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Effetto Draghi sulla curva dei tassi
Scritto il 5 Settembre 2012 alle 09:44 da
In gergo tecnico si chiama Steepening ed è il processo con cui una curva tende ad “impennarsi” aumentando il differenziale di rendimento tra la parte a breve e la parte a lungo termine.
Mario Draghi, in concerto con la Merkel (un connubio che ha dell’incredibile visto il passato) si muove come sempre a difesa dell’Euro.
Non possiamo certo dire che gli squilibri di cui ho parlato in passato siano venuti meno, ci mancherebbe. E tanto più le mosse di acquisti di titoli dei periferici, i cui dettagli sono attesi per giovedì, serviranno a riequilibrare la situazione.
Resta però il fatto che è stato chiaramente messo in evidenza il fatto che la BCE ha intenzione di fare shopping sul secondario di titoli, fino ad una scadenza pari a 3 anni.
Un LTRO mascherato? Nella scadenza si, ma nella formula assolutamente no, in quanto qui non si finanziano le banche ma si sorreggono i mercati.
Come è normale, subito la curva dei tassi reagisce e anche i nostri titoli di stato ne subiscono le conseguenze.
Cura dei tassi: curva Sovereign Italia, oggi e una settimana fa
Curva tassi Italia – Clicca per ingrandire! – Source: The acting man
Tassi a breve che scendono e tassi a lunga che salgono. Chissà come mai…
STAY TUNED!
DT
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Sì, ma non dimentichiamo che “il colpaccio” si farà sul Forex (euro long su altre valute).
EUR-JPY EUR-AUD con euro quasi dimezzato rispetto ai massimi
EUR-SEK con euro che zitto zitto continua a rivalurasi
EUR-GBP ma quando crollerà questa stramaledetta sterlina!!
Suggerisco anche l’analisi dei seguenti scenari:
In seguito a provvedimenti (relativamente) concreti di Draghi e Merkel l’euro si rafforza ma…in quale scenario?
Scenario 1
Le borse continuano a salire
Scenario 2
Le borse scendono
Scenario 3
Le borse crollano in una situazione se non catastrofica almmeno drammatica (vogliamo aggiungerci un attacco all’Iran?).
Lo Scenario 1 è di facile interpretazione: l’euro sale liscio come l’olio.
Ma per gli Scenari 2 e 3…chiedo un aiuto analitico.