LIVING ON THE EDGE (la folle corsa della FED)

La Federal Reserve ormai perde di credibilità. A marzo doveva alzare i tassi di interesse e non si è fatto nulla. Appuntamento rimandato a settembre quando poi, ha nuovamente spostato il rialzo forse a dicembre.
Ma a che gioco sta giocando la FED? Davanti agli occhi ha un mercato che, per via delle sue mosse di politica monetaria, si sta gonfiando come un palloncino nel nome della speculazione. Ma questo, come ben sapete, non è un problema. Anzi, sarebbe un problema che la FED non va ad assecondare questo quadro di mercato. Si ritroverebbe subito contro le grandi istituzioni finanziarie ed i mercati stessi che in un batter d’occhio potrebbero distruggere in poche sedute un lavoro di mesi.
E allora quando alzerà i tassi la FED? Semplicemente quando NON potrà fare diversamente.
Questa è la risposta giusta.
Se gli ultimi dati macro hanno segnato un po’ di rallentamento della macchina economica USA, non hanno fatto altro che fornire un assist alla Yellen per prorogare ulteriormente la data del rialzo.
E quindi?
La FED aspetta il momento in cui potrà dire: “ho alzato i tassi di interesse perchè NON potevo farne a meno”. Il problema sta nel fatto che, la diligenza del buon banchiere centrale dovrebbe suggerire di intervenire prima di questo momento, proprio per evitare che la situazione si surriscaldi troppo, degeneri e poi non sia più facilmente recuperabile.
Ma la FED non opera più così. Vive la sua storia al limite, quasi sull’orlo del baratro, con tutti i pro (per la finanza) ed i contro (sempre per la finanza oltre che l’economia reale) che ne derivano.

I segnali di un surriscaldamento iniziano a vedersi, sopratutto dal lato del lavoro, ma la FED non demorde. Anche perchè coi chiari di luna sul settore bancario europeo (DB, MPS, Commerzbank etc) e anche USA (scandalo Wells Fargo) un aumento dei tassi potrebbe avere effetti lancinanti.
Continua quindi la grande corsa di Janet Yellen, verso l’incognito con tutti i rischi che ne conseguono di cui nemmeno la FED è pienamente cosciente…

Immaginate un pilota di una macchina da corsa. Sente che il motore inizia ad avere qualcosa che non funziona, sa che la gara è ancora lunga ma non si azzarda a fare una tappa ai box, perchè teme di compromettere la gara. E cosa fa? Continua la sua corsa fino a quando non potrà farne a meno di fermarsi.
Nella speranza che, ovviamente, nel frattempo il motore non ceda definitivamente e lo lasci a piede, INERME e spettatore della sua sconfitta.

Aeromish: living on the edge

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Danilo DT

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