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Volatilità ai minimi. Aumento del rischio azionario.
Scritto il 9 Ottobre 2012 alle 14:30 da
DAX e VDAX a confronto. E se la storia insegna, occorre fare attenzione.
La volatilità è un elemento fondamentale. Rappresenta la misura della correlazione tra variazione del rendimento del titolo rispetto al mercato di riferimento, o se preferite, l’”oscillazione” di prezzo che un certo asset ha in un arco temporale. In Finanza come indice di Volatilità si considera la Varianza (che si indica con ‘Var’ e non ‘VaR’, che indica il Value At Risk), ovvero la differenza quadratica media tra il rendimento e la sua media.
Senza addentrarci troppo nel VaR, figlio della volatilità, vorrei però farvi notare una cosa. Analizzando i vari grafici, abbiamo più volte dimostrato che quando la volatilità (e quindi il rischio) raggiunge dei picchi di minimo (quindi mercati sereni, fiduciosi e tranquilli), occorre alzare la guardia e fare molta attenzione. Il motivo è semplice. Raggiunti certi estremi, la volatilità tende ad aumentare, e con essa il rischio di correzioni.
Prendiamo ad esempio il DAX, indice europeo ben noto e benchmark per l’Unione Europea. Confrontiamolo con la sua volatilità, il VDAX.
Il confronto è quantomai illuminante. Ogni qualvolta il VDAX raggiunge dei minimi di un certo tipo (cerchiati) il mercato azionario dopo un po’ tende a correggere.
Un analisi semplice semplice che però può tornare autile nei momenti di particolare euforia e serenità. Come quello appena trascorso (riferito alla fase estiva). Domanda: quanto possono influire sui mercati (anche europei) le elezioni USA?
STAY TUNED!
DT
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