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DIVERGENZA NETTA: il mercato cambia vestito?
Scritto il 7 Luglio 2023 alle 14:54 da
Quante volte in passato abbiamo parlato dell’importanza della liquidità presente sul mercato? Il legame tra l’azione delle banche centrali e i mercati finanziari, in particolar mondo le borse, era netto. Uso il passato perché qualcosa sembra essere cambiato.
Infatti il grafico in apertura parla chiarissimo.
Dopo anni dove il bilancio delle banche centrali andava di pari passo coi mercati azionari, ecco che negli ultimi mesi ci troviamo con una bella divergenza. Complici ovviamente l’innalzamento dei tassi di interesse e lo snellimento dei bilanci stesso con i rimborsi degli TLTRO in Europa, per esempio, oppure il QT che continua in modo imperterrito.
Ma a questa divergenza aggiungo i tassi reali. Oggi siamo all’1.7%. E da sempre ribadisco che i tassi reali negativi sono sicuramente ideali per le borse e, quantomeno, devono restare sotto l’1%.
Ma oggi non esistono più regole.
Quindi il mercato si veste con abiti nuovi. E’ cambiato tutto? O forse…prima poi arriva una normalizzazione?
STAY TUNED!
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