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QUANTITATIVE EASING: come capire se diventerà realtà in Europa

Si parla tanto di misure straordinare di politica monetaria e di quantitative easing. MA quali sono gli indicatori damonitorare. Ovviamente il Tasso inflazione CORE ma non solo. Occhio al’andamento dei salari e agli indicatori anticipatori come l’IFO tedesco. Sono annoiato … Continua a leggere




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Gavettoni sui mercati: Draghi promette, i mercati reagiscono

Le promesse di Mario Draghi gonfiano nuovamente i mercati e le attese degli operatori. Quantitative easing considerato necessario se le condizioni del tasso inflazione e della crescita economica dell’Eurozona continueranno ad essere deludenti. Ma alla fine ciò che interessa è … Continua a leggere




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La cura di Super Mario può risolvere i problemi dell’Eurozona?

Ormai ogni volta che Mario Draghi apre bocca, cita sempre la frase: “faremo tutto il necessario”. Quasi come se il famoso “whatever it takes” citato nel 2012 avesse un potere taumaturgico sui mercati, una sorta di Valium che possa curare … Continua a leggere




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Oltre gli acquisti in stile QE: BCE, UE ed ESM devono essere chiamati a nuovi ruoli

Le parole di Mario Draghi hanno “drogato” le aspettative dei mercati, anche se ci si domanda come riuscirà la BCE nel suo obiettivo di andare a “gonfiare” nuovamente il bilancio BCE di ulteriori 1.000 miliardi di Euro, e con quali … Continua a leggere




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Meeting BCE: la Droga di Draghi

Avanti con gli acquisti di covered bond e ABS. Confermato il target di aumento del bilancio BCE di almeno 1.100 miliardi di Euro. E su questo punto abbiamo l’unanimità del Consiglio. Ma no al quantitative easing. Un Mario Draghi che … Continua a leggere




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La liquidità non manca. Ma il denaro non circola.

Il grafico della velocità di circolazione della moneta non lascia spazio all’immaginazione. E la responsabilità non è solo della BCE. Possiamo inventarci qualsiasi alchimia di politica monetaria, ma la moneta e la liquidità non circolano. Negli USA il quantitative easing … Continua a leggere




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SVIZZERA ed ORO: il referendum che potrebbe destabilizzare i mercati

Un ritorno al passato: in epoca di fiat money ecco che qualcuno medita il ritorno ad un parziale “gold standard” per evitare il quantitative easing stile FED. Tra i vari referendum di cui si sente parlare (oltre a quelli indipendentisti) … Continua a leggere




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Intermarket Groove: RISK ON sui mercati. Comanda la liquidità delle banche centrali. Sempre.

La BOJ torna protagonista e sui mercati si rivede l’effetto QE già provato quando la FED comunicava mosse di politica monetaria. L’aumento di liquidità deciso da Kuroda fa esplodere la speculazione (alla faccia che il quantitative easing non crea la … Continua a leggere




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NEVER (QE)NDING STORY: Vola il Nikkei, scende lo Yen. Abenomics in action

abenomi In questi giorni mi rendo conto di diventare quasi noioso a furia di parlarvi di politica monetaria, di banche centrali e di quantitative easing. Però non posso che continuare a sottolinearvi l’importanza di questo momento e l’impatto determinante di … Continua a leggere




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Tutto come previsto. FED chiude con riserva il QE, fino alla prossima puntata

La FED chiude il quantitative easing, mantiene i tassi a zero ancora per un bel po’ di tempo, e si dimostra positiva sull’economia USA. Ma non chiude la porta a possibili nuove manovre espansive, che restano discutibili essendo una culla per una bolla speculativa. Continua a leggere

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FED: fine del “QUANTITATIVE EASING”. Cosa cambia per curva dei tassi e mercati finanziari?

Oggi potremmo assistere all’inversione di rotta della FED. Ma non possiamo nascondere la convinzione che ben poco cambierà. Infatti potrebbe essere proprio la BCE a sostituirsi alla FED in ambito di acquisti dei titoli di stato USA. Le conseguenze sui mercati sarebbero forti, mantenendo l’attuale status quo e permettendo ai mercati finanziari di reggere al cambiamento. Fino alla prossima puntata. Ecco perché. Continua a leggere

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POTERE e NON VOLERE

Il bollettino Bankitalia mette a nudo la cruda realtà che già conoscevamo. Si concedono sempre meno prestiti, crolla l’emissione di obbligazioni bancarie e la forbice tra tasso dare ed avere resta elevatissima. Le intenzioni della BCE possono anche essere ottime e valide ma non sono sufficienti perchè le banche non vogliono prestare denaro. E questi grafici lo testimoniano. Intanto la Banca d’Italia soccorre il mercato degli ABS (e delle banche) e porta 5 importante modifiche. Continua a leggere

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La strada obbligata alla DEFLAZIONE

Non è sufficiente l’intervento della BCE con il suo primo QE basato sugli ABS. Occorre molto di più, anche perchè NON è corretto dire che il mercato è scarso di liquidità. Intanto buttando un occhio alla velocità di circolazione della moneta in Eurozona si scopre che la strada che ci porta alla deflazione sembra ormai segnata. Continua a leggere

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EUROZONA: Draghi NON risolverà i problemi con la sola politica monetaria

Siamo arrivati al famoso giovedì del Meeting BCE, dove finalmente il nostro Mario Draghi ci racconterà dove vuole andare a parare. Scontato un “mood” molto accomodante, già tra l’altro ampiamente anticipato al simposio di Jackson Hole. Quantitative Easing Europeo alle … Continua a leggere




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Economia di plastica

Che frenesia, che emozione, quasi mi tremano le gambe. Mancano circa 30 ore al discorso di Mario Draghi post Meeting BCE… Pensa se ci regala un nuovo quantitative easing ma stavolta europeo! Torna a salire tutto. I BTP anche se … Continua a leggere




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