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Grandi Manovre sui Bond Italia
Scritto il 5 Dicembre 2011 alle 12:12 da
Titoli di Stato in rally , Spread Bund BTP scende. Presto per cantare vittoria ma sono segnali di fiducia ritrovata. Ed i volumi…
Il decreto “Salva Italia” di Mario Monti ha lasciato un po’ di amaro in bocca al sottoscritto (come a molti altri). Credo sia però un primo passo verso altre manovre ed altre restrizioni. Il premier ha dovuto, in questa sede, mediare anche con alcune parti politiche (secondo me) le quali hanno limitato l’impatto della manovra.
Però, a parte la fantapolitica, occorre ammettere che il mercato ha preso positivamente la nuova manovra che Mario Monti ha chiamato “Salva Italia”.
Spread Bund BTP intraday
Lo spread Bund BTp letteralmente crolla e scende sotto i 400 bp. In ambito intraday la tendenza di rafforzamento del debito pubblico italiano era evidente. Ci si muoveva sulla fiducia sul personaggio (Mario Monti) e sulla previsione circa una Finanziaria “Fuoco e Fiamme” che il duo Merkozy definì dall’impatto “impressionante”.
Spread Bund BTP daily
Guardando il grafico daily però dobbiamo ammetter l’importanza di area 400 Bp. E’ un livello critico, tornarci stabilmente sotto sarebbe già un buon passo avanti, anche se nel grafico ho segnato con un cerchio giallo, qual è la mia vera area target dove tutti potremmo tornare a vivere molto più serenamente.
Scambi elevati su Italia e Spagna
Ma la cosa che secondo me è molto interessante è questa. Questo grafico ci permette di analizzare molti dati validi.
1) il rendimento dei bond governativi a 10yr
2) lo spread 2-10 per analizzare la crescita economica
3) il CDS a 5 anni
4) e soprattutto l’indice di movimenvo cumulativo, un indice che fa capire la variazione dei volumi rispetto alla media.
Per farla breve è ovvio e chiarissimo che c’è un forte ritorno sui bond Italiani e anche spagnoli.
Il motivo?
Ovviamente il decreto Monti ma soprattutto anche le aspettative sul quel benedetto giorno del 09/12/2011.
Si tratta quindi di ricoperture, molto si era venduto e ora si torna a comprare, anche per la gioia di chi aveva acquistato titoli nei giorni precedenti (vedasi anche il BTP Day) coi quali oggi si ritroverà per forza con delle plusvalenze che, ovviamente dovranno essere valutate con cognizione di causa (chi ha orecchie per intendere…) visto che la volatilità potrebbe (condizionale) anche tornare sovrana.
Intanto però godiamoci queste ricoperture. Per un giorno ci ritroviamo con l’euforia sui titoli di stato italiani. Cose ormai viste solo in tempi remoti…
Stay Tuned!
DT
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25 commenti Commenta
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 12:33
“Amaro in bocca” perchè si pteva secondo me fare di più e meglio.
Le misure erano necessarie ma avrei puntato di più altri elementi.
a_rnasi
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 12:37
Dream Theater: “Amaro in bocca” perchè si pteva secondo me fare di più e meglio.Le misure erano necessarie ma avrei puntato di più altri elementi.
Dream ne faranno altre di misure e sono convinto che andranno nella direzione dello sviluppo, ieri Monti lo ha detto tra le righe “questo non è il primo e ultimo atto di questo governo” (giustamente aggiungo io). ora vediamo cosa salta fuori entro fine settimana a livello europeo.
gonzalo
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 12:43
Posso fare l’avvocato del diavolo dicendo che la BCE a differenza di quanto faceva col governo Berlusconi stia comprando titoli italiani a manetta? O meglio Mario Draghi, proposto da Berlusconi…
nyarlathotep
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 12:54
Dream ma una bella analisi grafica dei diversi titoli di stato italiano Così cominciamo a capire come e quando ricostruire un pò di posizioni? 🙂
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 13:01
nyarlathotep@finanza: Dream ma una bella analisi grafica dei diversi titoli di stato italiano Così cominciamo a capire come e quando ricostruire un pò di posizioni?
Cosa intendi dire? Cioè…in che senso?
Lo penso anceh io che questa sia solo una “prima fase”. E la seconda potrebbe arrivare post 09/12
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 13:03
Dream Theater:
“Amaro in bocca” perchè si pteva secondo me fare di più e meglio.
Le misure erano necessarie ma avrei puntato di più altri elementi.
Capito.
Noon bisogna counque dimenticare che è prevista una seconda parte a gennaio con riforme strutturali. Come primo intervento, imho, si è andati ben oltre le mie più rosee aspettative.
Fermo stando che la manovra ancora non è stata approvata…
idleproc
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 13:26
Spero di essere smentito ma la strategia non sembra essere quella orientata all’economia reale. Rimpingueranno le contabilità a qualche multinazionale e spremeranno PMI, agricoltura, commercio, lavoro autonomo e operaio. Lo scopo di questo governo è solo di garantire lo scarico sociale dei buchi della finanza euro-global. Ripeto, spero di sbagliarmi ma la strada è quella greca, ovviamente non solo per l’Italia.
maurobs
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 13:50
Concordo,infatti stamattina mi sono permesso di scrivere al MEF sottoponendo qs. quesito:
io sono agente di commercio per cui altre all’incremento INPS verso anche ENASARCO(6,75%), che è stata richiamata come le altre casse ad una gestione oculata il che fa presupporre aumenti.Morale la contribuzione pensionistica è vicina al 30% ovviamente non per scelta per un qualsiasi Fip.Solo che a differenza di altri professionisti la contribuzione enasarco non la addebito al cliente(mandante)ma va a ridurre la mia fattura……..
john_ludd
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 13:51
Se tu fossi la BCE cioè la Bundesbank compreresti titoli italiani con Berlusconi al governo ?
bergasim
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 13:55
Il premier, che parola grossa, direi pittosto il lacchè
bergasim
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 14:02
– STATO FALLITO
+ TURISMO IN CRISI
+ AGRICOLTURA IN CRISI
– POLITICI SEMPRE DI PIù
+ GIUSTIZIA SEMPRE MENO
+ ONESTA’ PAROLA SCONOSCIUTA IN ITALIA
++ MADE IN ITALY TRASFERITO IN CINA E DINTORNI
________________ __________________________
SOGNI SOGNI SOGNI REALTA
nyarlathotep
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 16:35
Dream Theater: Cosa intendi dire? Cioè…in che senso?a_rnasi@finanza, Lo penso anceh io che questa sia solo una “prima fase”. E la seconda potrebbe arrivare post 09/12
ha una logica, la prima parte ora e la successiva dopo la sicurezza che questi giochini a due di Francia e Germania non danneggino gli interessi dell’Italia in maniera troppo intensa.
Beh intendevo che l’analisi tecnica ci può indicare il momento ed il livello di prezzo più sicuro per rientrare sul debito italiano. Ormai la paura sembra passata…o no?
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 16:37
Apperò! Spread Bund BTP a 374bp a -17.68%
E scusate se è poco per il primo giorno! 😀
nyarlathotep
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 16:43
Dream Theater: Apperò! Spread Bund BTP a 374bp a -17.68%E scusate se è poco per il primo giorno!
eheh potevano dircelo che bastava cominciare a far fuori le provincie, riformare le pensioni, aumentare le tasse, tassare yacht ed elicotteri, liberalizzare la vendita dei farmaci per riportare giù lo spread, lo avrebbe fatto anche Silvio! 
bergasim
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 18:55
C’è un gran profumo di aria fritta, una fragranza in particolare goldman sachs n5 o acqua di jp morgan.
gainhunter
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 18:59
Abbiamo visto benissimo quando hanno iniziato a salire i bond italiani, e abbiamo visto benissimo quando il bund ha iniziato a scendere.
Berlusconi? Monti? Siamo qui ancora a credere che la politica e le manovre contino qualcosa? 🙄
bergasim
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 19:06
http://www.bloomberg.com/quote/GGGB10YR:IND/chart
http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/it/ec/112637.pdf
Sarà un caso ma le pressioni sul debito europeo cominciano dopo l’ attuazione del trattato di Lisbona, il 31/12/2009.
paolo41
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 19:31
http://www.borsaitaliana.it/borsa/obbligazioni/mot/btp/scheda.html?isin=IT0003644769&lang=it
gainhunter
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 22:04
Questa mi mancava, grazie 🙂
Mia interpretazione:
– le vendite sono partite appena si è parlato del contributo volontario per l’haircut della Grecia (metà/fine Giugno), ora sappiamo perchè (i cds non avrebbero rimborsato)
– gli acquisti sono partiti esattamente il giorno dell’azione coordinata delle banche centrali per salvare la misteriosa banca dal fallimento (30 Novembre), dopo la formazione del governo Monti e prima dell’annuncio della manovra
– i 2 rimbalzi di Luglio e Agosto sono stati provocati dagli annunci in merito all’EFSF
gainhunter
Scritto il 5 Dicembre 2011 at 22:53
Ho colto l’occasione per spiegare meglio il mio commento di prima 😉
Intanto Merkel e Sarkozy dicono che l’Italia non è come la Grecia… c’è ancora molto da fare ma la strada intrapresa è quella giusta
A parte gli scherzi, adesso che gli avvoltoi del rating stanno osservando i loro paesi si accorgono che bisogna agire presto.
P.S.: Complimenti per il tuo post
perplessa
Scritto il 6 Dicembre 2011 at 00:19
come già espresso a mio parere c’è già chi è informato sull’esito del 9 e gli altri non ce la possono fare
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Mi è sfuggito qualcosa, perchè “amaro in bocca”?