COMPASS (LXXVI) Analisi mercati finanziari

Ciao

e buon fine settimana. 😀

Caro Dream, come ogni settimana posto la sommatoria delle net position sui futures e sulle options relative a tutti gli indici azionari Usa:

Commercial Traders : – 61.388
Large Traders : + 14.058
Small Traders : + 47.330

Che dire ? E’ dall’inizio di ottobre che i dati della CFTC presentano la suddetta configurazione, con i large e gli small net long, in tale periodo l’S&P500 ha registrato un incremento dell’8,21 %……….ricordato che i large traders seguono una strategia di trend following……..ed intervengono all’incirca a metà del trend, e ricordato altresi’ che il trend rialzista in corso era stato innescato nel settembre scorso dalle posizioni net long dei commercial con un rialzo iniziale del 7,71 %………..dovremmo essere alla fine del trend……….dico dovremmo perché questo mercato non è a mio avviso da considerarsi normale !!!!……..Inoltre segnalo che per alcuni analisti anche le quotazioni delle materie prime, ed in particolare del crude oil sono davvero molto tirate…..e prossime ad un’inversione………e siccome crb index ed s&p500 sono andati sinora a braccetto………..è del tutto plausibile credere che tale abbraccio prosegua anche in direzione opposta !!!!

Bach,
Lukas,

Buona domenica miei cari! Certo, materie prime e equity tiratissimi. Ma…occorre vedere l’inversione. Chissà…
A lunedì per una nuova puntata della telenovela finanziaria del secolo!

Dream Theater,

Facevo alcune considerazioni sull’andamento del bond TLT con l’aiuto di un grafico che non riesco però a ricopiare (qui lo ribadisco, … sono imbranato con il computer!!).
Provo a farne una descrizione abbastanza esauriente: da aprile di quest’anno i valori nominali di bond hanno avuto un’impennata, motivata dalla crisi della Grecia e dell’EU, che è stata caratterizzata come “fly to quality” fino ad agosto.
Ad agosto Bernie ha annunciato un probabile QE2, i rendimenti hanno cominciato a salire e hanno continuato nella loro salita anche dopo l’ufficializzazione del QE2.
Per contro, Bernie (che è un filibustiere) ha sempre dichiarato che aveva l’obiettivo di tenere i tassi bassi ma anche di contrastare un’eventuale deflazione (di cui ha sempre avuto paura); critiche al QE2 sono arrivate da tutti i gestori di fondi obbligazionari, Pimco in testa.
Penso, anche, che il perdurare dell’aumento dei rendimenti abbia trovato un sostanziale contributo dalla nuova politica fiscale che Obama e repubblicani, a braccetto, stanno per mettere in atto.
Infine i mercati “leggono” qualche segnale di ripresa nell’economia e anticipano, quindi, una probabile ripresa inflazionistica (del resto, l’aumento del petrolio e delle derrate alimentari,al di là delle scontate speculazioni, convaliderebbe l’ipotesi suddetta).
In Europa domina la paura dei debiti sovrani e l’attuale impossibilità di trovare una soluzione unitaria; ma se i debiti europei fanno paura, la stessa cosa si può affermare, senza ombra di dubbio, anche per gli USA e i mercati, non fidandosi, chiedono pegno.
In sintesi sono combattuto se l’aumento dei tassi sia più un problema di potenziale ripresa/inflazione conseguente o di sfiducia dei mercati sul debito o, forse, di tutte e due.
Naturalmente può darsi benissimo che stia prendendo una cantonata e che ci siano altre motivazioni…. Magari, se lo ritieni opportuno, può essere argomento di discussione per la prossima settimana.

P.S. Volevo mandarti una e-mail, ma non mi funziona e non riesco a riattivarla (il solito imbranato), per cui ho deciso di postare il commento.

“Intervista a Mario Draghi: l’euro non si tocca ma l’acquisto di bond può minare l’autonomia della Bce”:

http://www.ilsole24ore.com/art/economia/2010-12-10/draghi-euro-tocca-autonomia-103412.shtml?uuid=AY18SUqC

Mi sembra interessante.