ALERT: analisi flussi finanziari sui mercati

Alla fine l’aritmetica spiega che il denaro che gira alla fine è sempre lo stesso. Oggi privilegia l’Europa, castigando l’Asia. E domani chissà. Intanto per l’azionario, i flussi sono concentrati su settori “anomali” per il momento di mercato.

Gli Etf (Exchange Traded Fund) sono diventati anche in Italia un’interessante e valida forma di investimento che rappresenta la vera alternativa alle varie forme di risparmio gestito. La differenza rispetto a Sicav e fondi, è fondamentalmente legata al fatto che gli ETF sono generalmente a gestione passiva. E forse anche molti fondi lo sono…

Infatti questa forma di investimento, conosciuta negli USA dagli anni 90 e quotati a PiazzAffari “solo” dal 2002 è molto spesso parte integrante dei portafogli dei gestori. I famosi Spyder o QQQ hanno ormai un’importanza siderale nel mondo degli investimenti.
Avrete quindi capito che il mercato USA degli ETF è molto più che un mercato di prodotti a gestione passiva. E’ un vero benchmark per volumi ed importanza.
Quindi capirete che analizzare questo mercato dà la possibilità di capire meglio come si stanno muovendo i flussi finanziari e gli investimenti.

Utilizzando la piattaforma Bloomberg ho scaricato un po’ di dati, li ho rielaborati ed ecco il risultato.
Quanto ho ottenuto diventa quindi importante e assolutamente da vedere. E, permettetemi, essendo una ricerca fatta dal sottoscritto, la troverete solo su I&M.
Come mio solito, ho elaborato due grafici.

GRAFICO 1 – Flussi finanziari per aree geografiche: chi viene e chi va…

Questa slide nella sua semplicità racconta moltissimo del mercato. Ci dice infatti quali sono le aree geografiche “prese di mira” dagli investitori, dove i flussi finanziari sono diretti e dove i flussi finanziari invece sono in uscita.
Su base mensile è evidentissima la voglia di seguire la tendenza degli ETF che quindi stanno enfatizzando enormemente il rally dei mercati europei (il grande rialzo dell’oro, guidato proprio dagli ETF, vi ricolda qualcosa?).
A ruota l’Europa dell’Est che sfrutta la scia dell’Europa.

Lasciando perdere gli importi più piccini, vorrei farvi notare il rovescio della medaglia, che appunto certifica che l’Europa ha preso il testimone di altre aree.
Guardate l’Asia. Impressionante l’uscita di flussi da quell’area.
Ma ancor di più impressionante il fatto che, alla fine, si tratta di aritmetica. Sono flussi che passano da un mercato ad un altro. Che oggi quindi ci sono e domani…chissà.

GRAFICO 2 – Settori azionari e flussi finanziari

Clicca per ingrandire

Questo secondo grafico invece interessa il mercato azionario e ci fa vedere in quali settori sono finiti i flussi finanzairi sugli ETF azionari.
Al top salute, materiali, immobiliare, utilities. Gli industriali? I consumi ciclici e anticiclici? Tutti al palo.
Ad ognuno di voi lascio le elucubrazioni del caso.

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STAY TUNED!

Danilo DT

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