Archivi categoria: Tassi Interesse ed Euribor

TASSI USA: se le cose vanno male, non potranno che andare meglio

Quando parliamo di dati macro USA, il pensiero va subito alla politica monetaria. La FED sta “giocando” coi mercati, utilizzando la sua forward guidance che sintetizzerei con la tecnica della “carota e del bastone”. Prima si dice qualcosa, poi la … Continua a leggere




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Dimenticate lo SPREAD BTP Bund, guardate rendimenti e curva dei tassi.

Dopo la grande correzione, ci sta il rimbalzo, quantomeno di natura tecnica. Il grafico del BTP a 10 anni ci fa vedere un titolo che ha corretto in modo violento ma che si è fermato in prossimità di un supporto … Continua a leggere




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Tasso inflazione: la reazione dell’ Inflation Swap Forward 5yr5yr

Eccolo qui il grafico che ha innescato le copiose vendite di Bund, Bonos, BTP e quant’altro. Si tratta del grafico Inflation Swap forward 5yr5yr. E’ un grafico che vi ho già pubblicato in passato e che ora vi ripropongo aggiornato. … Continua a leggere




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MUTUI: e se l’Euribor va in negativo?

Il mercato obbligazionario ormai ha perso tutto l’appeal. Amche se i corsi dei titoli potenzialmente possono ancora salire a causa del QE Europeo, è ormai chiaro che su quel mercato il “premio al rischio” è insignificate se non addirittura assurdo. … Continua a leggere




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Non chiamateli più tassi di interesse o titoli con rendimento

Ormai i record non si contano più. Il più clamoroso forse riguarda la Svizzera che un paio di giorni fa si è ritrovata con un’emissione a 10 anni che è stata collocata in asta al fantomatico tasso del -0.55%. E … Continua a leggere




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La FED alzerà i tassi entro la fine del 2015. O forse anche no.

La telenovela del 2015 in ambito FED sta tenendo in apprensione i vari operatori. In passato abbiamo ampiamente parlato delle prospettive del Tasso FED, del tasso inflazione e del rischio di ritrovarsi tra qualche mese con il primo rialzo di … Continua a leggere




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Banche centrali: la “pazienza” ha un limite

Parte oggi il FOMC dove ci si aspettano modifiche allo “statement” con la rimozione del termine “paziente”. Ma questa pazienza è legata ad un numero. E non solo per la FED. Infatti anche BoJ e BCE sono sullo stesso canale. … Continua a leggere




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Parte il QE: Italia protagonista con 150 miliardi di titoli acquistati

Tassi dei titoli a 10 anni ai minimi termini, quotazioni bond governativi ai massimi storici. Il premio al rischio sui titoli di stato è azzerato: ha senso investire a queste condizioni? Ovvio che no. E allora se voglio assumermi dei … Continua a leggere




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TASSO ZERO: The New Normal

Nel giorno in cui lo spread BTP Bund arriva a 100bp, parliamo dell’anomalo scenario presente sul mercato obbligazionario. In finanza c’è una banale ma valida ed importante regola, che resta fondamentale per valutare il mercato obbligazionario. Tra rendimento e rischio … Continua a leggere




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TSIPRAS convince il Parlamento. Ma non il mercato.

Syriza riesce ad avere la fiducia del Parlamento anche se è ancora evidente la presenza della Troika: intanto però la curva dei tassi della Grecia risulta invertita. Significa che il mercato teme un taglio del valore dei bonds (haircut). Crisi … Continua a leggere




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Perché la FED dovrebbe alzare i tassi di interesse proprio ora?

Solo ieri vi ho parlato di quanto era importante ai fini valutativi della politica monetaria americana, l’incontro di Janet Yellen con il Congresso. La “pazienza” della Fed, dovrebbe finire presto, probabilmente già a marzo. Ma questa pazienza, anche se revocata, … Continua a leggere




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GERMANIA: fiducia alle stelle, rendimenti alle stalle

Vola la fiducia dei consumatori tedeschi grazie all’euro debole, al petrolio in discesa e anche alle prospettive positive legate alla politica monetaria di Draghi (QE). E intanto la curva dei tassi tedesca raggiunge livelli da ridicolo. Se da una parte … Continua a leggere




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Tassi interesse USA: ben oltre la semplice pazienza della FED

La pazienza è la virtù dei forti. Così recita uno dei detti più comuni in assoluto. Ma quando parliamo della FED e delle ultime dichiarazioni sui tassi di interesse, possiamo dire altrettanto? Bisogna innanzitutto stabilire se la “pazienza” della FED … Continua a leggere




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Meeting FED: possibili sorprese dopo le manovre degli ultimi giorni?

La Bce ha ufficializzato il suo Quantitative easing, la SNB ha tagliato i tassi e tolto il floor a 1.20 contro Euro, diverse banche centrali hanno tagliato i tassi, la BoJ continua con la sua manovra espansiva. Può in questo … Continua a leggere




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TASSO INFLAZIONE: e in un amen migliorano le prospettive

In molti danno per tardivo l’intervento della BCE, soprattutto se prendiamo in considerazione la tematica DEFLAZIONE. Infatti è arcinoto il target tasso inflazione pari al 2% che doveva essere monitorato con maggiore tempestività. Inutile guardarsi indietro. La manovra della Bce … Continua a leggere




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