OUTLOOK MERCATI: inizia il secondo trimestre del 2015. Cosa aspettarci?

Scritto il 8 Aprile 2015 alle 15:00 da Danilo DT

Lasciamo perdere i soliti luoghi comuni, del tipo “il tempo vola” anche se poi, guardando in faccia alla realtà, è innegabile rendersi conto che questi tre mesi sono scivolati via ad una velocità siderale. Intanto però siamo ad un importante “giro di boa”.

In molti stanno cercando di capire come sarà il prossimo trimestre, un periodo sempre molto importante ed intenso, essendo quello che precede il periodo estivo.
Mai come in questo periodo risulta difficile fare delle previsioni, anche perché la percezione del rischio finanziario è al lumicino e basta veramente poco per portare delle modifiche strutturali importanti allo scenario di fondo.
Facciamo però questo esercizio accademico, con beneficio di inventario, mettendo le mani avanti sul fatto che tutto diventa opinabile. Provo a mettere giù 5 punti, che sono l’antipasto per la creazione di un asset allocation ben più definita.

a) La crescita globale dovrebbe rimanere sostanzialmente invariata. La maggiore dinamicità dei paesi sviluppati dovrebbe andare a compensare la frenata degli emergenti

b) Il quadro positivo con la “protezione” delle banche centrali, in particolar modo sul territorio europeo, dovrebbe continuare a dominare sul mercato. I rendimenti obbligazionari globali continueranno ad essere fortemente compressi in ogni dove (nel mondo “che conta”). Non vediamo nei prossimi tre mesi spazi di operatività da parte delle Banche centrali oltre a quanto già previsto

c) Bene l’area Euro e il Giappone. Prudenza sugli USA. Occhio agli Emergenti, con delle eccezioni del caso. Una di queste potrebbe essere la Cina, ma con la massima attenzione.

d) Per le commodity si stanno creando le basi della ripartenza

e) Dollaro USA ancora forte ma attenzione, ora la spinta al ribasso potrebbe essere meno forte e delineata.

Voi invece, come lo vedete questo secondo trimestre del 2015?

STAY TUNED!

Danilo DT