usa, a cui fa da contraltare una rivalutazione piu’ che proporzionale delle commodities, che in termini reali risultano in rialzo di oltre il 10 % negli ultimi 3 mesi. L’unica novità delle ultime 2 settimane si registra nella ripresa delle quotazioni dei bond, segno evidente che le tensioni sono solo sopite e non certamente scomparse. E stante la correlazione inversa oggi esistente tra bond ed equity, i mercati azionari hanno registrato una lieve battuta d’arresto. In particolare il nostro benchmark di riferimento, l’$&P 500, ha registrato un ribasso settimanale dello 0,32 %, fallendo nuovamente l’assalto ai massimi dell’anno. Le risultanze settimanali dello scenario intermarket confermano dunque una situazione quasi di stallo e sostanzialmente priva di indicazioni univoche e chiare per il prossimo futuro. Dopo tale premessa, passo, ad esaminare i nuovi dati del COT REPORT settimanale, pubblicati venerdì dalla CFTC (Commodity Futures Trading Commission), concernenti i valori aggregati dei Futures e delle Options su tutti gli indici azionari USA, che risultano essere i seguenti :

Commercial Traders : – 66.429

Large Traders : + 29.917

Small Traders : + 36.512

Anche in quest’ultima settimana, non è dunque cambiata la configurazione del Cot Report sull’azionario Usa. Le variazioni settimanali delle Net position sono risultate tuttavia già una certa consistenza, ossia pari a ben 12.174 contratti. Le variazioni sono ascrivibili interamente all’ acquisto di ben 12.174 contratti SHORT ad opera dei Commercial traders, che incrementano in tal modo consistentemente la loro già solida posizione Net Short. Di contro, i Large traders rafforzano la loro attuale posizione Net long di ben 9.544 contratti, mentre gli Small traders accentuano anch’essi la loro abituale posizione Net long di altri 2.630 contratti. A mio avviso, anche quest’ultimo movimento settimanale, indebolisce le future prospettive rialziste del mercato azionario Usa.

Le incertezze dello scenario intermarket e delle risultanze del Cot report settimanale, non ci forniscono pertanto al momento indicazioni del tutto chiare e definite, ossia tali da giustificare l’assunzione di qualsivoglia posizione direzionale tramite gli Etf sugli indici azionari. Confermiamo dunque la nostra posizione Flat, e ci limitiamo ancora per un’altra settimana ad una del tutto marginale azione di stock picking sull’indice azionario italiano, condotta sulla base della strategia “ LONG TERM MOMENTUM “, che ci indica come titoli da preferire le azioni dei settori materie prime e moda.

Vi ringrazio, come si sempre, per la vostra stima e fiducia, ed auguro a TUTTI gli amici del blog una serena e proficua settimana.