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MERCATI: volatilità in corso ma per l’ITALIA è qualcosa di più

Scritto il 1 Febbraio 2017 alle 09:15 da Danilo DT

Ancora giornata negativa in borsa, quella di ieri. Certo, a livello generale i mercati stanno scendendo ovunque, ma in Italia, come è noto, si va a leva.
La nostra borsa, infatti, tende ad enfatizzare i movimenti delle altre piazze. La motivazione è fin troppo semplice. Come ben sapete la nostra borsa è pregna di banche con tutti i problemi che hanno in pancia. Inoltre molto spesso siamo “l’anello debole” e la piazza più volatile anche a causa dei nostri problemi sul debito pubblico, la politica traballante.
Quindi ci può stare che stiamo vivendo un momento correttivo, ma è altrettanto vero che torna a percepirsi nettamente il rischio Italia.

Il grafico in apertura vi illustra il Global Risk on – Risk off Index paragonato all’andamento delle borse mondiali. E’ evidente che si tratta al momento di una semplice correzione. Ma per il nostro mercato la situazione è un po’ più pesante.
E da dove lo vediamo? Eccovi alcuni dei miei (spero non troppo) noiosi grafici.

CDS Italia – Spread ITA GER – FTSEMIB

E’ chiara l’impennata dello spread tra BTP e Bund e ancor più à visibile l’aumento del CDS Italia, il che testimonia un evidente aumento del rischio paese. E il FTSEMIB è su scala invertita. Ma è molto interessante vedere come, in quest modo, diventa correlato con le due voci precedenti.
Inoltre vorrei portare alla vostra attenzione questo ultimo grafico.

ITALIA e SPAGNA: spread vs Germania

Lo spread tra i Bonos spagnoli ed i BTP italiani contro il Bund è evidentemente in aumento. Ma se poi andiamo a mettere a confronto i BTP coi Bonos, notiamo che la situazione va decisamente a favore dei secondi, ed i primi confermano la debolezza del momento. E se perdiamo terreno nei confronti della Spagna, significa che non scende il mercato solamente, ma si mira anche al nostro mercato in primis. E vorrei ben vedere. Tra NPL, politica, aumenti di capitale e debito in perenne aumento, per poi non parlare di disoccupazione e bassa produttività… i motivi non mancano per prenderci di mira.

STAY TUNED!

Danilo DT