MEETING BCE: Mario Draghi atteso con delle novità che non potrà dare

Questa volta a Mario Draghi viene chiesto di più di una semplice forward guidance. I dati sul PIL Italia e non solo necessitano di un sostegno forte che la BCE difficilmente darà proprio oggi, compresi aggiornamenti su TLTRO e QE Europeo.

Dopo lo schiaffone ricevuto dal PIL Italia che ci ha riportato in recessione tecnica e con numeri addirittura peggiori a livello volumetrico di quelli registrati nel 2000 (alla faccia della cosiddetta “Lost decade”) rieccoci con l’appuntamento più atteso della settimana, quello con la BCE.
Perché atteso?
I dati macro usciti in questi giorni, a partire ovviamente dal dato sul PIL Italia (clicca qui per grafico)  , o ancora il brutto dato sulla produzione tedesca (clicca qui)  o ancora il PMI Retail Eurozona sotto area 50 (clicca qui) , sono tutti abbastanza negativi. Magicamente i mercati finanziari si stanno ricordando del valore della parola “RISCHIO” e ricominciano a vendere le asset class più pericolose. Italia in primis.

La festa è finita? Eh no, il mondo della finanza non ci sta e allora si appella a San Mario Draghi, che con le sue parabole tratte dal vangelo della Forward Guidance ha fino ad ora salvato capre e cavoli.
E quindi oggi tutti con le orecchie appiccicate agli altoparlanti per cercare di carpire delle novità che possano “rincuorare” gli operatori. Si, perché ormai la BCE è la polizza assicurativa dell’Eurozona, colei che solo a parole riesce e convincere tutti che si farà qualsiasi cosa e che comunque sarà sufficiente.
Ma cosa diavolo può inventarsi proprio oggi Mario Draghi per tranquillizzare i mercati?
Risposta semplice: nulla. Nulla di nulla.

Inflazione in Eurozona

Eccovi un ripassino su una nota dolente dell’Eurozona. L’Inflazione. Secondo voi ci saranno novità in merito? Verrà raccontata la solita storiella, tutto sotto controllo, si confermeranno i target di crescita, mettendo in secondo piano i brutti dati di questi giorni, catalogandoli come “Incidente di Percorso”, cercando di dare al mercato la solita fiducia.

Ma il mercato vuole sapere di più e soprattutto vuole dettagli su TLTRO e possibile QE Europeo, visto che è proprio questo il nocciolo della questione. Ma di certo Mario Draghi non si sbilancerà più di tanto e confermerà, con la solita cantilena scritta a tavolino precedentemente, pesando con attenzione parole, pause e tono di voce, quanto detto in passato.
Tutto questo però non basterà. Stanno tornando i dubbi sulla sostenibilità del Sistema Italia, e non solo. Prendiamo i prima citati ordini all’industria tedesca rilasciati questa mattina. Sono dati pesanti dovuti al rallentamento di tutta l’Eurozona.
E quindi cosa vogliono sentirsi dire gli operatori? Semplicemente che la BCE velocizzerà il percorso deciso per il TLTRO, ipotizzando concretamente anche il QE. E di certo, in questo momento, non vogliono sentire un Draghi che “compra tempo”. Il tempo è esaurito, ora è il momento di agire.

Grafico con tassi BCE e previsioni andamento futuro

“The financial and macroeconomic effects of OMT announcements” (chart by Surfer)

STAY TUNED!

Danilo DT

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