MACROECONOMIA E ORO: è in arrivo la grande occasione?

Una miniere dove si estrae l’ORO negli USA

Il metallo giallo è in una fase di forte difficoltà. La settimana scorsa è stata di forte correzione e anche al CFTC, il report che già conoscete per lo Sp500, il quadro non è migliore. Forte aumento degli shortisti. E’ giustificabile, tenendo conto dell’incertezza globale, questo quadro di mercato così inverosimile? Probabilmente no ma bisogna accettarlo. Intanto scende ulteriormente l’attività estrattiva negli USA.[Guest post]

La scorsa settimana le quotazioni di oro e argento sono state in netto calo: il metallo giallo è precipitato verso area $1.130,00 mentre l’argento è piombato in area $14,80; l’attività speculativa ribassista al Comex di New York ha registrato picchi che non si vedevano da anni.

La Commodity Futures Trading Commission, l’ente che regola l’attività dei mercati a termine in USA (sto parlando dei futures), rilascia settimanalmente un rapporto denominato “Commitment of Traders”.

Si tratta di un rapporto che mostra le posizioni contrattuali principali che stanno prendendo 20 o più operatori principali (speculatori ed “hedgers”) sul mercato a termine delle materie prime.

Nella tabella qui sopra potete notare che, alla data del 07/07/2015 gli operatori dei mercati a termine hanno aperto ben 108.411 contratti per vendita a termine di oro fisico (short positions); le posizioni “corte”, cioè quelle di vendita, erano ben il 48% di tutti i contratti a termine aperti.

Per fare un confronto: il 6 settembre 2011, mentre le quotazioni dell’oro giungevano quasi ai massimi storici ($1.895,00), i contratti speculativi in vendita a termine erano solo 4.980 (il 2,4% di tutti i contratti aperti) contro 202.824 contratti speculativi in acquisto a termine (tabella sotto).

è una situazione che, razionalmente e a livello logico, appare inspiegabile.

Mentre si sgonfia la bolla speculativa azionaria in Cina, il Governo Greco accetta ulteriori misure di austerity che provocheranno un inasprimento della recessione e l’esplosione del debito pubblico, privato e con l’estero, Ucraina, Argentina, Venezuela, PortoRico sono sull’orlo del default o dell’iperinflazione, l’incertezza geopolitica (Ucraina e Russia, Siria, Egitto, Tunisia, Libia, Yemen, Turchia, …) è alle stelle e gli speculatori puntano su un ribasso delle quotazioni di oro e argento. Per quale motivo le banche e gli speculatori che dominano il mercato al Comex, hanno assunto, in questo momento storico, un numero così elevato di contratti di vendita a termine di oro fisico?

Onestamente ormai non riesco più a spiegarmelo.

DECRESCE L’ATTIVITÀ ESTRATTIVA DI ORO NEGLI USA

L’attività di produzione/estrazione di oro fisico negli USA – il quarto Paese al mondo per attività estrattiva – è in calo da dieci anni a questa parte.

Il 2014 è stato disastroso ma, secondo i dati relativi al primo trimestre 2015, quest’anno potrebbe rivelarsi un flop ancora peggiore (i dati in tabella mi fanno rabbrividire… A voi no?).

Questo calo è principalmente causato dalla bancarotta della Allied Nevada, una tra le maggiori compagnie aurifere statunitensi, ha dichiarato bancarotta e non sarà in grado di estrarre ulteriore oro fisico dalle miniere USA.

Ma c’è un ma. Le proiezioni geologiche estrattive ci indicano che 2014 e 2015 dovrebbero essere gli anni del picco estrattivo dell’oro: nelle prossime decadi dovremmo assistere a un sempre più marcato calo del ritmo di estrazione, che tradotto significa che di oro nuovo ne avremo sempre meno.

La conclusione? Gli anni che stiamo vivendo potrebbero rappresentare l’ultima, GRANDE occasione per acquistare oro fisico da investimento a buon mercato.

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ROY REALE

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