CURVA DEI TASSI EURO: Si scontano rendimenti bassissimi per un lungo periodo

Scritto il alle 15:16 da Danilo DT

Qui in Europa funzioniamo a scoppio ritardato. Quanto visto con la FED si sta progressivamente ripetendo anche in Europa. Vedi la politica monetaria e vedi la famosa “forward guidance”. E proprio in quest’ambito, la BCE ultimamente non ha proprio nulla da invidiare alla FED.
Tasso bassi per un periodo di tempo più lungo possibile.
Questa dichiarazione di Mario Draghi ha portato i bonds a raggiungere prezzi siderali, quotazioni che vanno a scontare una curva dei tassi molto piatte anche in futuro.
Già tra i PIIGS è in corso una clamorosa convergenza che ormai non ha più nulla a che fare con ragionamenti qualitativi (rischio-rendimento).
Draghi è l’assicurazione. Il mercato ci crede.

La grande convergenza

Se andiamo a vedere la curva Forward e mettiamo a confronto le seguenti curve dei tassi:

a) Spot
b) A 3 mesi
c) Ad un anno
d) A tre anni

Curve tassi forward EURO

Spread tra le varie curve

Notiamo che a breve (spot-tre mesi) il mercato non si aspetta grossi cambiamenti. Tra un anno invece, inizierà a notare un aumento dei tassi su tutta la curva, in media 20 bp, ma sempre con differenze minime. Questo è quanto sconta oggi. Poi a tre anni lo scenario cambia specialmente nella parte BREVE Della curva mentre per la parte a lunga (30-50 anni) rispetto ad oggi la differenza è sempre minima.

Morale: il mercato si aspetta tassi a lunga scadenza che resteranno compressi per un periodo di tempo decisamente esteso. Il che spiega il motivo per cui molti investitori continuano a comprare BTP anche a questi folli prezzi.
Ma nulla esclude che queste previsioni vengano smentite. Basta poco e il giocattolino salta. Ma questo Draghi lo sa bene e farà il possibile per evitare che ciò accada.

STAY TUNED!

Danilo DT

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22 commenti Commenta
gilles27
Scritto il 13 Giugno 2014 at 16:23

…continuo con il cocktail di BEI emergenti :mrgreen:
…e aggiunto un po’ di AUD AUSTRALIA 2033-4,50% E AUSTRALIA 2025-3,25% 💡
tot max 10% portafoglio/anno.

…se saran Rose… roseranno…
…se saran Kachi…. kacheranno! :mrgreen: :mrgreen: :mrgreen:

kry
Scritto il 13 Giugno 2014 at 19:05

* Draghi è l’assicurazione. Il mercato ci crede.* Il mercato crede che gli assicurati siano i piigs ma non sarà che invece sotto sotto si voglia ulteriormente assicurare i soliti noti ossia germania e francia.

overshooting
Scritto il 13 Giugno 2014 at 20:30

gilles27@finanza,
Perche’ vai cosi lungo?ti esponi a rischio tasso x nulla…c e’ in giro banca imi ( che al momento e’ molto tranquillo come emittente) con duration residua circa 4 anni tasso 6,40 prezzo mi pare sui 106, se scommetti su cambio mi sembra molto piu’ sensata

john_ludd
Scritto il 13 Giugno 2014 at 22:56

kry@finanza,

draghi non è stato messo lì dai tedeschi e neppure dai francesi e neppure (ovvio) dagli italiani. Tutto il resto è una mera conseguenza. La mappa del potere a ovest di Berlino è chiara come il sole a mezzodì.

john_ludd
Scritto il 13 Giugno 2014 at 23:03

overshooting@finanza,

banca IMI… tra 4 anni… 2018… mah !!!

2025… e sono 11 anni

2033… e sono 19 anni

chi c’è di noi nel 2033 ?

e la BEI ci sarà ancora ?

e l’Australia ? quella direi di sì, gli aborigeni sono là da decine di migliaia di anni, il recente è solo una parentesi… che denaro usavano gli aborigeni ? pare non lo usassero… a loro non serviva

io me li spenderei quei soldini… tutti quanti… e un bel pò prima del 2033… e anche del 2025

Scritto il 13 Giugno 2014 at 23:25

overshooting@finanza,

Concordo

kry
Scritto il 14 Giugno 2014 at 16:47

john_ludd@finanza:
overshooting@finanza,

e l’Australia ? quella direi di sì, gli aborigeni sono là da decine di migliaia di anni, il recente è solo una parentesi… che denaro usavano gli aborigeni ? pare non lo usassero… a loro non serviva

io me li spenderei quei soldini… tutti quanti… e un bel pò prima del 2033… e anche del 2025

e perchè non con un bel viaggetto in australia ….. magari tra gli aborigeni…. prevenire insegna e s’impara meglio. Ne riparliamo tra un mesetto adesso ci sono i mondiali , tanto tra un mesetto facciamo ancora in tempo. Stanotte tutti a nanna presto mi raccomando se no arriva mamma rai a vedere se avete pagato il canone.( a me mi pa-re di ca-pi-re cHe me-io pa-ga-re tuTTo en-tro 20-18 )

giomf
Scritto il 14 Giugno 2014 at 18:49

Come vedete l’ €/$ nel breve …medio … ????

john_ludd
Scritto il 15 Giugno 2014 at 00:55

LUI è tornato !
LUI non può morire !
LUI è l’emiro del grande califfato !

Abu Bakr al Baghdadi, leader of ISIS.

L’emiro nella precedente incarnazione

john_ludd
Scritto il 15 Giugno 2014 at 00:57

eccolo ! (il dito è chiara evidenza che LUI è tornato, Barak, George, occhio a quando mettete in moto la macchina)

john_ludd
Scritto il 15 Giugno 2014 at 00:59

wordpress di merda che pubblica le foto a raglio…
meglio il software islamico
beccatevelo qua

http://www.acting-man.com/?p=31126#more-31126

PORTELLO
Scritto il 15 Giugno 2014 at 13:20

Chissa’ se l’ America e’ andata li apposta a fare casini e a destabilizzare l’ area…
o se ha perso il controllo come praticamente ovunque si e’ arrivata

ho letto che l’ Iran e’ pronto a collaborare con l’ America adesso per fermare l’ onda talebana…

e che dire che presidente ucraino che da del coglio** a Putin…

estate caldina

john_ludd
Scritto il 15 Giugno 2014 at 15:26

PORTELLO,

la politica e quindi le azioni di tutte le nazioni vengono sistematicamente indirizzate dallo stesso ristretto gruppo di potere da oltre un secolo. A turno questo ha fatto a pezzi paesi, imperi, continenti. Mentre ci si divide in tribù, destra e sinistra, fascisti, socialisti, liberali, mentre si guarda al gioco della finanza, e a come si muovono le multi nazionali, entità potenti ma pur sempre ausiliari, e quel gruppo di potere continua, invincibile a manipolare i popoli mandandoli l’uno contro l’altro a morire a frotte senza che nessuno dei morti e morituri avessero/abbiano la minima idea di quel che accade. Sebbene nato e fisicamente residente in un ben determinato paese finché esso è stato dominante, questo si sposta da un luogo all’altro man mano che la storia avanza. In ordine di tempo gli USA sono l’ultimo, ma è un paese morente, ormai inadatto, non ho idea di dove si sposteranno domani, ma certo ci saranno nuove inconsapevoli vittime che si daranno la colpa l’un l’altro come prima, come ora e come dopo.

perplessa
Scritto il 15 Giugno 2014 at 21:22

john_ludd@finanza: la politica e quindi le azioni di tutte le nazioni vengono sistematicamente indirizzate dallo stesso ristretto gruppo di potere da oltre un secolo. A

cioè? chi sarebbero i nomi di questo ristretto gruppo di potere’

perplessa
Scritto il 15 Giugno 2014 at 21:22

perplessa@finanza,

c’era un punto interrogativo ovviamente

PORTELLO
Scritto il 15 Giugno 2014 at 21:28

Una cosa bizzarra che mi capita di pensare e’ che quando mi immagino di visitare un pianeta evoluto me lo immagino in pace e con un governo centrale unico…poi se penso al mio invece ogni qualsiasi idea di governo centrale mi fa paura, mi ricorda il nuovo ordine mondiale..

Avendo trascorso molto tempo a leggere siti di conspirancy son passato da un gruppo di famiglie a un gruppo di multinazionali, da aziende farmaceutiche a banchieri e creatori di moneta, da reptiliani a massoni, da matrix alle due famiglie rothshilds e rockefeller che si starebbero dividendo il mondo…

Questa continua ricerca di notizie mi ha appassionato un casino, e’ diventata quasi una droga, c e chi viene definito multi informations…cioe’ uno che immagazzina notizie di qualsiasi genere..mi accorgevo che quando ero con delle persone sapevo sempre di cosa stavan parlando e anzi portavi loro delle teorie lette a volte irrazionali

E tutto questo per cosa? Per capire dove stava andando il mondo? Per capire se potevo esporre la congiura contro l umanita’ e diventare un eroe? Per fare due soldi e/o proteggere quelli che ho?

A volte mi sento un grandissimo stronzo che ha passato ore giorni mesi anni a cercare la verita’ nel web dimenticando completamente di vivere la realta’ attorno a me

Vi ringrazio comunque per la vostra compagni e per condividere con me questo essere “stronzi”

Una volta mi piacerebbe trovarci tutti a bere del gran vino in toscana magari anche se forse guardandoci di persona sembreremo ancora piu stronzi

Con simpatia!

Ps con questo non prometto di cambiare ma magari iniziero’ a leggervi girando il mondo

kry
Scritto il 15 Giugno 2014 at 21:55

perplessa@finanza,

Forse questo. http://www.nwo.it/banche.html

john_ludd
Scritto il 15 Giugno 2014 at 22:19

perplessa@finanza,

sono nominati già nella Bibbia e in altri testi che hanno raccolto la saggezza degli antichi, in diversi paesi, diverse lingue ormai morte e sepolte. Hanno assunto diversi nomi, a volte coloriti, ma sono dentro ognuno di noi e lo scopo è sempre lo stesso.

perplessa
Scritto il 15 Giugno 2014 at 22:19

kry@finanza,

le teorie sul nuovo ordine mondiale mi paiono semplicistiche, credo la realtà sia più complessa, e che diversi interessi s’intreccino, in alcuni casi coincidano, in altri siano in conflitto. da che mondo è mondo ha sempre comandato chi detiene il potere economico, questo è evidente, come è certo che i governi non gestiscono chi detiene il potere economico, ed è presumibile ne subiscano le pressioni

gilles27
Scritto il 16 Giugno 2014 at 08:57

overshooting@finanza,

…..si hai ragione, è un po’ lungo, ma come ho detto quei titoli entrano nel 10% del portafoglio diversificato su piu’ valute, Bei emergenti scadenze dal 2017 al 2018… il titolo Australia 2033 alla fine mi incide un 1% sul portafoglio…

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