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DOSSIER: BANCHE A RISCHIO
Scritto il 2 Ottobre 2008 alle 10:10 da
Buongiorno a tutti!
Eccoci con i dati che alcuni di voi stavano aspettando.
Questo post è la “conseguenza” dell’indagine proposta ieri ai lettori, in merito all’affidabilità delle banche.
Vi consiglio, per poter comprendere meglio il discorso , di leggere il post citato.
Come spiegavo ieri, è molto difficile poter capire l’affidabilità di una banca. Dopo aver subito il default di Lehman Brothers e dopo aver “sfiorato” il fallimento di due banche europee (Dexia e Fortis), e ben coscienti che il panorama bancario europeo non è certamente brillantissimo, ritenevo corretto fare un po’ di luce sul problema e dare ai lettori la possibilità di valutare l’affidabilità di una banca o di un emittente tramite un parametro diverso e, secondo me, affidabile.
Non si tratta di rating, e tantomeno di altri strumenti politicizzati, bensì di un’analisi effettuata tramite lo studio dei CDS.
CDS: credit default swap
La definizione di CDS è già stata data ieri, per meglio spiegare la cosa, potrei completare il discorso dicendo che il CDS viene spesso utilizzato con la funzione di polizza assicurativa o copertura, per il sottoscrittore di un’obbligazione.
Una garanzia, quindi , sulla solvibilità di un emittente. Tipicamente la durata di un CDS è di cinque anni, sebbene essendo un derivato scambiato sul mercato over-the-counter è possibile stabilire qualsiasi durata. I CDS vengono “misurati” in punti base. Un esempio? Ecco qui….
Immaginate di avere in portafoglio, per esempio, 1.000.000 € in Obbligazioni UBS e volete coprirvi contro l’eventualità di default dell’emittente, al fine di evitare un altro “caso Lehman”. Oggi un CDS 5 anni su UBS costa 290 punti base (basis point) ovvero il 2.90%.
Quindi la “polizza assicurativa su UBS” costerà 29.000 € annui, divisi per rate trimestrali 7.250 € per trimestre).
Tutto chiaro? Spero di si.
Elenco dei CDS
Ma veniamo al dunque. Vi presento qui sotto I dati ottenuti dall’indagine fatta per i clienti.
Purtroppo per molte banche da voi citate non ho trovato dati dei costi di eventuali CDS.
Ve le presento in ordine di rischiosità. Ovviamente le prime della classifica sono le più rischiose.
Parere personale. Un valore sotto i 200 dovrebbe dare una discreta tranquillità. Tenete conto inoltre che sono dati “dinamici”. Oggi sono così ma se capita qualcosa di strano, il costo di tali CDS potrebbe lievitare sensibilmente.
Avanti con l’elenco!
Nota: come scritto sopra, ho preso in considerazione il CDS 5 yr.
ELENCO DELLE BANCHE |
VALORE DEL CDS 5 YR |
| UBS | 290 |
| BARCLAYS | 262 |
| RCI BANQUE | 229 |
| LLOYDS – TSB BANK | 193 |
| ABN AMRO | 182.70 |
| ING BANK | 172.70 |
| DEUTSCHE BNAK | 163.10 |
| UNICREDIT | 154.80 |
| FINECO | 154.80 |
| CAPITALIA | 154.80 |
| BANCO POPOLARE | 152.50 |
| COMMERZBANK | 144.30 |
| BANCA POPOLARE MILANO | 125 |
| UBI BANCA | 125 |
| GRUPPO MONTE DEI PASCHI MPS | 101 |
| BNP PARIBAS | 85.8 |
| IMI SAN PAOLO – BANCA INTESA | 83.3 |
| ALLIANZ – RAS BANK | 74 |
| ZAGREBACKA BANKA | VEDI GRUPPO UNICREDIT (154.8)FONDI |
| FONDI DWS | NON C’E’ PERICOLO DI INSOLVENZA ! |
BANCHE DOVE NON SONO |
STATI TROVATI CDS |
| CREDITO VALTELLINESE | |
| CREDITO EMILIANO – CREDEM | |
| COMAX | CHE DIAVOLO è???? |
| C.R. RIMINI | |
| C.R. LIVORNO | |
| BPER – POP EMILIA ROMAGNA | |
| BCA SAN MARINO | |
| BCA POP SONDRIO | |
| BANCA CELJE SLOVENIA | |
| BANCA SELLA | |
| BCA CARIGE |
STAY TUNED!
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Grazie e buona lettura!
DT
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