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Speculatori: Borse? No, grazie!
Scritto il 20 Ottobre 2011 alle 12:00 da
Non me ne voglia l’amico Lukas, sempre puntualissimo nelle sue analisi sul COT Report nel fine settimana, ma vorrei portare a Vs conoscenza questa rapida e semplice analisi, che va in contrasto con quanto sta accadendo sui mercati. Infatti troviamo un sentimenti di mercato in miglioramento. Ma poi andiamo a vedere lo stato dell’arte sul COT e scopriamo che le Net Long Position sul future E-Mini S&P 500 dei Non Commercials non hanno fatto altro che peggiorare, con una posizione short pari 299.465.
Dal grafico che vi propongo, potete notare che il picco di massimo, avuto nel mese di agosto, non è poi così lontano. Ma soprattutto (ed ecco il vero motivo di questo post) potete notare l’andamento “contrarian” dei Non Commercial.
Per farla breve, le cose non mi quadrano, anche perchè nell’ agosto 2007, quando eravamo a questi livelli di short, il mercato ha avuto poi qualche problemino, ed è un chiaro segnale che certifica l’allontanamento degli speculatori (essendo Non Commercial) dai mercati azionari come “longhisti”.
Stay Tuned!
DT
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23 commenti Commenta
Scritto il 20 Ottobre 2011 at 13:14
Beh, è importante anche avere interpretazioni differenti, quindi ci sta! 🙂
candlestick
Scritto il 20 Ottobre 2011 at 19:57
è fondamentale avere interpretazioni differenti, altrimenti chi contratta il mio long!?? 
da stasera dico LONG LONG su EUR/USD… e quindi anche su borse…
Lukas
Scritto il 20 Ottobre 2011 at 20:13
intanto oggi lo short sul ftse mib è andato alla grande……long long sull’euro equivale a dire che l’europa verrà affossata…ed entrerà in recessione……e quindi il long sull’azionario sarebbe ancora piu’ improbabile…..quasi al limite dell’assurdità.
ddb
Scritto il 20 Ottobre 2011 at 20:14
Cari Lukas e D.T.,
se avete tempo,
chiedendoVi scusa della mia ignoranza, 😯
potete scrivere un post un po’ più… didattico? 🙄
I presupposti (mi) sono abbastanza chiari: “commercial su posizioni short”, come anche la posizione finale “short”, 💡
ma il ragionamento proposto (mi) risulta leggermente nebuloso. 🙄
grazie
PS
oppure segnalate(mi) articoli che illustrano l’argomento
lampo
Scritto il 20 Ottobre 2011 at 20:40
Intanto c’è già il Telegraph.co.uk che dice che abbiamo superato il punto di non ritorno con il costo del rifinanziamento del nostro debito pubblico, ovvero la soglia fatidica del 6%:
http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/jeremy-warner/8839450/Italian-bond-yields-reach-point-of-no-return.html
frivolo65
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 10:51
Lukas,
mi spieghi con quali strumenti vai short sul MIB? Teoricamente non si puo’ fare. Inoltre: perche’ LONG su EUR/USD significa Europa affossata? L’Euro dovrebbe scendere se l’Europa viene affossata dal suo debito e le borse pure (vedi recenti settimane).
Grazie.
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 11:19
Intervengo io prima di Lukas. QUesto è il bello delle borse. Non puoi andare short quando invece puoi sempre andare short.
Un esempio? Certo, non potrai shortare Unicredit, ma l’ETF XBEAR continua ad essere regolarmente quotato.
E per i più esperti ci sono opzioni e futures….
Sull’EUR forse c’è un po’ di confusione. Perme si va lunghi di EUR con mercati forti, lunghi di USD quando invece sono deboli (in modo mooooooooooolto generico eh?)
frivolo65
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 11:52
Grazie Dream della risposta. Su EUR/USD OK con tua visione. Ma su XBear: rientra tra prodotti vietati: ho addirittura chiamato la Lyxor in proposito e me l’hanno confermato: o hai in portafoglio UCG, ISP, etc, in una certa quantita’ (sempre in modo mooolto generico) o nisba! Poi immagino che sia sintetico al 100%, quindi non va certo a vendere sul mercato nulla allo scoperto, ma tuttavia e’ vietato. Se hai qualche info diversa a proposito ben venga, io sono in astinenza da un po’ ormai… 😉
Lukas
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 12:18
Confermo Lyxor ETF bear ftse mib regolarmente quotato….puoi controllare sul sito di borsa italiana anche il numero dei contratti conclusi quotidianamente
quanto all’euro….beh il suo apprezzamento significherebbe meno esportazioni……e quindi meno crescita del pil……e di conseguenza degli utili societari……..e se cedono gli utili….delle società quotate…..non si capisce come il valore delle stesse potrebbe apprezzarsi.
frivolo65
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 14:32
Lukas,
grazie della risposta, ma ti confermo che XBRMIB rientra (come tutti gli ETF short) tra i prodotti “proibiti”. Il problema non e’ che sia regolarmente quotato, ma il fatto di verificare il proprio diritto ad acquistarlo, che dipende dal fatto di essere o meno long su prodotti appartenenti alla lista bandita (posizione netta corta). Sul link:
http://www.consob.it/main/trasversale/operatori/intermediari/faq_short.html
al punto 11, viene chiarito che anche gli ETF short, come CW e certificati sono banditi.
Come detto ho chiamato addirittura la Lyxor e mi hanno confermato che per acquistarlo devo prima calcolare la mia posizione netta corta. Insomma, se non ho in portafoglio nessuna azione della lista, non posso certamente acquistare XBRMIB!
manuel.finanza
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 16:23
Fate molto attenzione a questi strumenti..sono scivolosi….e si fa male…..
L obbietivo dell market maker e di buttarvi fuori con soldi meno di quello che avete affidato a lui
non mettere i stop loss e incrociare le ditta
In tempi non sospetti comincia a saltellare come pazzo e fare in 5 min -!0% per ritornare
nel punto di partenza
frivolo65@finanza:
Lukas,grazie della risposta, ma ti confermo che XBRMIB rientra (come tutti gli ETF short) tra i prodotti “proibiti”. Il problema non e’ che sia regolarmente quotato, ma il fatto di verificare il proprio diritto ad acquistarlo, che dipende dal fatto di essere o meno long su prodotti appartenenti alla lista bandita (posizione netta corta). Sul link:
http://www.consob.it/main/trasversale/operatori/intermediari/faq_short.html
al punto 11, viene chiarito che anche gli ETF short, come CW e certificati sono banditi.
Come detto ho chiamato addirittura la Lyxor e mi hanno confermato che per acquistarlo devo prima calcolare la mia posizione netta corta. Insomma, se non ho in portafoglio nessuna azione della lista, non posso certamente acquistare XBRMIB!
gremlin
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 17:17
con le opzioni sull’indice e il future si può ancora shortare
Lukas
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 17:42
confermo acquisto lyxor etf bear ftse mib lunedi’ scorso a 47,15 euro…..poco fa ha chiuso a 47,48……nonostante il -2,47 % di oggi !!!
Lukas
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 17:48
invece il Db X-Trackers S&P 500 Inverse Daily Etf oggi ha chiuso pesantissimo a -4,28 %…e dunque per questa settimana il mio short sull’s&p registra una perdita…….ma vedremo questa sera cosa mi dice il cot report !!!
gainhunter
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 19:11
“APERTURA POSIZIONI SHORT SU FUTURES SULL’INDICE ED ETF
Invitiamo i gentili Clienti a prendere cortesemente conoscenza delle disposizioni CONSOB recentemente prorogate fino al 11/11/11 sulle vendite allo scoperto e tematiche connesse.
In particolare, anche l’apertura di posizioni short su Fib, MiniFib o l’acquisto di ETF short sull’indice, risultano non conformi alla normativa, a meno che siano fatte a copertura di posizioni long – in titoli bancari/assicurativi – detenuti dall’investitore presso Directa o altri depositari. ”
Il link alla disposizione è: http://www.consob.it/main/trasversale/operatori/intermediari/faq_short.html
Come già fatto notare, non è questione di potere o meno comprare “fisicamente” l’etf xbear o aprire una posizione short sul Fib o su un’ozione, ma di poterlo o meno fare “legalmente”.
Fisicamente i broker non mettono limiti, quindi l’acquisto va a buon fine, ma la normativa lo vieta. Il rispetto della normativa è quindi a carico del trader.
gainhunter
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 19:13
Fisicamente i broker non mettono limiti, anche perchè io potrei avere 1000 ISP su una banca e comprare una put su ISP con un’altra banca.
gremlin
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 19:17
Lukas: gremlin, confermo acquisto lyxor etf bear ftse mib lunedi’ scorso a 47,15 euro…..poco fa ha chiuso a 47,48……nonostante il -2,47 % di oggi !!!
ma che bello strumento…
gremlin
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 19:19
già, dimenticavo che siamo sempre il paese di pulcinella…
gainhunter
Scritto il 21 Ottobre 2011 at 20:37
A mio parere sarebbe stato peggio se non fosse stato possibile neanche proteggere una posizione aperta con un altro broker (che per esempio non permette l’operatività in derivati)…
Per quanto riguarda il fatto che lo short è vietato, l’Italia è in buona compagnia:
“La tempesta che ha colpito i mercati finanziari aveva fatto scattare lo scorso 12 agosto un’azione coordinata a livello europeo per vietare le vendite allo scoperto, ovvero le vendite senza il possesso dei titoli in portafoglio. Il divieto, coordinato dall’Autorità europea di vigilanza sui mercati (Esma), scadrà tra un paio di giorni e nel frattempo la situazione sui mercati non è cambiata. La proroga, qualora venisse confermata, sarà comunque presa in coordinamento tra le diverse autorità europee, tra cui la Consob.”
(http://www.borse.it/articolo/ultime/La_Europa_potrebbe_prorogare_il_divieto_di_short_selling_sui_finanziari_ci_pensa_anche_Wall_Street_337338, notizia di Agosto)
frivolo65
Scritto il 22 Ottobre 2011 at 08:26
Ragazzi… io mi facevo problemi x aver fatto un paio di operazioni con XBRMIB perche’ all’inizio non avevo notato che rientrava tra i prodotti banditi… ma con voi mi sento in buona compagnia!!! Probabilmente mi faccio scrupoli perche’ sono uno “scappato di casa”…
the learner
Scritto il 22 Ottobre 2011 at 11:38
Io ho seguito l’engulfing bearish su DAX martedì. Short a 5870, quindi. In attesa di leggere le analisi di Lukas, posso chiedere all’immenso Gremlin che si aspetta dalla settimana entrante?
Sono pienamente cosciente che lo short ora rientra di diritto nella voce scommessa. 😉
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Caro dream, la Tua è il classico esempio di un’altra interpretazione possibile del cot report.
Voglio al riguardo far osservare che :
1) Anche la mia ultima elaborazione, che ricordo non è non limitata al solo contratto e-mini sull’s&p, mi ha portato ad assumere una posizione short……dunque concordiamo;
2) tu stesso…..però sottolinei che solo ” dopo ” tale configurazione del cot nel 2007 si è verificato il crollo degli indici di borsa Usa;
3) Dunque, bisogna attendere che, oggi come allora, come dimostrato anche il grafico da te postato, si invertano le posizioni dei diversi operatori…..ossia che i commercial passino ad una posizione short……ed i non commercial ad una long ;
4) Sai….per me, a differenza di ciò che tu pensi, i ” veri speculatori ” sono i Commercial e non gli altri !!!
Un saluto a tutti.