Indici CDS: crolla il rischio sugli stati europei, ma con inganno

ITRAXX: indice dei Credit Default Swap registra un crollo. Ma per motivi tecnici e non per meriti.

Analizzando ieri il differenziale di rischio tra gli stati sovrani ed i titoli corporate, mi sono trovato davanti delle strane anomalie e mi sono detto: “ma veramente questi mercati sono completamente impazziti”.

In un giorno l’indice ITRAXX dei paesi sovrani dell’Europa Occidentale è letteralmente crollato, quindi registrando una diminuzione di percezione del rischio finanziario senza precedenti, recuperando praticamente tutto il gap che si era formato dai titoli Senior Finanziari.
Per fortuna poi, i nodi sono venuti al pettine.

Grafico confronto CDS Sovereign Europa Occidentale Vs Senior Financials (ITRAXX)

Cosa è successo? L’indice ITRAXX SovxWe ha registrato la perdita di un componente che troppo, esageratemente, aveva condizionato il suo andamento: la Grecia.
Ora, senza Grecia, questo indice ci illustra un mondo decisamente migliore, recuperando buona parte di quel gap che ci siamo ritrovati nel confronto con i bonds bancari (gap abbastanza ingiustificato).
Fino alla prossima puntata.

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DT

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