Archivi categoria: Obbligazioni e Titoli di Stato

FLASH: THE NEW NORMAL (BTP ai minimi storici) con il “QE MOOD”

L’assicurazione di Mario Draghi continua a dare i suoi effetti. Lo spread Bund BTP scende nuovamente sotto area 150 ma questa è statistica. Importa poco in questo momento. Ciò che più interessa è vedere quanto pagano i BTP come tasso. … Continua a leggere




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Il confronto tra BANCHE CENTRALI va ben oltre al simposio di Jackson Hole

A Jackson Hole i banchieri centrali confermano le loro strategie. Per Paul Krugman BCE e FED non sono poi così diversi. In realtà lo sono eccome. Quantitative easing a parte, la BCE è la banca centrale di un Unione Europea mai così disunita. E poi…il QE Europeo su cosa verrebbe fatto? Continua a leggere

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DEFAULT SOVRANI: infografica dal 1800 ad oggi

Questa slide vuole essere un po’ una provocazione nei confronti di coloro che dicevano o pensavano, in merito al debito pubblico, che uno stato sovrano non può fallire. Lasciando da parte il recentissimo episodio argentino, dove il “selective default” mette … Continua a leggere




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INTERMARKET: ancora acquisti sui BUND alla ricerca della protezione

Buttando un occhio allo scenario intermarket, possiamo dire che qualche novità la possiamo notare. In questo grafico, del cosiddetto Euro Intermarket (intermarket per l’Eurozona) potete notare: a) Indice azionario Eurostoxx 50 b) Cross EUR USD c) Bund 10yr d) Indice … Continua a leggere




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RISCHIO ITALIA: ancora NON pervenuto

Moody’s bacchetta l’Italia e la vede inr ecessione, l’OCSE è più speranzoso per il medio periodo. Però nel frattempo la Germania frena di brutto. Lo ZEW di oggi è molto negativo. Riuscirà l’Italia ad esserne immune? Lo dubito seriamente. Continua a leggere

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BOND vs EQUITY: la Great Rotation? In realtà non ha mai avuto luogo

I flussi sul mercato obbligazionario sono continuati imperterriti. Equity sempre in secondo piano malgrado il rally. La motivazione sta nella natura del denaro investito. Analisi money flow. La debolezza del mercato azionario, la settimana scorsa, per molti (compreso il sottoscritto) … Continua a leggere




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FUGA DAGLI HIGH YIELD!

Massima attenzione su questo post, cari lettori. Come vi ho già spiegato in passato, il segmento dei titoli High Yield (obbligazioni ad alto rendimento con rating inferiore all’investment grade e quindi di cosiddetti junk bond) sono sempre da considerare un … Continua a leggere




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2015: Tassi in rialzo, equity top performer. Ma questa volta è veramente diverso?

Il futuro dei mercati finanziari secondo Goldman Sachs. Il ragionamento fila se non fosse che non si considera un piccolo particolare… Ma tu guarda, pian pianino anche alcune case blasonate come Goldman Sachs iniziano a cambiare il tiro ed a … Continua a leggere




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#ALERT HIGH YIELD: arrivano anche problemi di liquidità per il mercato

Il mercato delle obbligazioni ad alto rendimento cresce a livello di emissioni. Ma ci sono tanti titoli illiquidi. Scenario in evidente deterioramento. Ormai vi sto parlando dei titoli high yield (junk bond) da settimane, mettendovi in guardia da questa asset … Continua a leggere




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ARGENTINA: default selettivo decretato definitivamente dall’ISDA

Default Argentina: la decisione dell’ISDA che ordina l’obbligo di rimborso degli emittenti dei CDS (Credit Default Swap) mette la parola fine sulla questione se è default oppure no. Nasce il #Griefault. Continua a leggere

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ARGENTINA: ennesimo default, ma unico nel suo genere

Che ci sia un nuovo default Argentina non certo sorprendere gli amici lettori di Intermarkeandmore. Vi stiamo martellando da mesi su quello che ormai era inevitabile. E’ il secondo fallimento di Buenos Aires, che segue quello del 2002… ecco la … Continua a leggere




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BOND MARKET: Tutti pazzi per la cedola!

I Junk Bond sono ad un livello di prezzo illogico. I BTP non hanno mai reso così poco. Il tutto in uno scenario che è incoerente. A poco importa che il rapporto Debito PIL dei PIGS non fa altro che … Continua a leggere




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LA GRANDE CRISI: ricordate bene, è innanzitutto SOCIALE

La crisi dei mercati è figlia di un contesto sociale malato e corrotto. La sperequazione economica è sempre più netta. la nostra società è sempre più in crisi. Come uscirne fuori senza prima rendersi conto che è proprio la nostra società la vera malata e che se no si prendono provevdimenti in quell’ambito, tutti gli altri interventi potrebbero risultare limitativi? Continua a leggere

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ARGENTINA: per gli hedge funds ha deciso per il default

La mediazione con gli hedge fund non ha portato nulla di nuovo. Buenos Aires non accetta le loro condizione e prosegue verso la linea del fallimento. Credit Default Swap sui Tango Bond a breve non fanno più prezzo. La saga … Continua a leggere




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La FED teme il crollo dei Treasury USA. Ecco cosa si sta inventando.

Sul fatto che la FED stia per chiudere quello che spesso ho chiamano un esperimento di politica monetaria (mai come l’Abenomics che resta su un altro pianeta) è un dato di fatto. La progressiva e programmata chiusura del tapering sarà … Continua a leggere




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