P.E.S.TE. (Psycho European Stress Test)

Il sistema finanziario è preoccupato soprattutto per l’Europa, per l’Euro e per la tenuta finanziaria delle banche del Vecchio continente.
La domanda che dobbiamo porci è sempre la stessa: gli stress test sulle banche europee saranno veritieri e credibili e ci daranno la possibilità di avere una fotografia realistica dello stato di salute delle banche?

 
Gran bella domanda: a sentir parlare Jean Claude Junker, sembra che abbiamo fatto queste analisi con la massima serietà e precisione.

Europe’s stress tests on banks will be “very serious,” Jean-Claude Juncker, who heads the group of euro-area finance ministers, said after some analysts warned about underestimating probable losses on Greek and Spanish government bonds. “These tests have been done and will be done on a very professional basis,” Juncker said in an interview today in Strasbourg, France. “There is no room for complacency.”

91 le banche interessate, le più importanti e grandi, praticamente quelle che contano. Dovranno tener conto della capacità del settore bancario di assorbire eventuali minusvalenze derivanti da titoli soprattutto governativi europei.

Nel mucchio troviamo 27 banche spagnole, 14 banche tedesche e anche 5 istituti italici.
Parametri per il superamento dell’esame: capacità di assorbire una perdita del 17% sul debito greco, 2% sul debito spagnolo e…poco più.

Data dei risultati : 23 luglio. Banche italiane interessate: UniCredit, Intesa Sanpaolo, Mps, Banco Popolare e Ubi Banca. Rumors parlano di problemi per Allied Irish Bank e per diverse banche greche (vittime sacrificali). Ma si parla anche della nostrana Monte dei Paschi di Siena e di Deutsche Post.

Deutsche Postbank AG, Banca Monte die Paschi di Siena SpA and most of Greece’s largest lenders are the only publicly traded banks that may fail European stress tests and be forced to raise capital, Credit Suisse Group AG said. An economic downturn combined with losses on government bonds would force Deutsche Postbank to raise 1.36 billion euros ($1.72 billion) in capital to meet Tier 1 capital requirements of 6 percent, while Banca Monte dei Paschi would need 592 million euros, Credit Suisse analysts led by Daniel Davies wrote in a note to clients today. National Bank of Greece SA, Piraeus Bank SA, Agricultural Bank of Greece SA and TT Hellenic Postbank SA would together need a total of 2.61 billion euros, it said. (Source: Bloomberg)

Subito arrivata la smentita da Siena…

Banca Monte dei Paschi di Siena SpA said that reports today that it may not have adequate capital are “completely unfounded,” the bank said in an e-mailed statement. The bank is waiting for the results of Europe’s stress test, it also said. (Source: Bloomberg)

Obiettivi dello stress test: dare tranquillità al mercato ed eventualmente spingere le banche più vulnerabili a prendere rapidamente in esame l’ipotesi di ricapitalizzazione.

Grafico Stoxx 600 Banks

Il mercato prendo il largo e l’indice europeo Stoxx 600 Bankz rompe la resistenza dinamica.

Conclusioni

Gli stress test delle banche europee mi puzzano un po’ di mossa politicizzata, finalizzata a tranquillizzare, punto e basta. Utilità vicina allo zero e risultato secondo me assolutamente scontato (ma secondo voi, fornirebbero mai dei dati negativi al mercato?) Quindi più che un’analisi economica seria, la vedo meglio come una seduta dallo psicologo dove il Dottor Juncker e il Dottor Trichet cercheranno di curare l’ansia da prestazioni dei mercati, cercando di scongiurare il fenomeno dell’impotenza davanti alla speculazione e all’emotività. Che mercati impestati…
Oppps… ho detto qualcosa che non va?

STAY TUNED!

DT

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