Pessimismo sui derivati a livelli estremi. La bolla speculativa può continuare.

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Il CBOE Put Call Ratio tocca i minimi assoluti. Questo indicatore contrarian è utile per poter analizzare gli eccessi di euforia o pessimismo da parte degli operatori e dei mercati mercati finanziari.

In molti sono rimasti un po’ spaventati da quella che sembrava una correzione violenta che poteva portare ad una vera e propria inversione di tendenza.
Sono andato a vedere alcuni indicatori tecnici  ed ho trovato delle cose interessanti. Nella fattispecie vi sto parlando del CBOE Put Call Ratio.

Il CBOE Put Call ratio, che abbiamo già trattato in passato, non è altro che il ratio (divisione) tra il volume di Put (opzioni ribassiste) ed il volume di Call (opzioni rialziste) trattate giornalmente sul mercato delle opzioni di Chicago sul mercato azionario.
Quando ad esempio il CBOE Put Call Ratio chiude a 0,60 significa che nella giornata sono state scambiate 0,60 opzioni put per 1 call oppure che il volume totale delle opzioni put è stato inferiore del 40% al volume totale delle opzioni call.
Storicamente valori giornalieri superiori a 1,0 indicano un eccesso di pessimismo, valori inferiori a 0,50 indicano estremo ottimismo e compiacenza.
E la cosa estremamente interessante è andare a vedere cosa ci dice il CBOE Put Call ratio aggiornato.


Ratio pari a 0.45, ovvero ai minimi assoluti. Un segnale che quindi ci indica un ececsso di pessimismo e quindi, visto ovviamente in chiave contraria, un indicaotre positivo per la continuazione del trend rialzista del mercato.
Quindi tranquilli, la grande bolla può continuare… Auguri a tutti.

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STAY TUNED!

Danilo DT

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Commenti (n° 21)Commenta

  1. o il contrario?

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  2. Non ho capito niente, Dream…
    “Storicamente valori giornalieri superiori a 1,0 indicano un eccesso di pessimismo, valori inferiori a 0,50 indicano estremo ottimismo e compiacenza.” – ora siamo a 0,45 – quindi ottimismo?
    Anche l’ultima volta che avevi postato su questo indicatore, mi ricordo c’erano commenti di vari lettori che non ne avevato capito il significato :|

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    • Ora sono in viaggio e non posso entrare nel dettaglio. Appena riesco, vi rispondo. Fermo restando che questo è un indicatore che è legato a delle misurazioni sul mercato delle opzioni.
      Non dimenticate che poi…cosa veramente farà la differenza non è certo il CBOE Put Call Ratio. Ma gli earnings.

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  3. pinco14@finanza,

    Caro Pinco vedo che ad ogni storno tecnico dell’s&p…..riacquisti fiducia e speranza……ma ti evidenzio che in una fase deflattiva come quella attuale sono praticamente interdette le fasi 5 e 6 del modello di martin pring…..fasi che prevedono un calo sostenuto dei mercati azionari……delle rimanenti 4 fasi…..solo una ripresa della fase 1…..deflattiva per eccellenza…..comporterebbe uno storno dell’azionario…..ma tale scenario è ostacolato dall’azione di tutte le banche centrali…..e quindi irrealizzabile…….quindi trai tu le dovute conseguenze :mrgreen:

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  4. Quello che ho capito io “tra le righe”:

    l’equazione Vol.PUT / Vol.CALL = 0,50
    può essere soddisfatta sole se Vol.CALL è 2 volte Vol.PUT
    QUINDI sono state acquistate molte più call rispetto alle put.
    Tenuto conto che chi acquista call ha una visione rialzista, si deduce che i “rialzisti” sono di più dei “ribassisti”.
    Ragionamento corretto?
    Se è così, non capisco il titolo!

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  5. Put/call ratio (or put–call ratio, PCR) is a technical indicator demonstrating investors’ sentiment. The ratio represents a proportion between all the put options and all the call options purchased on any given day. The put/call ratio can be calculated for any individual stock, as well as for any index, or can be aggregated. The ratio may be calculated using the numbers of puts and calls or on a dollar-weighted basis.

    Generally, a lower reading (~0.6) of the ratio reflects a bullish sentiment among investors as they buy more calls, anticipating an uptrend. Conversely, a higher reading (~1.02) of the ratio indicates a bearish sentiment in the market. However, the ratio is considered to be a contrarian indicator, so that an extreme reading above 1.0 is actually a bullish signal, and vice versa.[2]

    Moving averages are used to smooth and normalize the series of ratios.

    http://en.wikipedia.org/wiki/Put/call_ratio

    :wink:

    E’ da leggere in modo “contrarian”. Invece voi lo state interpretando nel modo in cui la vede la massa (che storicamente è perdente).

    Poi ovviamente tutto è discutibile!

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  6. Danilo DT,

    Mi aggiungo a quelli che apparentemente sembra non abbiano capito….
    Indicatore 0.6, maggiore acquisto di call, apparentemente bullish, letto come contrarian bearish.
    Qualcosa non mi torna.

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  7. Analizzando il settore dei derivati OTC stipulati per la gestione dei tassi di interesse (cd. Interest Rate Derivatives: IRD) a livello Globale e la crescente quota di derivati IRD oggetto di “clearing” tramite controparti centrali (cd. CCP), si osserva che Vi è una significativa porzione di operazioni in derivati OTC che è e rimarrà NON soggetta a “clearing”.

    Circa USD $8.000B del mercato dei tassi d’interesse comprende le transazioni in prodotti che sono disponibili per la compensazione, ma in valute che non possono essere cancellati.

    Ebbene:

    િ [*]indovino-indovinello[*] del week-end :?:

    :?: quali sono le “divise” – ossia, valute nazionali – TOP3 :?:

    [*] P.s: s_o_t_t_o_LINEO che N-O-N si vince nulla e N-O-N Lo faccio per sfottere neSSuno; Ci mancherebbe. Serve per far “girare” il CERVELLO – stando anche stanzi-ALI -, così Ci facciamo SEMPRE un’idea di come gira la “palla”.

    “Chi si allena, si salva”; dev’essere il moTTo – non solo in economia o finanza, MI RACCOMANDO.

    Saluti anche dal mare.

    サーファー © Surfer

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  8. DT, perché il commento firmato “Surfer” non riporta il nickname sopra la data?

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  9. A chi si firma “Surfer”: non ho capito alcunché di quello che hai scritto.
    Sicuramente la colpa è della mia ignoranza in materia.
    Ma deciso a superare la mia condizione di pivello, gentilmente ti chiedo di essere più dettagliato e scolastico nel proporre le tue analisi.
    In dettaglio mi interesserebbe capire:
    “la crescente quota di derivati IRD oggetto di “clearing” tramite controparti centrali (cd. CCP), si osserva che Vi è una significativa porzione di operazioni in derivati OTC che è e rimarrà NON soggetta a “clearing”.
    Ti ringrazio in anticipo per la tua comprensione e gentilezza.

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  10. ddb@finanza,

    Non riporta il nome perchè quella bestiaccia di surfer ha scritto il suo nome in sottoscrizione in giapponese…

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  11. @finanza,

    1)USD
    2)YEN
    3)YUAN

    (ne ho azzeccata una?) :mrgreen:

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  12. @finanza,

    Mi sta bene l’indovina indovinello e le soluzioni quando arrivano o sono io che mi sono perso quelle della settimana scorsa? Io sono anche peggio di Ddb visto che non ho capito nulla della sua domanda. La risposta al quesito è 1° $ 2° € 3° Y http://www.forexitalia24.com/guida/principali-valute-forex.php aspettiamo l’ascesa di yuan e rublo e l’ulteriore affondo di £.

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  13. Danilo DT,

    Si certamente una ( $ ) ma mi sa che vinco io. :lol:

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  14. OnE MoMen-tino 8O

    … parti-AMO – SEMPRE – dal BASSo.

    Alors:

    1- @Kry :P

    -[ hai il SESTO SENSO, Lo percepisco - non Mi sbaglio MAI. Sei un giocatore di "scommesse" - partite, cavalli od eventi?!? Se non Lo sei, prova s_o_l_o d_u_e volte all'a_n_n_o. Scegli BENE il periodo e cosa giocare - a Tua scelta. In modo oculato, Mi raccomando. Bastano anche somme minute/ESIGUE. Sto scrivendo seriamente; NON SCHERZO! ]-

    :!: “sono io che mi sono perso quello della settimana scorsa” :!:

    :arrow: http://intermarketandmore.finanza.com/msci-world-titoli-energetici-eccessivamente-a-sconto-62221.html

    e poi vedi in fondo, l’ultimo coMMentINO :arrow: “Lunedì, 7 aprile 2014 alle 21:59″;

    2- @Kry et @DT :wink:

    al MoMen-to Mi dispiace :? ma le Vostre risposte sono errate :!:

    Siete proprio fuori strada. :cry: Tranquilli, avete tempo FINO A LUNEDI’ 14, SERA – termine ultimo per RI-rispondere-PROVARE, of coUrsE;

    3- @Ddb

    Mi dispiace DAVVERO, ma la colpa è solo di DT :twisted: … non ama il Japan! :-)

    -[Due MONDI "paralleli" in pochi chilometri; anzi, in alcune Prefetture e Città s_o_l_o in pochi metri]-

    Il tema, che ho PRO-posto, è MOLTO compleSSo. L’ho fatto APP-o-sta :o – per discuterne tra FRIENDS, visto il Topic scritto da DT -; cadeva a fagiuolo – o no?!? :wink:

    Ri-scrivo in modo più “compiuto” – a parti sezionate.

    Dall’analisi

    1- del settore dei derivati OTC stipulati/conclusi per la gestione dei tassi di interesse (cosiddetti Interest Rate Derivatives: IRD) a livello Globale

    e (dall’analisi)

    2- della crescente quota di derivati IRD che è già oggetto di “clearing” tramite controparti centrali (cosiddetti CCP)

    si può osservare che

    alla fine del 2013 circa il 65% dei derivati IRD stipulati/conclusi a livello Mondiale sono stati oggetto di compensazione tramite CCP, e ciò anche prima dell’effettiva entrata in vigore degli obblighi di “clearing” secondo le Legislazioni di varie Regioni e Paesi.

    A fronte di ciò, Vi è tuttavia una SIGNIFICATIVA porzione di operazioni in derivati OTC che

    è e rimarrà

    N-O-N soggetta

    a “clearing” presso CCP (stipulate/concluse, ad esempio, da Fondi Pensione, da Schemi Pensionistici, o anche da Società Commerciali).

    Circa 8.000 (ottomila) miliardi di Dollari Statunitensi – alias, “USD $8.000B” – del Mercato dei tassi di interesse comprende quelle transazioni in prodotti che sono disponibili per la compensazione, ma in divise – alias, “valute nazionali” – che N-O-N possono venir compensate – “cancellate”.

    Ebbene… RIECCOLO:

    િ indovino-indovinello del week-end :?:

    :?: quali sono le “divise” – ossia, le “valute nazionali” – TOP3 di quel paniere di circa USD $8.000B (delle transazioni che non possono venir compensate) :?:

    :arrow: IMPORTANTE

    Ho chiesto il permesso a DT per fare l’indovino-indovinello settimanale – QUI-QUA :lol: – perché serve – SOLO :!: – per far girare il CERVELLO e per capire “determinate” tematiche :idea: – alcune sono e saranno compleSSe. :|

    NON si vince NULLA, NON voglio sfottere NESSUNO e SOPRATTUTTO NON voglio fare il Prof. NON rientra per nulla nella Mia indole.

    Dagli esempi o pseudo-”fesserie”, si capiscono BENE :!: le cose – alias, la “palla” come gira. :idea:

    Saluti sempre-anche dal mare.

    サーファー © Surfer 8)

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  15. @finanza,

    Ciao Surfer, quando scrivo stò molto attento a non scrivere di me l’ho fatto solo due volte volutamente. Oggi faccio un eccezzione e ti posso confermare che non sbagli riguardo il mio sesto senso. Il mio livello culturale è abbastanza basso ( corso professionale meccanica con specializazione montatore e biennio Istituto Tecnico Industriale ) mi è sempre piaciuta l’economia e un pò la finanza tanto da essere stato un abbonato fondatore di Milano Finanza. Per cui tornando al mio sesto senso e tenendo conto del mio scarso bagaglio culturale già nel 99/00 avevo intuito che il denaro non erano altro che numeri scritti su un foglio di carta stampato dall’agenzia della propria banca ma il massimo è stato 11/09/2001 in maniera contorta avevo capito tutto e ….. mi sono fermato solo in questi ultimi anni grazie a questo blog, icebergfinanza e ai commenti di John_Ludd mi sto riprendendo ( non che non vivessi) sto comprendendo meglio le cose e ne sono più consapevole. Non gioco mai e se lo farò penso al superenalotto ma intanto a conferma della tua percezione Kry Scrive:
    12 aprile 2014 alle 13:31
    alessandroecristina@finanza,
    mirrortrader@finanza,
    Giocata vincente per VEleno50. Ruota venezia ambo 19-50. Buona giocata. http://www.larapedia.com/lotto_smorfia_numeri_sogni_e_significati/Veleno.html per capire se sei curioso http://icebergfinanza.finanza.com/2014/04/11/fate-presto-arriva-il-fiscal-compact/#comment-46085 Grazie per la risposta della settimana scorsa me l’ero proprio persa mentre per quella di questa settimana quella vinvente non verrà proprio da me. Ti ringrazio molto per la tua percezione ed ora a ripensarci ho sempre per la testa una scommessa che non so nemmeno sia possibile fare 100€ put scadenza 1 anno ( dax o nikkey) con base la più alta che si possa trovare sul mercato ed emittente una banca americana. Le conoscenze tecniche le hai vinci tu per me ( mi raccomando non essere avido passa all’incasso tre giorni prima). Ciao e grazie di nuovo.

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  16. @finanza,

    Premessa non c’ho capito un c-zz-. Premessa potremmo parlare di una bomba finanziaria e se il mio sesto senso che molto probabilmente questa volta delude mi dice al primo posto £ la risposta nell’ordine dovrebbe essere la valuta dei paesi Cina,India , Brasile e Russia. Certo è che ISDA poteva scriverle queste % ma qui come si fa a trovarle. http://www.dirittobancario.it/sites/default/files/allegati/isda_study_march_2014_-_the_value_of_otc_derivatives_case_study_analyses_of_hedges_by_publicly_traded_non-financial_firms.pdf

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  17. @Kry

    anc-ORA, acqua. Anzi, “CATS & DOGS”.

    NO :!: Vai proprio a ten-toni: NON SAI NUOTARE, Zio Cane. Mmh :cry:

    P.S-1: da aNNi or-MAI N-O-N guardo (“fido”) più ai (“D-E-I”) curricul-”A” – o livelli di “de-RE-ferenza” scolastici/studi e/o professionali e/o di MANAGE-MENT – “ALTI”: media_mente, l’han presi S_O_”l”_O con la sal-IVA. Discorso ass-SS-ssai lun_go.

    Io ho SEMPRE SELEZIO-NATO s_o_L_o sul CER-VELLO – su cosa viene estrinsecato-espresso – e su “percezione d’impatto” – HO UN SESTO SENSO CHE A VOLTE MI FA “P_A_U_R_A”: ne ho “viste” di cotte e di crude; in s-o-l-i 3 minuti “colgo-capisco”.

    Le PATACCHE – “V-E-D-E-N-D-O-L-E” MOLTO BENE – e i relativi PATACCARI – “C-O-N-O-S-C-E-N-D-O-L-I” MOLTO BENE – Li lascio ben volent-IERI agli am-ANTI della “saliva”.

    M_A_I selezionato per “classe” sociale – o “lavorativa”.

    :!: MY BEST FRIENDS are “humble people” who don’t understand a-n-y-t-h-i-n-g about MY WORLD :!:

    P.s-2: “sto molto attento” :!: Be careful :wink:

    Saluti marini 8)

    サーファー © Surfer :mrgreen:

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  18. @finanza,

    :cry: Gneeeee :( mi arrendo e :| aspetto stasera. Ciao :D

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  19. Se devo pensare a questi strumenti come copertura di rischio su tassi di interesse (alias inflazione) direi l’Euro (piu’ che altro per colpa della Germania :-) )

    Poi non so, dipende da chi è il detentore, perchè se giochi al contrario allora potrebbe essere lo yen :)

    Me so’ sbajato? :wink:

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  20. @FRIENDS ⌛

    ri-PO-STA:

    ➊ Won sud-koreano

    ➋ Peso messicano

    ➌ Real brasiliano

    queste “divise” rappresentano l’equivalente di ben 4.59 TRILIONI di Dollari Statunitensi – alias, “USD $4.59T” – nelle transazioni totali (derivati IRD in valute non compensabili).

    I Paesi stanno sviluppando dei propri Mercati di capitali nella valuta domestica – alias, nazionale -, consentendo a diversi Enti Nazionali il relativo rilascio on-shore senza dover gestire in tal modo – e quindi in proprio – il rischio di cambio associato ad un’emissione in una valuta non domestica – alias, non nazionale.

    Secondo dati – consultati da database – della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), in Brasile in circolazione Vi sono titoli di debito nazionali così strutturati pari all’equivalente di 2.000 miliardi di Dollari Statunitensi – alias, “USD $2B” – alla fine di Giugno 2013.

    Il Mercato domestico della Corea del Sud ha raggiunto i 1.270 miliardi di Dollari Statunitensi – alias, “USD $1.270B” -, mentre in Messico ammontano a 568 miliardi di Dollari Statunitensi – alias, “USD $568B”.

    Un numero crescente di Aziende – finanziarie e non – Internazionali stanno anche cercando di attingere a nuove sacche – cd. “domanda” da parte – d’Investitori emettendo nella valuta domestica – anche se le cifre esatte al momento non possono essere desunte dalle varie statistiche e dati del database della BRI.

    In entrambi i casi, gli Emittenti – Nazionali ed Internazionali – potrebbero (molto probabilmente) coprire il rischio di tasso d’interesse attraverso la valuta domestica con relativi – interest rate – swaps. AD hoc!

    Anzi, super D.O.C – alias, “d’origine controllata”.

    Tuttavia, questi Mercati sono ancora in una fase di relativo sviluppo – soprattutto, per quanto concerne il profilo regolamentare e di “relazioni”: ossia, sono accessibili ad “IN” -, e sono relativamente illiquidi, creando delle vere e proprie “sfide” alle controparti centrali (cd. CCP) per compensare – “cancellare” – tali valute – domestiche – nel più breve termine possibile.

    TENETELO BENE A MENTE E N-O-N LO DIMENTICATE

    :!: M-A-I :!: :

    una parte SIGNIFICATIVA del Mercato dei derivati ​​sui tassi di interesse rimane ATTUALMENTE non compensabile – alias, “cancellabile”.

    :arrow:

    Spero di esser stato chiaro 8O .

    Ci rivediamo al prossimo week-end, con un nuovo િ indovino-indovinello :?: – Mi raccomando però: VI VOGLIO PIU’ caZZuTI :!:

    …” Mojique smells the wind that comes from far away

    Mojique waits for news in a quiet place

    He feels the presence of the wind around him

    He feels the power of the past behind him

    He has the knowledge of the wind to guide him … on

    The wind in my heart “…

    Listening wind http://www.youtube.com/watch?v=2BamHxLTqbM

    P.s: LUX, UK, GER; – SK, MEX, BRA. IniziaTe a ragionare :arrow: .-. :idea: :!:

    サーファー © Surfer 8) – alias, “SA-luti aSSo-LATI” :wink:

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